מה ביצע עמיתים
Peer Perform הוא דירוג השקעה שמשתמשים אנליסטים בצד המוכר כאשר נייר ערך נתון מספק תשואות תואמות את אותן חברות אחרות במגזר שלו. ביצוע עמיתים הוא הערכה נייטרלית ומנבא כי אבטחה תעבור בקנה אחד עם חברות דומות. Peer Perform שווה בערך לדירוג של Hold, מכיוון שהמשקיעים לא מצפים שהביטחון יעלה על נכסים דומים. רק מיעוט מפעולות המחקר בצד המכר משתמש בדירוג Peer Perform, במקום להשתמש ב- Hold, Market Perform או Neutral בכדי להעביר בערך את אותה תחושה.
באר סטרנס היה אולי פעולת המחקר הידועה ביותר בצד המכר שהשתמשה בדירוג Peer Perform במהלך השנים. באר סטירנס עמד במותה במהלך המשבר הפיננסי העולמי של 2008 כאשר ג'יי.פי מורגן צ'ייס רכש את נכסיו. נכון לשנת 2018, חברת מחקר הבוטיק וולף חקר, המתמקדת בתחומי התחבורה, שירותי הבריאות, שירותי האנרגיה ושיקול דעת הצרכנים, עדיין משתמשת ב- Peer Perform.
שוברים למטה עמיתים ביצוע
Peer Perform פירושו שלמעשה המשקיעים אינם מצפים שהביטחון יעלה על ביצועים טובים יותר או יביא לביצועים פחות טובים. בהתחשב בכך שפעולות מחקר בצד המכר מקבלות פיצויים על בסיס שווי הדולר של המסחר שנוצר על ידי הדוחות שלהם, יש מעט תמריצים כלכליים לחברות להנפיק Peer Perform או דירוגים דומים. באופן לא מפתיע, רוב הדירוגים הם Buy, עם אחוז קטן יותר של דירוגים או Peer Perform או Hold.
בעוד ש- Peer Perform ו- דירוגים דומים לפעמים מיועדים לתעשיות ומגזרים, רובן חלות על מניות בודדות.
חלק מהמשקיעים מבלבלים בטעות את הדירוג עם יעדי המחירים, המספקים הערכה לאן האנליסטים מצפים שמניה תיסחר בעתיד, בין אם במקרה הטוב או במסגרת זמן מוגדרת. יעדי מחירים רבים מציבים ציפיות 12 חודשים לעתיד. הם נוטים להתבסס על מחקר בסיסי, ואינם לוקחים בחשבון טכני שוק. שים לב כי ניתן למניה להחזיק דירוג של Peer Perform ויעד מחירים מעל או מתחת למחיר המסחר הנוכחי שלה.
דוגמאות לביצוע עמיתים
אומרים שהאנליסטים מחברת בוטיק המכסה את תחום החלקים לרכב חושבים של- AutoZone יש מעט יתרונות תחרותיים משכנעים במהלך 12 עד 18 החודשים הקרובים לעומת עמיתים כמו אוריילי רכב וחלקי רכב מקדמה. אנליסטים אלה מציינים כי שולי הרווח התפעולי של AutoZone נמוכים מעט משתי הפירמות האחרות, בעיקר בגלל עלות הפתיחות בחנויות חדשות, אלא רק באחוז קטן בן ספרה אחת. האנליסטים צופים כי מגמת השוליים תישאר בערך זהה. בהשוואה, הם צופים כי צמיחת ההכנסות של AutoZone תהיה פחותה משיעור יריבותיה. ההבדל הגדול ביותר בקרב הקמעונאים הוא שהאנליסטים חושבים שאורלי מתכנן בסופו של דבר רכישה גדולה של מניות שעלולה להעלות את מחיר המניה שלה, בשונה משתי החברות האחרות.
בניתוח הכולל שלהם, האנליסטים מדרגים את AutoZone וגם את Advance Auto בתור Peer Perform דירוגים, אך מציבים דירוג Buy על אוריילי.
