מניות מקדונלד'ס (MCD) ירדו במעל 8% מאז הגיעו לשיא ב- 26 בינואר, במחיר של כ 178.50 דולר, יחד עם שוק המניות הרחב. למרות המניות הפוגעות ברמות מכר יתר על בסיס טכני, הגרוע ביותר אולי לא נגמר עבור ענקית ההמבורגר מכיוון שהיא ממשיכה להחזיק בשומה גבוהה בהשוואה לחברות אחרות שיש להן שיעורי צמיחה מהירים בהרבה.
הרווחים צפויים לצמוח בשלוש השנים הבאות, בעוד שההכנסות צפויות להישאר שטוחות, מה שמרמז כי כל שיפור בשורה התחתונה של מקדונלד צריך להמשיך לבוא מחסכון בעלויות או רכישה חוזרת של מניות, מה שמייקר את המניות באופן בסיסי. בנוסף, ההתקנה הטכנית של מקדונלד מדאיגה גם מכיוון שהמלאי מתקרב לרמת תמיכה קריטית. (לפרטים נוספים, ראו גם: מקדונלד'ס סובל מבעיית צמיחה לטווח הארוך .)
הערכת יתר
מקדונלדס נסחרת כיום בערך פי 20 בערך הרווחים לפורוורד לשנה של 8.20 $, אותו מספר רווחים כמו פייסבוק בע"מ (FB). מה שנראה הכי מסקרן לגבי האופן בו השוק ממשיך להעריך את מקדונלד'ס, הוא שהרווחים צפויים רק לצמוח בשיעור של 8% עבור מקדונלד'ס בשנת 2019 ל -8.20 דולר, בעוד שפייסבוק צפויה להגדיל את רווחיה ב -22% ל -8.78 דולר למניה. כפי שצוין במאמר קודם של Investopedia, נראה כי קשה להצדיק מכפיל הרווחים של מקדונלד זהה לזה של פייסבוק. בנוסף לצמיחת הרווחים החזקה, פייסבוק צפויה לראות את עליית הכנסותיה בכמעט 27% בשנת 2019 לכמעט 70 מיליארד דולר, לרווחיות ההפחתה של מקדונלד של כמעט 1% ל 20.94 מיליארד דולר. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מקדונלד'ס מוערך כמו מלאי טכני גדול? )
נתוני MCD PE יחס (קדימה 1y) מאת YCharts
חיסכון בעלויות נהיגה בשורה התחתונה
מקדונלד'ס ראתה שהכנסותיה בשנת 2017 יורדות ב -7% ל -22.8 מיליארד דולר לעומת 24.6 מיליארד דולר. בתוך כך, סך עלויות התפעול וההוצאות נפלו ב -21%, בעוד שמספר המניות המדוללות שהצטברו ירד ב -5%. כך שלמרות שהפחתה ההכנסות, מקדונלד'ס הצליחה להגדיל את הרווחים למניה ב -17% על בסיס GAAP.
ניתוחים מתפרקים
כדי להחמיר את המצב עבור מקדונלד'ס, המומנטום של המניה נראה לכאורה דובי. התרשים הטכני מראה כי בטווח הקצר המניה של מקדונלד'ס הפכה למכירה יתר, כאשר מדד חוזק יחסי (RSI) נקרא מתחת ל -30. אולם המניה החלה להתפוגג בתחילת דצמבר כאשר היא נסחרה סביב 172 דולר ונפלה לתמוך בסביבות 160 $ במהלך הנסיגה בשוק המניות. רמת תמיכה זו לא התקיימה בשתי הזדמנויות, ונראה שהיא לא תחזיק שוב אם תיבחן.
כמו כן ראוי לציין כי הממוצע הנע של 50 יום החל גם הוא להיות שלילי, סימן נוסף לכך שהתנופה החלה להפוך לדובי.
עם מניה שנראית הערכת יתר של יסוד ותרשים טכני שנראה שהופך דובי, התחזית למקדונלד'ס מרמזת על מחירים נמוכים יותר בעתיד. אבל שוב, מקדונלד'ס התריס בעבר לפני הספקנים - מה מונע ממנה להתריס שוב ושוב לאותם ספקנים?
