מניות עם צמיחת ההכנסות החזויות המהירות ביותר בשנת 2019 מנצחות את מדד S&P 500 (SPX) עד כה השנה, וגולדמן סאקס מצפה מהם לשמור על מנהיגותם. חברות כאלה ממוקמות היטב כדי להגדיל את שולי הרווח, את סך הרווחים, וכך את מחירי המניות שלהם. "בשוק שמאופיין בצמיחה מוגבלת של מכירות EPS צמיחה ומכירות, בדרך כלל המשקיעים מתגמלים חברות עם הצמיחה המהירה ביותר הצפויה בשורה העליונה."
גולדמן הרכיב סל של 50 מניות S&P 500 עם הצמיחה המהירה ביותר במכירות בשנת 2019 בהתבסס על הערכות קונצנזוס, וציין כי "המרכיב החציוני צפוי לגדול הכנסות של 10% בשנת 2019 לעומת 4% בלבד עבור המניה הטיפוסית S&P 500. " בין 50 המניות הללו שבעה אלה: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) ו- Centene Corp. (CNC). פירוט נוסף נמצא בטבלה שלהלן. זה ראשון משני סיפורים שחברת Investopedia תקדיש לאותו דו"ח.
7 זוכים בהכנסות
(אומדן גידול בהכנסות 2019)
- קוסטקו, 8% משאבי קונצ'ו, 13% שוואב, 9% SVB פיננסיים, 24% פרוגרסיביים, 14% יישור טכנולוגיה, 23% סנטן, 18% מניה S&P 500 חציון, 4%
חשיבות למשקיעים
הדו"ח מציין כי הסל הצליח בהשוואה ל- S&P 500 ב -400 פ"ס YTD (14% לעומת 10%) מכיוון שההערכות על גידול במכירות ברמת המדד המשיכו לרדת. החישובים היו החל מה- 7 במרץ, 2019.
ממחיר הסגירה הנמוך שפקד שוק הדובים הקודם ב- 9 במרץ 2009, S&P 500 הניבה תשואה כוללת של 401%, בשיעור ממוצע שנתי של 17.5%, לפי חישובי גולדמן. הם מעריכים כי צמיחת הרווחים גרמה כמעט 75% מהעלייה של 10 שנים במדד, ואילו יחס עליית הרווח קדימה עולה, בין 10 ל -16X, היווה רק 19%.
בהתבוננות במרכיבי צמיחת הרווחים, הדו"ח מצביע על כך שההכנסות של S&P 500 גדלו ב -43% במהלך 10 השנים הללו, והניבו 22% מהרווח במדד. מרווח הרווח הממוצע של המדד התרחב ב -490 נקודות בסיס (נקודת מחיר לשנייה), מ -7.3% ל -12.2%, ותרם כ -28% מעליית ה- S&P.
הקבוצה הפיננסית SVB היא אב של בנק עמק הסיליקון, מוסד שבסיסה בסנטה קלרה, קליפורניה המתמחה במימון סטארט-אפים טכנולוגיים. הרווח שהניבה מניה עד 7 במרץ היה 26%, לעומת 13% במניה החציונית בסל ו -12% למניית S&P 500 החציונית. אומדני הקונצנזוס מצביעים על צמיחת מכירות של 24% בשנת 2019 ו -11% בשנת 2020, כאשר הנתון האחרון כמעט כפול משיעור הצמיחה של 6% שצפוי למניה S&P 500 החציונית.
בדומה לחברות בנקאיות ופיננסיות רבות, SVB זול יחסית, עם רווח קדימה של 12x לעומת 17X למניית S&P 500 החציונית ו -22X למניה החציונית בסל. מוקדם יותר השנה שילם ה- SVB 280 מיליון דולר לרכישת לירינק, חברת בנקאות השקעות בבוסטון המתמקדת בשירותי חברות בריאות ומדעי החיים.
להסתכל קדימה
חסרון אחד בהשקעה בחברות עם ציפייה לגידול בהכנסות מעל הממוצע הוא שהם מפקידים על הערכות שווי הרבה מעל לממוצע השוק, כאמור לעיל. זה מהווה סיכון של פיחות משמעותי אם הכנסות המדווחות לא יעמדו בציפיות.
