ענף קוטג'ים ותיק בתחום קהילת ההשקעות מנסה לצפות לקראת המהלכים הבאים של וורן באפט ולהרוויח מהם. מוקדם יותר השנה הצהיר באפט כי יש לו "תקווה לרכישה בגודל פיל", לפי מכתבו השנתי לבעלי המניות של Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). עם מעל 112 מיליארד דולר בשטרות האוצר של ארה"ב ושווי מזומנים בסוף שנת 2018, לפי הדו"ח השנתי שלה, לברקשייר יש כוח קנייה בשפע.
קרדיט סוויס זיהה לאחרונה 141 יעדים פוטנציאליים עבור באפט. לאחר בחינת רשימה זו, יישמו בארון ניתוח משלהם, וצמצמו את התחום ל -12 חברות גדולות, כולל תשע אלה: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)), בריסטול-מאיירס סקוויב ושות '(BMY), בלאקרוק בע"מ (BLK), נורת'רופ גרוממן קורפ (NOC), חברת TJX בע"מ (TJX), ושרווין-וויליאמס ושות' (SHW). כולם ניתנים לעיכול בקלות על ידי ברקשייר, כפי שעולה מהטבלה שלהלן.
9 יעדי באפט אפשריים
(שווי שוק החל מה -5 באפריל, 2019)
- אמפנול, 31 מיליארד דולר אנטם, 75 מיליארד דולר בלק רוק, 71 מיליארד דולר בריסטול-מאיירס סקוויב, 76 מיליארד דולר דינמיקה כללית, 49 מיליארד דולר נורטרופ גרוממן, 47 מיליארד דולר שרווין-וויליאמס, 41 מיליארד דולר יעד, 42 מיליארד דולר ט.ג'יי, 66 מיליארד דולר
חשיבות למשקיעים
באפט ידועה כמשקיעה בערך, ומחפשת חברות שמניותיהן נראות מוערכות על ידי השוק כיום, אך בסופו של דבר צריכות לעלות לשווי הוגן על בסיס יסודות חזקים. מסגרת אנליטית המבוססת על שבעה מדדים עיקריים פותחה על ידי וולס פארגו בניסיונה לשכפל את קריטריוני ההחלטה של באפט.
קרדיט סוויס, בינתיים, סבור כי החזר ההשקעה בתזרים מזומנים (CFROI) הוא חלק מרכזי בתהליך הסינון של באפט. הם מוסיפים כי הוא מחפש צוותי ניהול חזקים, תשואות גבוהות על ההון, חובות מועטים או חסרי גבולות, שולי רווח יציבים ועסקים שקל להבין אותם, מציינים ברון.
ברקשייר מפגרת את השוק ולכן רכישה גדולה שיכולה לשפר את התשואות באופן משמעותי תתקבל בברכה על ידי בעלי המניות שלה. הטבלה שלהלן מראה עד כמה המניה של ברקשייר נפלה מאחורי השוק לאחרונה.
מזנון זקוק לעסקה גדולה כדי לפטר את מלאיו
(רווחים השוואתיים: YTD 2019, שנה אחת)
- מדד ברקשייר הת'אווי A: + 0.6%, + 2.0% מדד S & P 500: + 15.4%, + 8.6%
למרות שעבר את המסכים שהוחל על ידי קרדיט סוויס, ברון מעריך כי קבלני ההגנה ג'נרל דינמיקס ונורת'רופ גרוממן, כמו גם יצרנית הסמים בריסטול-מאיירס סקוויב, הם יעדים בלתי סבירים עבור ברקשייר. קבלני הביטחון קשורים בפוליטיקה בוושינגטון. בריסטול-מאיירס מסתבכת במחלוקת סביב רכישתה המתוכננת של חברת הביוטכנולוגיה Celgene Corp. (CELG), כמתואר על ידי Business Daily. בינתיים, באפט התלבט מהשקעות טכנולוגיות, בגלל חוסר הידע הודה שלו בתחום. זה עשוי לשלול את אמפנול, המתמחה ברשת מחשבים.
זה מותיר חמישה מועמדים קלים להבנה: רשת חנויות הכלבו Target, קמעונאית ההלבשה TJX, יצרנית הציפויים והציפויים שרווין-וויליאמס, חברת ניהול ההשקעות BlackRock, ומבטחת הבריאות Anthem. ברון מאמין כי TJX עשויה להיות מושכת במיוחד על בסיס "תשואות ושולי עקביים".
להסתכל קדימה
"אני לא חושב שאנשים צריכים לקנות מניות כי הם קוראים בעיתון שאנחנו קונים משהו. אבל אם כן, הם עשויים להירפא מזה בשלב מסוים, " אמר באפט בישיבה השנתית של ברקשייר ב -1994, כפי שצוטט על ידי CNBC. הוא הוסיף, "אז לעולם לא נתייחס לסיפורים האלה, לא משנה כמה הם מגוחכים." בהתאם לכך, ברקשייר לא הגיבה לבקשת התגובה של ברון.
