מהי תעודת אמון ציוד?
תעודת אמון ציוד (ETC) מתייחסת למכשיר חוב המאפשר לחברה להשתלט על נכס ולהנות משימוש בו תוך תשלום עבורו לאורך זמן. הנפקת החוב מובטחת על ידי הציוד או הנכס הפיזי. במהלך תקופה זו, התואר לציוד מוחזק בנאמנות למחזיקי הגיליון.
במקור הוקמו תעודות הסל למימון רכישת קרונות רכבת, אך משמשות כיום למכירה ורכישה של כלי טיס ומכולות משלוח.
Takeaways מפתח
- תעודת נאמנות ציוד מתייחסת למכשיר חוב המאפשר לחברה להשתלט על וליהנות משימוש בנכס תוך תשלום עבורו לאורך זמן. משקיעים מספקים הון על ידי רכישת תעודות, ומאפשרים להקים אמון לרכישת נכסים שהם לאחר שהחכירה הושלמה, תואר הנכס מועבר לחברה. חברות תעופה משמשות בדרך כלל חברות תעופה לרכישת מטוסים.
הבנת תעודות אמון ציוד
תעודות נאמנות ציוד הן מכשירי חוב לטווח בינוני עד ארוך המאפשרים לחברה להשתמש בנכס בזמן שהם משלמים עבורו לאורך זמן. מוגדר אמון שיוצר את האישור. לאחר מכן המשקיעים יכולים לרכוש ולהחזיק בתעודות אלה. ההון שגויס ממשקיעים מאפשר לאמון לרכוש את הנכס, אשר מושכר לאחר מכן לחברה. הנאמנות מקבלת תשלומים מהחוכר ומפיצה אותם בין משקיעים או בעלי תעודות. תנאי ההסכם נקבעים בתחילת יחסי השכירות הכוללים מועדי תשלום, תשלומי ריבית וכו ', עד למועד פירעון החוב. במילים אחרות, תעודת נאמנות ציוד דומה למתן משכנתא או הלוואת רכב בכך שהיא רכב חוב המובטח על ידי נכס.
ישנן שתי תוצאות אפשריות העשויות לנבוע ממסחר תעודות סל, שתיהן תלויות ביכולת הלווה לשלם. אם הלווה מקיים תשלומים ומשלם את החוב, תואר הנכס מועבר מהמחזיק ללווה. אך לעומת זאת, אם הלווה מחליף את מקומו, יש למלווה או למוכר את הזכות להחזר או לנכות את הנכס.
אם הלווה מחליף את תנאי ETC, המלווה או המוכר יכולים להחזיר את הנכס.
תעודות אלה שימשו במקור למימון רכבי הרכבת והמכשירים המתגלגלים, כאשר הקרונות משמשים כבטוחה. כיום משתמשים בתעודות אמון של ציוד למימון רכישות ומכולות של מטוסים המשמשות לעסקים למשלוח ומחוצה לה.
תעודות סל הן דרך פופולרית למימון ציוד בגלל יתרונות המס הנלווים אליהם. מכיוון שהלווה אינו מחזיק בזכות הנכס במהלך תקופת המימון, הוא אינו נחשב לבעלים. המשמעות היא שהיא לא תצטרך לשלם עליו מיסים, לפחות עד שהחוב ישולם במלואו.
תעודות אמון משופרות לציוד
תעודת אמון משופרת לציוד (EETC) היא סוג אחד של תעודות סל המונפקות ומנוהלות באמצעות רכבים למטרות מיוחדות הידועות כנאמני מעבר. רכבים ייעודיים מיוחדים אלו מאפשרים ללווים לצבור רכישות ציוד מרובות לביטחון חוב אחד. בעוד שהלווה שוכר את הנכסים מהנאמנות, הנאמנות מנפיקה את החוב, משמשת כמאגר עבורה, תוך טיפול בשירותי החוב ותשלומים למשקיעים המחזיקים בתעודה.
חברות תעופה בדרך כלל משתמשות במכוניות EETC לעתים קרובות מאוד, ומגייסות מיליארדים במימון רכישות המטוסים שלהן בגלל דרישות ההוצאות הגבוהות שלהן. למעשה, חברת Northwest Airlines הייתה חלוצה בחלל השימוש ב- EETCs למימון מטוסים בשנת 1994. בתמורה לנזילות רבה יותר ובסיס משקיעים רחב יותר עבור מכשירים פיננסיים אלה, חברות התעופה נהנות מחיסכון בעלויות וגמישות רבה יותר, על ידי הימנעות מהצורך בבניית מספר תעודות סל רבות לרכישות מטוסים בודדות.. שירותי EETC שופרו עוד יותר כאשר הוכנסו סניפים - או פרוסות חוב שונות ברמות שונות של ותק, ביטחון, סיכונים, קופונים ודירוג אשראי.
EETCS נבדקו על ידי ועדת ניירות ערך (SEC) והוועדה לתקינה בחשבונאות פיננסית (FASB), שהטילו ספק בטיפול בהם כגורמים כלכליים נפרדים למטרות חשבונאיות. על ידי שימוש ב- SPEs, הלווים מסוגלים להשאיר את התחייבויות החוב שלהם כסעיפים מחוץ למאזן שלהם, כתוצאה מכך שהדוחות הכספיים שלהם לרוב אינם מציגים תמונה מלאה על ההלוואות שלהם. FASB פרסמה הודעת פרשנות פיננסית (FIN) 46 שתתאר מתי חברות צריכות לאחד או להציג נכסים והתחייבויות חוץ מאזניים בדוחות הכספיים שלהם לרכבים אלה.
היתרונות של תעודות סל
כאמור, ישנם הטבות מס לחוכרים המשתמשים ב- ETC כדרך להשיג את הנכסים להם הם זקוקים כדי לנהל את פעילותם. מכיוון שאינם בבעלותו של הנכס, החוכרים אינם נדרשים לשלם ארנונה כלשהי. אולם זה עשוי להשתנות ברגע שהתואר יועבר מהנאמנות לחוכר.
תעודות סל מספקות גם סוג של הגנה על הנאמנות והמשקיעים. אם חברה פושטת רגל או עובדת פירעון, היא עשויה להחליף את התחייבותה הכספית. אך במקרה של תעודת סל, יש לאמון את הזכות להחזיר את הנכס. במילים אחרות, אם חברת תעופה תעלה את הבטן ועדיין יש לה תשלומים, האמון יכול להחזיר את המטוסים שהשכירה לחברה.
