חברה הזקוקה לכסף לצורך פעולות עסקיות כלליות לטווח הארוך יכולה לגייס הון באמצעות הון או חוב ארוך טווח. האם חברה משתמשת בחובות או בהון העצמי בגיוס הון תלויה בעלויות ההון היחסיות, ביחס החוב להון הנוכחי של החברה ובתזרים המזומנים החזוי שלה. הון עצמי הוא מונח לתפוס את כל הכסף שאינו חוב שהושקע בחברה, והוא בדרך כלל מייצג שינוי בהרכב האינטרסים של הבעלות. מימון חוב בדרך כלל זול יותר, אך הוא יוצר התחייבויות תזרים מזומנים שעל החברה לנהל כראוי.
באופן כללי, ההון הוא פחות מסוכן מחובות לטווח הארוך. הון רב יותר נוטה לייצר יחסים חשבונאיים נוחים יותר שמשקיעים אחרים ומלווים פוטנציאליים מביטים בהם לטובה. ההון כולל גם שלל עלויות הזדמנות, במיוחד מכיוון שעסקים יכולים להתרחב במהירות רבה יותר באמצעות מימון חוב.
למרות שמקובל לזרוק את המונחים "חוב" ו"הון עצמי "כאילו התייחסו בנפרד למקורות הומוגניים כלליים, ישנם למעשה הרבה קטגוריות משנה שונות.
הון
ההון, למשל, יכול להתייחס למימון נוסף בכסף פרטי של בעלי קיימים - המייסד מכניס יותר מכספיו האישיים. זה יכול להתייחס לתרומות של משקיעים מלאכים או בעלי הון סיכון שמציגים הזדמנות להרווחים עתידיים מוגדלים. ההון יכול אפילו לכלול מענק ממשלתי או סובסידיה ישירה אחרת.
עבור חברות הנסחרות בבורסה, ההון הוא שם נרדף להנפקת מניות החברה. זה אולי הפכפך מבין כל שיטות ההון העצמי, מכיוון שבעלי המניות יכולים להיות מאוד מרוששים וסובלים ממנטליות "שננשכה פעם, ביישנית פעמיים" אם הם מפסיקים לראות תשואות.
ההחלטה להשתמש בחובות מושפעת מאוד ממבנה העברת ההון. יש לחלוק רווחים עם משקיעי המניות. אם ההשקעה הייתה גדולה מספיק, משקיעים במניות עשויים להשפיע על החלטות עסקיות עתידיות.
חוב לטווח ארוך
כל פירעון שישולם תוך שנה ומטה מכונה חוב לטווח קצר (או התחייבות שוטפת). חובות עם פירעון ארוך משנה הם חובות לטווח ארוך (התחייבויות לא שוטפות).
חוב החברה מטבעו מעניק לצד אחר תביעה כנגד הכנסות עסקיות עתידיות. אם בנק או בעל אגרות חוב נותנים לעסק היום 10, 000 דולר, אז הבנק או בעל האג"ח מצפים שהחברה תחזיר הכנסות עתידיות בשווי 10, 000 דולר בתוספת ריבית צברת.
זה יוצר התחייבות מרומזת נוספת לחברה: כעת עליה לייצר הכנסות מספיק עתידיות בכדי לכסות את עלויות התפעול ולהחזיר את 10, 000 הדולר בתוספת ריבית. ליתר דיוק, עליו לייצר מספיק תזרים מזומנים שוטף בכדי לכסות את הוצאות הריבית השוטפות.
יתכן שהיתרון הגדול ביותר לחובות לטווח הארוך הוא בכך שהוא מאפשר הרחבה ללא התחייבויות הכנסה מיידיות. חברות סטארט-אפ או חברות עם מזומנים יכולות להשתמש בחובות כדי לשבות בזמן שהברזל חם אם הרזרבות הנוכחיות אינן מספיקות.
החזר ארוך טווח
שניהם צריכים להחזיר לאורך זמן. להלוואות יש פירעונות ישירים מאוד ברורים עם סכומי ריבית ומועדי פירעון מוגדרים. ההון נפרע באמצעות רווחים שוטפים ושווי נכסים, מה שיוצר את האפשרות לרווחי הון.
למרות שההחזר על החוב לטווח הארוך מובנה יותר ומגיע עם חובה משפטית גדולה יותר מהון עצמי, ההון העצמי לרוב יקר יותר לאורך זמן. חברות מצליחות נאלצות להמשיך ולהציע תשואות לבעלי מניות בתמיד; חובות ארוכי טווח פוקעים בסופו של דבר.
