ישנם חמישה אינדיקטורים עיקריים לסיכון השקעה החלים על ניתוח מניות, אגרות חוב ותיקי קרנות נאמנות. הם אלפא, בטא, ריבועי ריבוע, סטיית תקן ויחס שארפ. מדדים סטטיסטיים אלה הם מנבאים היסטוריים לסיכון / תנודתיות בהשקעה וכולם מרכיבים עיקריים בתורת הפורטפוליו המודרנית (MPT). MPT היא מתודולוגיה פיננסית ואקדמית סטנדרטית המשמשת להערכת ביצועי ההשקעות בהון, הכנסה קבועה וקרנות נאמנות על ידי השוואתם למדדי שוק. כל מדידות הסיכון הללו נועדו לעזור למשקיעים לקבוע את פרמטרי תגמול הסיכון של השקעותיהם. להלן הסבר קצר על כל אחד מהמדדים הנפוצים הללו.
אלפא
אלפא היא מדד לביצועי ההשקעה על בסיס מותאם לסיכון. זה לוקח את התנודתיות (סיכון מחירים) של תיק נייר ערך או קרן ומשווה את הביצועים המותאמים לסיכון שלו למדד מדד. התשואה העודפת של ההשקעה ביחס לתשואת מדד הייחוס היא האלפא שלה. בפשטות, אלפא נחשבת לרוב כמייצגת את הערך שמנהל תיקים מוסיף או מפחית מהתשואה של תיק הקרנות. אלפא של 1.0 פירושו שהקרן הצליחה את ביצועיה של מדד הייחוס שלה ב -1%. בהתאמה, אלפא של -1.0 תצביע על ביצועי פחות של 1%. למשקיעים, ככל שהאלפא גבוהה יותר, זה טוב יותר.
בטא
בטא, המכונה גם מקדם בטא, הוא מדד לתנודתיות או סיכון שיטתי של נייר ערך או תיק בהשוואה לשוק בכללותו. בטא מחושבת באמצעות ניתוח רגרסיה והיא מייצגת את הנטייה של תשואה של השקעה להגיב לתנועות בשוק. בהגדרה, לשוק יש בטא של 1.0. ערכי אבטחה פרטניים ותיקים נמדדים לפי האופן בו הם חורגים מהשוק.
בטא של 1.0 מצביע על כך שמחיר ההשקעה יעבור בצעד נעול עם השוק. בטא של פחות מ- 1.0 מצביעה על כך שההשקעה תהיה פחות תנודתית מהשוק. בהתאמה, בטא של יותר מ- 1.0 מעיד כי מחיר ההשקעה יהיה תנודתי יותר מהשוק. לדוגמה, אם הבטא של תיק הקרנות הוא 1.2, באופן תיאורטי הוא תנודתי ב -20% יותר מהשוק.
משקיעים שמרנים שמעוניינים לשמור על הון צריכים להתמקד בניירות ערך ובתיקי קרנות עם ביטא נמוך, בעוד שמשקיעים שמוכנים לקחת סיכון רב יותר בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר צריכים לחפש השקעות בטא גבוהות.
בריבוע R
ריבוע R הוא מדד סטטיסטי המייצג את אחוז תיק הקרנות או תנועות נייר ערך שניתן להסביר על ידי תנועות במדד מדד. עבור ניירות ערך עם קבוע קבוע וקרנות אגרות חוב, המדד הוא חשבון האוצר האמריקני. מדד S&P 500 הוא אמת המידה למניות וקרנות מניות.
ערכי ריבוע R- נעים בין 0 ל 100. לפי מורנינגסטאר, קרן נאמנות עם ערך ריבועי R בין 85 ל 100 היא בעלת שיא ביצועים המתואם הדוק למדד. קרן המדורגת 70 ומטה בדרך כלל אינה מתפקדת כמו המדד.
על משקיעי קרנות נאמנות להימנע מקרנות מנוהלות באופן אקטיבי עם יחס גבוה בריבוע R, אשר בדרך כלל מבקרים על ידי אנליסטים כקרנות אינדקס "ארון". במקרים כאלה לא הגיוני לשלם שכר טרחה גבוה יותר עבור ניהול מקצועי כאשר אתה יכול להשיג תוצאות זהות או טובות יותר מקרן אינדקס.
סטיית תקן
סטיית תקן מודדת את פיזור הנתונים מממוצעם. בעיקרון, ככל שהנתונים מורחים יותר, ההבדל גדול מהנורמה. בתחום הכספים מיושמת סטיית תקן על שיעור ההחזר השנתי של השקעה למדידת התנודתיות שלה (סיכון). למניה תנודתית תהיה סטיית תקן גבוהה. עם קרנות נאמנות סטיית התקן מגלה לנו עד כמה התשואה על קרן חורגת מהתשואה הצפויה בהתבסס על ביצועיה ההיסטוריים.
יחס שארפ
יחס שארפ, שפותח על ידי כלכלן חתני פרס נובל ויליאם שארפ, מודד את הביצועים המותאמים לסיכון. זה מחושב על ידי הפחתת שיעור התשואה נטול הסיכון (אג"ח האוצר של ארה"ב) משיעור התשואה להשקעה וחלוקת התוצאה בסטיית התקן של ההשקעה בתשואתה. יחס שארפ מגלה למשקיעים האם תשואות ההשקעה נובעות מהחלטות השקעה נבונות או כתוצאה מעודף סיכון. מדידה זו שימושית מכיוון שבעוד תיק תיק או נייר ערך אחד עשויים לייצר תשואות גבוהות בהשוואה לעמיתיו, זו השקעה טובה רק אם התשואות הגבוהות יותר אינן מגיעות עם סיכון נוסף מדי. ככל שיחס ה- Sharpe של ההשקעה גדול יותר, כך הביצועים המותאמים לסיכון טובים יותר.
בשורה התחתונה
משקיעים רבים נוטים להתמקד אך ורק בתשואות השקעה עם מעט דאגה לסיכון השקעה. חמשת מדדי הסיכון עליהם עמדנו יכולים לספק איזון מסוים למשוואת החזר סיכון. החדשות הטובות עבור המשקיעים הן כי מדדים אלה מחושבים עבורם והם זמינים במספר אתרים פיננסיים: הם משולבים גם בדוחות רבים של מחקרי השקעות. שימושי כמו המדידות הללו הם, כאשר בוחנים השקעה במניות, באגרות חוב או בקרנות נאמנות, סיכון לתנודתיות הוא רק אחד הגורמים שעליכם לקחת בחשבון שיכולים להשפיע על איכות ההשקעה.
