יצרני ציוד ייצור ועיבוד מוליכים למחצה רואים את מניותיהם תחת לחץ כתוצאה מריכוך הביקוש לשבבי זיכרון וסכסוך הסחר המתמשך בין ארה"ב וסין. חברת מיקרון טכנולוגיה בע"מ (MU), יצרנית שבבי הזיכרון הגדולה בארה"ב, הודיעה לאחרונה על קיצוץ בתוכניות הוצאות ההון, וחברות זיכרון אחרות של DRAM ו- NAND לא צפויים להוסיף יכולת בין ביקוש לא בטוח, כפי שתומך דיפל, בכיר במחקר אנליסט המתמקד בציוד הון מוליכים למחצה ותוכנה לעיצוב טכני בחברת DA Davidson ושות ', נצפה בדו"ח שצוטט לאחרונה על ידי Barron's.
דיפלי הוריד את דירוגיו בחמש חברות ציוד לייצור מוליכים למחצה לנייטרליות מקנייה, כולל: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa תעשיות בע"מ (KLIC) ו- Lam Research Corp. (LRCX). הוא חתך את יעדי המחירים שלו על כל המניות הללו, ועוד 7 אחרות, לפי המניות של ברון.
הטבלה שלהלן מסכמת את האתגרים העומדים בפני מניות אלה.
Takeaways מפתח
- יצרני ציוד מוליכים למחצה מתמודדים עם ירידות חדות בהכנסות מהמכירות. יצרניות הקהילה מביאות השקעות הון כתוצאה מביקוש חלש. מלחמת הסחר בארה"ב וסין מוסיפה אי וודאות בשוק זה.
חשיבות למשקיעים
Diffely הזהיר כי צמצום הוצאות ההון של יצרני מוליכים למחצה יכול "ליצור חור הכנסה" עבור ספקי ציוד לייצור שבבים. "קיימת אי וודאות משמעותית בתזמון ובגודל ההתאוששות של מכשירי ה- wafer fab…… שמות הציוד יהיו ברובם לאורך כל הדרך עד שתחזור הבהירות, " כתב.
"התאוששות הזיכרון החשובה ממשיכה בפיגור הציפיות וזרימת הנתונים לטווח הקרוב ככל הנראה תישאר שלילית", כתב דיפל. "כדי להחמיר את המצב, המהומה הגיאו-פוליטית בסין יצרה אי וודאות והיא מעלימה את הביקוש מבסיס הלקוחות המוליכים-למחצה החשוב הזה. "הוסיף. ברוח זו התייחס לסנקציות האמריקאיות שהקלו לאחרונה נגד חברות הטלקום הסיניות Huawei Technologies ו- ZTE.
Huawei מוציא מדי שנה כ -20 מיליארד דולר על מוליכים למחצה, כך עולה ממחקר של חברת בנקאות ההשקעות Evercore ISI שהובאה בדו"ח של CNBC. סך המקור של יצרני השבבים האמריקניים היה כמעט 11 מיליארד דולר בשנת 2018, לפי בנק אמריקה מריל לינץ '.
בין יצרני השבבים הגדולים בארה"ב שהפסיקו למכור ל- Huawei לאחר שרשימה שחורה על ידי משרד המסחר האמריקני היו קוואלקום בע"מ (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) ו- Xilinx (XLNX)). האם הם יכולים לסמוך על ההרפיה האחרונה של האיסור האמריקני להיות יותר זמני הוא לא ברור. "אנו מציינים כי המצב של מגבלות Huawei עדיין נותר בשטף, וייתכן שגורלה של החברה נותר חלק מהמשא ומתן הסחר המתמשך בין ארה"ב וסין", מזהיר BofAML.
להסתכל קדימה
חברת Lam Research צפויה לדווח על רווחי הרבעון השני של שנת 2019 ב -31 ביולי, ואחריהם Kulicke & Soffa ב -1 באוגוסט, Advanced Energy ב- 2 באוגוסט, Ichor ב- 6 באוגוסט, וחומרים יישומיים מתישהו בתקופת הזמן של 14-19 באוגוסט, לפי יאהו פיננסים.
אומדני הקונצנזוס עבור כל 5 המניות צופים ירידה משמעותית בשנה-על-שנייה (YOY) הן בהכנסות ממכירות והן ב- EPS, גם לפי Yahoo Finance, בהתבסס על נתונים החל מה -18 ביולי. מחקר של Lam. מכירות: ירידה של 24%, EPS בירידה של 36%. Kulicke & Soffa: המכירות ירדו ב -52%, ה- EPS בירידה של 92%. אנרגיה מתקדמת: המכירות ירדו ב -31%, ה- EPS בירידה של 73%. איצ'ור: מכירות ירדו ב -45%, EPS בירידה של 76%. חומרים יישומיים: מכירות ירדו ב -21%, EPS ירדו ב -42%.
