מהו רכב הון קבוע?
רכב הון קבוע (PCV) הוא גורם השקעה שנוצר לניהול הון קבוע, או הון זמין באופק זמן בלתי מוגבל. הקצאה, למשל, בדרך כלל תהיה אופק זמן בלתי מוגבל.
Takeaways מפתח
- רכב הון קבוע (PCV) נוצר בכדי לקיים השקעות באופק זמן בלתי מוגבל. בגלל האופי התמידי של הון קבע, היא אינה מבקשת לממש את הקרן בשום נקודת זמן. הפקדות, שותפויות, תאגידים, וודאיים סוגי נאמנויות הם דוגמאות למצבים העלולים ליצור PCV.
הבנת רכבי הון קבועים (PCV)
רכב הון קבוע (PCV) משמש בדרך כלל בשירות צמיחת הון בקצב האידיאלי לטווח הארוך, וכך פחות דואג לביצועים לטווח הקצר של מוצר פיננסי. מחשבי PCV ידועים כמבנים ירוקי-עד, כאשר ירוק-עד מוגדר "אמין תמיד."
PCVs יכולים לבוא בצורה של שותפויות, נאמנויות, או תאגידים, שיש להם ציפיות להתחייבויות שיימשכו שנים רבות לעתיד. PCVs יכולים להיות רשומים באופן ציבורי או מוחזקים באופן פרטי. מבני הון קבועים כוללים שותפויות מוגבלות לתואר שני, שותפויות מוגבלות הנסחרות באופן ציבורי בבורסה; קרנות השקעה בנדל"ן (REIT), חברות הבעלות, מממנות או מפעילות נדל"ן מניב ומעוצבות לפי קרנות נאמנות; תשואה cos, חברות מובנות כך שהנכסים התפעוליים מייצרים תזרים מזומנים קבוע באמצעות חוזים ארוכי טווח; קרנות סגורות, סוג של קרן נאמנות; קרנות אינטרוולים, סוג של קרן סגורה שאינה נסחרת בשוק המשני; חברות ניהול נכסים ציבוריים; וקופות משתנות כמו קצבה וביטוח חיים.
הון קבוע
הרעיון של השקעות הון קבועות הוא חדש יחסית ולרוב נאמר שהוא בהשראת ברקשייר הת'אווי, רכב ההשקעות המצליח להפליא והארוך של וורן באפט.
בשנת 2015 אמר הפייננשל טיימס כי מנהלי הון פרטי וקרנות גידור רואים הון קבוע כ"גביע הקדוש "של השקעות אלטרנטיביות ושוקלים רכבי הון קבועים כדי להציע פיתרון ל"תסכול ארוך הטווח של מנהלי נכסים אלטרנטיביים: המניה הסירוב של השוק להעריך את העסקים שלהם באותה מידה כמו חברות ניהול קרנות מסורתיות. "המאמר מסביר כי בעבר, משקיעים בשוק הציבורי התנגדו בתנודתיות בהכנסות שכר טרחה של מנהלי נכסים חלופיים, הכפוף לכך שהמשקיעים יממשו את כספם ויסמכו. על דמי ביצועים שיכולים להיות משתנים מאוד.
דוגמאות אמיתיות לרכבי הון קבועים
אלינגטון פיננסי היא דוגמא לרכב הון קבוע. החברה מתמחה בניירות ערך מגובים במשכנתא ובבעלותה חלק ממלווה המשכנתא.
חברת Fortress Investment Group, חברת השקעות עולמית שבסיסה בניו יורק, מנהלת חמישה רכבי הון קבועים: קבוצת השקעות מגורים חדשה, Fortress Transportation & Infrastructure, קבוצת השקעות בכירה חדשה, קבוצת New Media Investment, ו- Eurocastle Investment Limited.
מומחי הון קבוע אחרים כוללים את ג'נרל אטלנטיק, חברת אקוויטי פרטית, שלדברי בלומברג צברה 13 מיליארד דולר בחמש השנים האחרונות. ג'נרל אטלנטיק מתמקד באסטרטגיות מחזור חיים ארוכות, הכוללות קרנות הון קבועות.
