חשבון שולי נוצר על ידי מתווך עבור לקוח - בעיקרו מלווה את הלקוח במזומן לרכישת ניירות ערך. בדרך כלל, המתווך יקבע גבולות ומגבלות לגבי כמה הלקוח יכול לרכוש. גבולות אלה הם בדרך כלל יותר מכפי שרוב הלקוחות יוכלו לרכוש בעצמם. חשבונות שוליים מגיעים גם עם שיעורי ריבית שיש לשלם למתווך, כך שחשבון שוליים יכול להיחשב כהלוואה לטווח קצר. ניתן לשמור על חשבון שוליים פתוח כל עוד לקוח רוצה, כל עוד ההתחייבויות כלפי המתווך עדיין מתקיימים.
לשם מה משמשים חשבונות שוליים?
כשאתה משתמש בחשבון השוליים לרכישת ניירות ערך, אתה קונה בשוליים. ניתן להשתמש בחשבונות השוליים (ורק חשבונות השוליים) כדי למכור מכירת מניות קשורה לתקנה T - כלל שהונהג על ידי מועצת המנהלים הפדרל רזרב. עוד על כך למטה. כלל זה מונע מאופי עסקת המכירה הקצרה עצמה והסיכונים הפוטנציאליים הנובעים ממכירה קצרה.
תקנה ט
תקנה T (או Reg T) הוקמה על ידי הפד על מנת להסדיר את האופן שבו מתווכים להלוואות למשקיעים. זה דורש לעסקות קצרות להיות 150% מערך המשרה בזמן היצירה של הקצר ולהיות בחשבון שוליים. 150% זה מורכב מהערך המלא, או 100% מהקצרים בתוספת דרישת מרווח נוספת של 50% או מחצית מערך המשרה. במקרה שתהיתם, דרישת השוליים למשרה ארוכה זהה.
הנה דוגמא. אם היית מקצר מלאי ולמיקום היה שווי של 20, 000 $, היית נדרש להיות בסך הכל 30, 000 $ בחשבון כדי לעמוד בדרישות התקנה T - 20, 000 $ מהמכירה הקצרה בתוספת 10, 000 $ נוספים.
חשבון שוליים כאבטחה
הסיבה שאתה צריך לפתוח חשבון שולי למניות למכור קצר היא שהקיצור הוא בעצם מכירת משהו שלא בבעלותך. דרישות השוליים פועלות למעשה כסוג של בטחונות, או ביטחון, המגבה את המשרה ומבטיח באופן סביר שהמניות יוחזרו בעתיד.
כמשקיע הקצר, אתם לווים מניות ממשקיע אחר או מחברת תיווך ומוכרים אותם בשוק. זה כרוך בסיכון מכיוון שאתה נדרש להחזיר את המניות בשלב מסוים בעתיד, ליצירת התחייבות או חוב עבורך. ואפשר שבסופו של דבר אתה צריך יותר כסף ממה שקיבלת בתחילה במכירה הקצרה אם האבטחה המקוצרת תעלה בסכום גדול. במצב זה, יתכן שאתה לא מסוגל להחזיר את המניות.
חיסול עמדתך
חשבון שולי מאפשר גם לחברת התיווך לחסל את עמדתך אם הסבירות שתחזיר את מה ששאלת פוחתת. זה חלק מההסכם שנחתם בעת יצירת חשבון השוליים. מנקודת המבט של המתווך, הדבר מגדיל את הסיכוי שתחזירו את המניות לפני שההפסדים יהפכו גדולים מדי ותהיו לא מסוגלים להחזיר את המניות. אסור לחסל חשבונות מזומנים - אם היה מותר לסחור קצר בחשבונות אלה, זה היה מוסיף עוד יותר סיכון לעסקת המכירה הקצרה עבור המלווה של המניות. (לקריאה נוספת, עיין במכירה קצרה והגדרת שיחת השוליים שלנו.)
בשורה התחתונה
