יחס p / e מוחלט לעומת יחס p / e יחסי

תוכן העניינים

• P / E מוחלט
• P / E יחסי
• דוגמא
• אי התאמות ביחס לרווח
• בשורה התחתונה

התשובה הפשוטה לשאלה זו היא שרבעון המקובל המוחלט, שהוא המצוטט ביותר מבין שני היחסים, הוא מחיר המניה המחולק ברווחי החברה למניה (EPS). מדד זה מצביע על כמה המשקיעים מוכנים לשלם לדולר הכנסות. לעומת זאת, יחס ה- P / E היחסי הוא מדד המשווה את יחס ה- P / E הנוכחי ליחס ה- P / E בעבר של החברה או ליחס ה- P / E הנוכחי של מדד. בואו נסקור את ה- P / E המוחלט והיחסי בפירוט רב יותר.

Takeaways מפתח

• יחס מחיר לרווח (יחס רווח והפסד) הוא היחס להערכת שווי חברה המודד את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. אנליסטים עשויים לעשות הבחנה בין יחסי רווח / אב מוחלטים ויחס רווח יחסי. בניתוח שלהם. P / E מוחלט הוא המחיר לרווחים הנוכחי המחושב כרגיל. רווח יחסי יחסית משווה את זה לאיזה אמת מידה או לטווח של P / Es בעבר, נניח בעשר השנים האחרונות.

P / E מוחלט

המונה של יחס זה הוא בדרך כלל מחיר המניה הנוכחי, והמכנה יכול להיות ה- EPS הנגרר (החל מה 12 החודשים האחרונים), ה- EPS המשוער למשך 12 החודשים הבאים (P / E קדימה) או תערובת של ה- EPS הנגרר של שני הרבעים האחרונים ורווח הקדימה לשני הרבעים הבאים. כאשר מבדילים P / E מוחלט בין P / E יחסית, חשוב לזכור כי P / E מוחלט מייצג את ה- P / E של תקופת הזמן הנוכחית. לדוגמה, אם מחיר המניה כיום הוא 100 $, והרווחים ב- TTM הם 2 $ למניה, ה- P / E הוא 50 ($ 100 / $ 2).

P / E יחסי

יחסי רווח יחסי משווים את הרווח המקוון המוחלט הנוכחי למדד או לטווח של מקבצי רווח קודמים לאורך תקופה רלוונטית, כמו 10 השנים האחרונות. יחסי רווח יחסי מראים לאיזה חלק או אחוז מה- P / Es בעבר עבר ה- P / E הנוכחי. יחסי רווח יחסי בדרך כלל משווים את ערך ה- P / E הנוכחי לערך הגבוה ביותר של הטווח, אך משקיעים עשויים גם להשוות את ה- P / E הנוכחי לצד התחתון של הטווח, ומודדים עד כמה קרוב ה- P / E הנוכחי הוא ההיסטורי. נמוך. ערך הרווח היחסי יהיה בעל ערך מתחת ל 100% אם הרווח הנוכחי נמוך מערך העבר (בין אם העבר גבוה או נמוך). אם מדד הרווח המקוון היחסי הוא 100% ומעלה, זה אומר למשקיעים כי הרווח המקוון הנוכחי הגיע או עלה על ערך העבר.

דוגמא

נניח שרווחי הרווח של החברה בעשר השנים האחרונות נעו בין 15 ל -40. אם יחס הרווח / ערך הנוכחי (מוחלט) הוא 25, הרווח המקוון היחסי שמשווה את הרווח הנוכחי לערך הגבוה ביותר של טווח עבר זה הוא 0.625 (25/40), וה- P / E הנוכחי ביחס לקצה הנמוך של הטווח הוא 1.67 (25/15). ערך זה אומר למשקיעים כי הרווח והפדיון של החברה הוא כיום 62.5% מהשיא של 10 השנים האחרונות, וגובהו 67% מהשפל של 10 שנים.

אי התאמות ביחס לרווח

אם הכל שווה לאורך תקופת הזמן, ככל שה- P / E מתקרב לצד הגבוה של הטווח ומרוחק יותר מהצד הנמוך, כך המשקיע זקוק ליותר זהיר מכיוון שהדבר יכול להעריך את הערכת היתר של המניה. עם זאת, יש הרבה שיקול דעת שעוסק בפרשנות יחסי ציבור. שינויים מהותיים בחברה כמו רכישה של גורם רווחי ביותר יכולים להצדיק בצדק את הרווח והעלייה מעל השיא ההיסטורי.

כפי שציינו לעיל, P / E יחסית עשוי להשוות את ה- P / E הנוכחי למצב ה- P / E הממוצע של מדד כמו S&P 500. להמשיך בדוגמה שלמעלה שיש לנו יחס P / E הנוכחי של 25, נניח מכפיל הרווח של השוק הוא 20. מכפיל הרווח היחסי של החברה למדד הוא 1.25 (25/20). זה מראה למשקיעים כי לחברה יש רווח כסף גבוה יותר יחסית למדד, מה שמצביע על כך שרווחי החברה יקרים יותר מזה של המדד. עם זאת, מחיר רווח גבוה יותר לא אומר שזו השקעה רעה. נהפוך הוא, משמעות הדבר היא כי רווחי החברה צומחים מהר יותר מאלו המיוצגים על ידי המדד. עם זאת, אם יש פער גדול בין הרווח והנמוך של החברה לבין הרווח והמדד של המדד, יתכן שמשקיעים ירצו לבצע מחקר נוסף על אי ההתאמה.

בשורה התחתונה

רווח מוחלט מוחלט, לעומת רווח יחסי יחסי, הוא המדד הנפוץ ביותר והוא מועיל בקבלת החלטות השקעה; עם זאת, לעיתים קרובות חכם להרחיב את היישום של מדד זה עם מדד ה- P / E היחסי כדי לקבל מידע נוסף.