בניגוד למוניטין שלהם כרכב המיועד למשקיעים קמעונאיים, ובמיוחד אנשים עם חשבונות קטנים יחסית, תעודות סל מצליחות למצוא גידול טוב יותר בקרב מוסדיים גדולים. ואכן, תעודות סל ייצגו 24.8% מתיקי מנהלי הנכסים המוסדיים בסוף 2018, לעומת 18.5% בשנת 2017, על פי סקר שנערך על ידי חברת הנתונים הפיננסיים גרינוויץ ', כפי שדווח ב- Business Insider. שלוש מהסיבות העיקריות למגמה זו מסוכמות בטבלה שלהלן.
מדוע משקיעים גדולים אוהבים תעודות סל
- כלי בעלות נמוכה לניהול סיכונים ביצועים גרועים של ניהול השקעות פעיל הוספת קלות בטקטיקות הסטה ותיקוני איזון מחדש
חשיבות למשקיעים
מקורבי גריניץ 'סקרו 181 מנהלי השקעות, קרנות מוסדות, חברות ביטוח, יועצי השקעות וגופים אחרים. לרובם היו נכסים המנוהלים (AUM) בסך 5 מיליארד דולר.
ניהול סיכונים. המשקיעים המוסדיים שנסקרו על ידי חברת גרינוויץ 'כינו את ניהול הסיכון כעדיפות המדורגת הראשונה שלהם. בין התורמים הגדולים ביותר לסיכון בשוק כרגע הם הסכסוך הסחר בין ארה"ב וסין, ברקסיט, וההשקפה הכלכלית הלא וודאית בסין. המשיבים ציינו את הקלות והעלות הנמוכה של שימוש בתעודות סל ככלי לניהול סיכונים.
ביצועים גרועים של מנהלים פעילים. הביצועים הגרועים של מנהלים פעילים בשוק ההפכפך בסוף 2018, סביבה שהייתה אמורה להיות אידיאלית עבורם, שכנעו רבים מהנשאלים לעבור לתעודות סל העוקבות אחר מדדים שהשיגו את מצביעי המניות. מספר הולך וגדל של משקיעים מוסדיים עובר גם לתעודות סל במקום קרנות נאמנות מדד ומניות בודדות.
קרנות נאמנות ותעודות סל המנוהלות באופן פסיבי מנוהלות כעת על נכסים רבים יותר מקרנות מנוהלות באופן פעיל. זוהי במידה רבה תוצאה של התדרדרות בביצועים של מנהלים פעילים, כך עולה ממחקר של Morningstar.
אכן, תנופה מרכזית לצמיחה מהירה של תעודות סל במהלך העשור האחרון הייתה כישלונן של קרנות מנוהלות באופן פעיל להגנה על המשקיעים במהלך המשבר הכלכלי של 2008 והמיתון של 2007 עד 2009. "אנשים היו מאוכזבים מההנהלה הפעילה לא עזרו להם. הם אמרו שהם יוכלו להגן עליך על החיסרון והרבה מנהלים לא הביאו את ההבטחה הזו ", כפי שאלכס בריאן, מנהל מחקר אסטרטגיות פאסיביות ב- Morningstar, אמר ל- CNBC.
הקלה על משמרות תיקים. המגוון הרחב והולך של נושאי ההשקעה שעוקבים בתעודות סל הופכים אותם לאמצעים אטרקטיביים לביסוס ושינוי הקצאות ליבה, קבלת גיוון בינלאומי ואפילו ניהול מזומנים ונזילות. תעודות הסל גם צוברות פופולריות כאמצעי להשקעה ברווח קבוע.
צמיחה מהירה. תעודות סל הרשומות בארה"ב שלטו בכ- 3, 75 טריליון דולר של נכסים נכון לסוף פברואר 2019, לפי תעודת סל ETF.com. זהו פי שבעים מערכם בשנת 2008. משקיעים קמעונאיים סחרו מניות בודדות עבור תעודות סל בקצב מואץ, לפי ניתוח של בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'שציטט על ידי CNBC.
להסתכל קדימה
המגמה לניהול השקעות פאסיביות, יותר ויותר באמצעות תעודות סל, צוברת תאוצה. כאשר מוסדיים גדולים מאמצים כעת את המגמות הללו, מנהלים פעילים נמצאים תחת הלחץ המסלים להוכיח את שוויים.
