גולדמן סאקס, מניות עם מרווח גבוה עם 'כוח תמחור' בשווקים שלהן ממוצבות היטב לעלייה נוספת. קבוצה זו של 50 מניות רשמה ביצועים מדהימים בשנה האחרונה בהשוואה למניות בעלות מרווח נמוך, והיא עשויה לעלות על ביצועים טובים יותר בתקופה הקרובה ככל שהעלויות בעלייה ימשיכו ללחוץ על התאגידים האמריקניים, אומר גולדמן בדו"ח האחרון של ה- US Thematic Views. "לחצי השוליים הגוברים הניעו את ביצועי הביצועים של מניות בעלי כוח תמחור גבוה", אומרים במשרד. "המסך שלנו עם מניות עם מרווחי ברוטו גבוהים ויציבים ביצע בשנה האחרונה את מניות כוח התמחור הנמוכות ב -20 נקודות אחוז."
המשרד אמר בדו"ח ה- 15 במרץ כי מדיניות היוון של הפד עלולה בסופו של דבר להוביל לעלייה מהירה יותר באינפלציה שיכולה להועיל עוד יותר למניות אלה עם מרווחיות גבוהה. בהצהרת המדיניות היום, אמר הפד כי הוא מצפה אינפלציה של 2% במדדים עיקריים וליבתיים במהלך השנתיים הקרובות, בהתאם ליעדיה.
המסך של גולדמן בן 50 מניות עם עוצמה גבוהה לתמחור כולל 6 שאנחנו מתמקדים בהם בסיפור זה: Autodesk Inc. (ADSK), VF Corp. (VFC), Rockwell Automation Inc. (ROK), NetApp Inc. (NTAP), Capri Holdings מוגבלת (CPRI) ו- Edwards LifeSciences Corp. (EW). זהו הראשון מבין שני מאמרים על הדו"ח של גולדמן, והשני יופיע בבוקר יום חמישי.
בנוסף לשוליים ברוטו ממוצעים גבוהים במיוחד, מניות אלה צפויות לרשום צמיחה משמעותית בשוליים במהלך השנה הבאה אפילו עם האטת המשק. (ראה טבלה למטה).
6 מניות עם כוח תמחור
- Autodesk Inc. (ADSK); 84% VF Corp. (VFC); 49% רוקוול אוטומציה בע"מ (ROK); 42% NetApp Inc. (NTAP); 62% קפרי אחזקות מוגבלת (CPRI); 56% Edwards LifeSciences Corp. (EW); 74% ראסל 1000; 35%
השוליים הגבוהים משגשגים ככל שמאטים כלכלה
גולדמן מצפה שהביצועים של מניות בעלי השוליים הגבוהים יתארכו ויתעצמו לתקופה הקרובה, לפי הדוח. רשימת מלאי כוח התמחור הגבוה הצליחה לנצח את רשימת מלאי כוח התמחור הנמוכה ב -17 נקודות אחוז (+ 13% לעומת -4%) מאז מאי 2018. מרבית המניות בעלות השוליים הגבוהים בקבוצה של גולדמן נמצאות ב- Info Tech, Consumer שיקול דעת ובריאות.
והכי חשוב, גולדמן מצפה שמניות אלו יגבירו את שולין גם כאשר מרבית החברות נאבקות לעבור בעלויות תשומות. אנליסטים מציינים כי אומדני הקונצנזוס קוראים לירידה של 40 נקודת בסיס בשולי הרווח של S&P 500 במהלך 2019 מרמת השיא שלהם בשנת 2018.
גולדמן הוסיף כי גם מניות עם עלויות עבודה נמוכות צריכות לעלות על ביצועים טובים יותר בסביבה של עלייה באינפלציה. עלויות עבודה גבוהות הן הדאגה העיקרית של חברות כיום. אחוז גדול יותר של חברות ציין את עלויות העבודה כבעיה היחידה החשובה ביותר שלה מאשר בכל חודש אחר מאז 1973, על פי סקר עסקים קטנים של NFIB.
אוטודסק
חברת העיצוב בעזרת מחשב Autodesk ממחישה את חוזקה של קבוצה זו. החברה הציגה רווחיות גולמית ממוצעת של 84% ב -5 השנים האחרונות, יותר מכפליים מהממוצע עבור הראסל 1000 והיא מדורגת לא. 5 צמיחה בשוליים מוערך השנה בסל 50 המניות של גולדמן. מניותיה של אוטודסק צברו 19.2% עד היום (YTD) ו -13.2% במהלך 12 חודשים בהשוואה לעלייה של 12.3% ו- S&P 500 בתקופות המקבילות המקבילות. בחודש שעבר, Autodesk גברה על הערכות לרבעון הרביעי הכספי שלה.
להסתכל קדימה
למרות התחזית החיובית לקבוצה זו, האטרקטיביות שלהם עלולה לסבול אם האינפלציה תאיץ מהר מדי או אם היא תוצף מכיווץ חד במשק.
