רכישות חוזרות של חברות הינן המניע העיקרי למחירי המניות, כך שלא פלא שמשקיעים רבים הם דוחים כי הכרזות על רכישה מתקדמות השנה בקצב סוער. הנהג העיקרי: הצעת החוק לרפורמה במס הרפובליקנים המניעה את השבת המזומנים מעבר לים. עד ה- 15 בפברואר הוכרז על רכישות של מניות בהיקף של 170.8 מיליארד דולר, שהעלו את השיא הקודם במשך 46 הימים הראשונים של השנה, שהיו 147.2 מיליארד דולר בשנת 2016, כך מדווח CNBC. פעולת רכישה חזקה עשויה להצית שוק מניות שרואה עלייה בתנודתיות בין חששות לאינפלציה, העלאות שער הפד וחששות אחרים. "זה פועל כרצפה, יש לך קונה טבעי שם", כך אמר ג'ף רובין, מנהל מחקר בחברות Birinyi Associates, ל- CNBC. תאגידים הם הקונים הכבדים ביותר של המניות שלהם מזה מספר שנים.
הקונים הגדולים ביותר
CNBC מפרטת את עשר החברות עם ההודעות על רכישת המניות הגדולות ביותר שהועלו בשנת 2018 עד 15 בפברואר. הם מופיעים בהמשך יחד עם: ביצועים במניות שלהם עד כה, בשנה האחרונה דרך מסחר מוקדם ב -20 בפברואר, וסכום הרכישות הודיע:
- סיסקו מערכות בע"מ (CSCO): + 16.0% YTD, + 31.6% שנה, 25 מיליארד דולר קנייה. Wells Fargo & Co. (WFC): + 0.3% YTD, + 4.7% לשנה, 22.6 מיליארד דולר קנייה PepsiCo Inc. (PEP)): -8.4% YTD, + 1.6% שנה אחת, 15 מיליארד דולר קנייהAmgen Inc. (AMGN): + 5.5% YTD, + 5.9% שנה, 10 מיליארד דולר קנייהAlphabet Inc. (GOOGL), האב של גוגל: + 5.0% YTD, + 30.7% שנה אחת, 8.6 מיליארד דולר קנייה חוזרת Visa Inc. (V): + 7.3% YTD, + 39.9% שנה אחת, 7.5 מיליארד דולר BuybackeBay Inc. (EBAY): 15.3% YTD, 28.9% שנה אחת, 6 מיליארד דולר קנייה של אפלייד חומרים בע"מ (AMAT): + 10.3% YTD, + 58.0%, 6 מיליארד דולר קנייה חוזרת של מונדלייז אינטרנשיונל בע"מ (MDLZ): + 2.7% YTD, + 3.4% לשנה, 6 מיליארד דולר קנייה חוזרת של חברות חברת Lowe בע"מ (LOW): + 3.3% YTD, + 25.1% שנה אחת, 5 מיליארד דולר קנייה
לא רק רכישות מגדילות את הביקוש למניות בטווח הקצר, אלא שהן מגדילות בעתיד את ה- EPS על ידי צמצום מספר המניות המצטיינות. רובין של Birinyi אמר גם ל- CNBC, "בסוף הרבעון השלישי, חברות היו עם אבקה יבשה של יותר מ -800 מיליארד דולר", בהתייחס לקרנות הזמינות לרכישות אך לא הושקעו. נתונים על רכישות חוזרות בפועל שנעשו ברבעון הרביעי עדיין אינם זמינים, טוענת CNBC.
חברת Goldman Sachs Group Inc. ציינה כי התיקון האחרון בשוק המניות, בו מדד ה- S&P 500 (SPX) צנח בשיעור של 10.2%, הוגבר על ידי תקופות ההאפלה המחויבות ברכישת מניות שיקול דעת שקדמו להודעות הרווח. מגמה זו הופכת את עצמה. כעת, לאחר שהגבלות אלה נגמרו במידה רבה, רכישת מניות מתחילה שוב. (לפרטים נוספים, ראו גם: 12 מניות לקנייה לצמיחת השוק: גולדמן זאקס .)
ראפ רע לרכישות
אופטימיות זו ביחס לרכישות חוזרות מגיעה כאשר מדד החרדות של Investopedia (IAI) ממשיך לרשום רמות דאגה גבוהות במיוחד בשווקי ניירות הערך בקרב מיליוני קוראי Investopedia ברחבי העולם.
ובקרב חלק מהמשקיעים, ובעיקר החוסכים הקטנים יותר, אין לרכישה של מניות מוניטין טוב במיוחד, טוען כתב ה- CNBC, ריק סנטלי, בתגובה לדצמבר. עיקרי טענתו היו שהמשקיע הממוצע אינו רואה תועלת מוחשית מרכישות חוזרות של מניות. כאמצעי להחזרת הון לבעלי המניות, רכישות מהוות אלטרנטיבה להגדלת דיבידנדים, שהם מוחשיים למדי. עם זאת, בעוד שהקנייה נועדה להעלות את מחירי המניות על ידי הפחתת בסיס המניות, קשה, אם לא בלתי אפשרי, לקבוע את ההשפעה המדויקת על הדולר. עם זאת, בהתחשב במיסוי כפול של דיבידנדים, רכישות חוזרות של מניות יכולות להיות אמצעי יעיל יותר למס להחזיר הון לבעלי המניות.
