תוכן העניינים
- קורות חיים מרשימים
- 1. הון בנק מופחת
- 2. העלאת חוב פרטי
- 3. בלון גירעון פדרלי
- 4. חוב סטודנטים
- רפורמה להלוואות סטודנטים
- "פרודנס" לעומת "קצרת טווח"
- סיכון ביטקוין וסייבר
- נקודת מבט מנוגדת
שילה בייר, שעמדה בראש ה- FDIC בימים החשוכים של המשבר הכלכלי של 2008, דנה לאחרונה בסכנות הקיימות במערכת הפיננסית בראיון ממושך עם ברון. בייר הזהיר מפני התמוטטות המשכנתא בסאב-פריים, מבשרו העיקרי למשבר 2008, כאשר אישים בולטים אחרים, כמו יו"ר הפדרל ריזרב לשעבר אלן גרינשפן, לא הסכימו שיש בועת דיור בארה"ב. "הזיכרונות והשיעורים של מה שהניע את המשבר מתעלמים לחלוטין, " אמרה לברון.
ארבעת תחומי הדאגה הגדולים של בייר, כפי שנדונו עם ברון: צמצמו את דרישות ההון בבנקים, העלאת החוב הפרטי, גירעון תקציבי פדרלי של החוב וחובות הלוואות סטודנטים מסיביות. היא גם חלקה דעות ביחס לחוב סיני, ביטקוין וסיכון סייבר.
קורות חיים מרשימים
מאז שעזב את ה- FDIC בשנת 2011, היה באייר נשיא מכללת וושינגטון במרילנד עד 2017 והיה יועץ למוסדות שונים, כמו למשל ועדת הרגולציה של בנק סין. היא ראש מועצת הסיכון המערכתי של Pew Charitable Trust, קבוצה המקדמת יציבות פיננסית. בין הדירקטורים התאגידיים בהם כיהנה ניתן למנות את הבנקים של הבנק התעשייתי והמסחרי הממשלתי בסין ושל חברת ההפעלה Blockchain Paxos, המפעילה בורסת ביטקוין.
Takeaways מפתח
- שילה בייר, לשעבר יו"ר ה- FDIC שראתה את הסוכנות במהלך המשבר הפיננסי ב -2008, מודאגת ממשבר נוסף באופק. ארבעת תחומי הדאגה הגדולים של פייר, כפי שנדונו עם ברון: דרישות הון בנקאיות מופחתות, חובות פרטיים מרקיעים, תקציב פדרלי פורח. גירעון וחובות מסיביים להלוואות סטודנטים. אחרים מוזלים את החששות של בייר ומציעים תחזית אופטימית יותר לטווח הקרוב לאמצע.
1. הון בנק מופחת
לבאייר אין בעיה עם ביטול רגולציה מסוימת בבנקים, "כמו הקלה על תשתיות פיקוח מיותרות על בנקים אזוריים וקהילתיים."
עם זאת, במיוחד בנוגע ל"מוסדות הפיננסיים הגדולים והמורכבים שהניעו את המשבר ", טענה בפני ברון:" לשחרר הון זה פשוט מטורף. כשנגיע לירידה, לבנקים לא תהיה הכרית לספוג את ההפסדים. בלי כרית, שוב יהיו לנו 2008 ו -2009."
זרוע מחקר עצמאית של משרד האוצר האמריקני מצאה כי המערכת הפיננסית עדיין תהיה בסכנה רבה אם בנק אחד או יותר גדולים ייכשלו, למרות רפורמות שהתקיימו לאחר משבר 2008. באופן דומה, פרופסור לכלכלה קנת רוגוף מאוניברסיטת הרווארד סבור כי בנקים מרכזיים מובילים ברחבי העולם אינם מוכנים להתמודד עם משבר בנקאי חדש.
2. העלאת חוב פרטי
כשנשאלה לחוות דעתה על מה עלול לעורר את המשבר הכלכלי הבא, הצביעה בייר על חובות פרטיים רבים. היא הזכירה חובות בכרטיסי אשראי, הלוואות אוטומטיות לסאב פריים, הלוואות המממנות רכישות ממונפות של חברות וחובות כללית של חברות. "כל סוג של הלוואות מאובטחות המגובות בנכס שמוערך יתר על המידה צריך להוות דאגה", ציינה והוסיפה, "זה מה שקרה עם הדיור."
3. בלון גירעון פדרלי
"אם אנו ממשיכים לזרוק גז על להבות עם הוצאות גירעון, אני דואג לחמורה של ההאטה הבאה - והאם נותרו לנו מספיק כדורים, " אמר בייר. "אני גם דואגת כשמעמדם הטמון בחסות האוצר, " הוסיפה.
בייר המשיך: "אני לא חושב שלקונגרס יש מושג שהסיבה שהם הצליחו להתחמק עם הזדלות הזו היא שאנחנו הסוס הכי נראה במפעל הדבק. אבל אנחנו במפעל הדבק. הפיסקלים שלנו המצב אינו טוב."
4. חוב סטודנטים
בייר גם נבהל מחובות הסטודנטים, שהם טריליון דולר מדהים, אומרים ברון. "קיימות הקבלות לשנת 2008: ישנן כמויות אדירות של הלוואות בלתי משתלמות המיועדות לאנשים שאינם יכולים לשלם להם, והזמינות הקלה של הלוואות אלה מובילה לאינפלציה של נכסים", ציינה.
חלק גדול מבעיית הלוואת הסטודנטים, אמר בייר, הוא שמוסדות החינוך מעלים שכר לימוד בחסינות כי "אין להם עור במשחק, כמו במשבר המשכנתא." כלומר, הממשלה הפדרלית, ולא המכללות עצמן, נושאת בסיכון של ברירת מחדל.
ראו כיצד מרגישים מיליוני הקוראים של Investopedia ברחבי שוק ניירות הערך, כפי שנמדד על ידי מדד החרדה של Investopedia (IAI).
רפורמה להלוואות סטודנטים
בייר תומך במערכת בה המכללות והממשלה מפלגות את עלות הלוואות הסטודנטים 50/50, וההחזר הוא בסולם הזזה, כאחוז מההכנסה העתידית. היא מאמינה שפילנתרופיות צריכות גם להיכנס "לתמהיל". הסיבה היא אמרה: "אנו זקוקים למורים למתמטיקה בתיכון ממש כמו שאנו זקוקים למנהלי קרנות גידור, אך יש לנו מערכת תשלום בגודל אחד, בין אם אתה מרוויח 36, 000 $ או 360, 000 $."
עניין נוסף שמדאיג את בייר: "חובות סטודנטים מדכאים גם את הקמת העסקים הקטנים. ילדים שהיו פותחים עסק במוסך של הוריהם אינם יכולים לעשות זאת כעת מכיוון שהם חייבים 50, 000 $."
"פרודנס" לעומת "קצרת טווח"
בנקים ורגולטורים כאחד בסין מודאגים יותר ויותר מניהול סיכונים, איכות אשראי והלוואות שאינן מתפקדות, אומר בייר, ומציין כי "זהירות" ו"צמיחה בת-קיימא "הופכים להיות מילות מפתח.
היא מוסיפה: "אני נדהמת מההבדל בטון של ההנהגה הפוליטית - כששי מדברת על הפחתה, הגבלת בועות נכסים וקבלת פיצויים לטווח הקצר לצמיחה ליציבות לטווח הארוך. בניגוד לזה לארה"ב, שם יש לנו מעבר לוויסות רגולציה ולהשאלה נוספת. זה מעציב אותי שאנחנו נופלים טרף לטווח הקצר."
סיכון ביטקוין וסייבר
בייר אמר לברון שלביטקוין אין ערך מהותי, אך גם כספי הנייר שהונפקו על ידי הממשלה אינם. השוק צריך לקבוע את ערכו, לדעתה, בעוד שהממשלה צריכה להתמקד בחשיפה, חינוך, מניעת הונאה ובריסון השימוש בה לתמיכה בפעילות פלילית. היא ממליצה לאנשים לא להשקיע בזה אלא אם כן הם יכולים להרשות לעצמם הפסד מוחלט.
בהתחשב בכל שאר חששותיהם שלאחר המשבר, אמר באייר בפני ברון כי הרגולטורים נפלו מאחור בהתמודדות עם סיכון סייבר סיסטמי. עם זאת, כרגע היא שמחה לראות שהם התמקדו בזה מאוד.
נקודת מבט מנוגדת
בניגוד לחששותיה של שילה בייר, אנליסט הבנקים, דיק בובה, הציג השקפה שורית על מגזר הבנקאות. הוא מאמין כי הבנקים האמריקאים נכנסים לתור זהב חדש בן עשרות שנים של רווחיות הולכת וגוברת. בינתיים, מדד בנק KBW Nasdaq (BKX) עולה ב -530% מהנמוך התוך יום שלו ב -6 במרץ, 2009 ועד לסגירתו ב -2 במרץ, 2018, ולא ביצע את הרווח של 304% מהמדד S&P 500 (SPX).
