שוק הקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) פעיל, תחרותי והולך וגדל. זה גם מאוד כבד; החברות הגדולות ביותר חולשות על חלק גדול מאוד מסך נכסי ההשקעה המנוהלים (AUM). לדוגמה, שלושת הספקים המובילים בארצות הברית - iShares של בלרוק, SPDR של סטריט סטריט וונגארד - מטפלים ביותר מ- 80% מכל פעילות תעודת הסל.
השוק העולמי אינו מאוזן בהרבה. ארבע החברות המובילות מהוות יותר משלושה רבעים מסך ה- 2.7 מיליארד דולר בתעודות סל. אגף תעודת הסל של דויטשה בנק, הגרמני, הנקרא Deutsche Asset & Wealth Management, הוא השחקן הראשי הרביעי יחד עם השלושה האמריקאים הגדולים. סדרת תעודות הסל PowerShares של אינבסקו היא חמישית רחוקה בשווקים העולמיים. בסך הכל, עשרת ספקי תעודות הסל הגדולים הגדולים ביותר צרכנים יותר מ 85% מכלל נכסי תעודת הסל.
תעודות סל הן עדיין כיתת כלים צעירה יחסית. כל אחת מחמש הפירמות הגדולות מביאה טבלה יתרונות תחרותיים שהופכים אותם למוצלחים.
תעודות סל iShares של BlackRock
אמנם אין הרבה הפרדה בין ואנגארד לרחוב המדינה מבחינת סך ה- AUM, אך שניהם נאבקים לשנייה רחוקה לבלאק-רוק ולסדרת iShares המצליחה בטבע.
BlackRock לא מקורו ב- iShares; הסדרה נרכשה במהלך ההשתלטות על Barclays Global Investors בשנת 2009. Barclays השיקה למעשה את iShares כבר בשנת 1996. עד 2015, iShares כלל יותר מ- 500 קרנות וכמעט 650 מיליארד דולר ב- AUM.
הודות בחלקם הגדול להצלחת תעודות הסל של iShares, BlackRock מתהדרת ביותר מ- 3.5 טריליון דולר בסך כל הנכסים הניתנים להשקעה - נתון שגדול מכל המדינות מלבד שלוש המדינות ומייצג יותר מחמישית מגודל הכלכלה האמריקאית.
IShares ידועה בעיקר בבניית תעודות הסל שלה סביב מדדים עולמיים מובילים, כמו Barclays Capital, Dow Jones, Morningstar ו- Standard & Poor's. קרנות אלה ממוצעות בתשואת הדיבידנד הממוצעת הגבוהה ביותר של ספק כלשהו.
תעודות סל ואנגארד
בתחילת הרבעון השני של 2015, ואנגארד עבר את יועצי סטריט סטייט כספק תעודות הסל השנייה בגודלה בעולם. Vanguard הוא ככל הנראה ספק תעודות הסל הייחודי והציון ביותר ברשימה זו, והיה לה את 2014 הטובה ביותר של כל חברה בשוק הזה.
ואנגארד יכול להיחשב כוואלמארט של חברות השקעות, עם המנטרה בעלות הזולה ביותר. אף על פי שוואנגארד מציעה מספר תעודות סל מנוהלות, החברה הזו חותכת את שיניה ביחסי הוצאה זעירים עבור קרנות מנוהלות באופן פסיבי. תעודת הסל האמריקאית FTSE השווקים המתעוררים (VWO) ראויה לציון במיוחד בגודל שלה (60 + מיליארד דולר ב- AUM) ונפח אדיר (כמעט 19 מיליון עסקאות נגררים לשלושה חודשים).
מה שהופך את ואנגארד שונה הוא שהוא בבעלות קרנות משלו, כלומר הלקוחות שלו הם גם בעלי.
תעודות הסל של ה- SPDR של State Street Global Advisors
State Street Global Advisors, שנוסד בשנת 1792, מציע יותר מ- 100 תעודות סל. לרוב אלה מכונים קרנות SPDR. ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY) הוא תעודת סל העתיקה והגדולה ביותר כזו, עם כמעט 125 מיליארד דולר ב- AUM. SPY הוא תעודת הסל הנסחרת ביותר בעולם.
סדרת SPDR מעט שונה בכך שכל הקרנות מנוסחות כנאמנויות להשקעה ביחידות. הם נוטים לעקוב אחר חברות עם חברות גדולות יותר במדינות מפותחות.
תעודות סל דויטשה בנק AWM X-trackers
מכשירי ה- X-trackers של דויטשה בנק הם ללא ספק ספק תעודות הסל הגדול ביותר שאינו ארה"ב. סדרה זו הושקה בשנת 2007 ופגשה בהצלחה מיידית, למרות שיש איום של תחרות מחירים רצינית מצד ואנגארד בשווקים באירופה.
זו הייתה הסדרה המקורית של תעודות סל המיועדות למיקוד בשווקי הכסף, שוקי האשראי ושווקי המטבעות באירופה. עם זאת, היא מפגרת בצפון אמריקה ובאסיה.
תעודות סל של אינבסקו פאואר-סייז
Invesco PowerShares הוא חלק מאינבסקו בע"מ והושק בשנת 2003. אף שהוא קטן בהרבה מסדרת תעודות הסל הנ"ל, PowerShares מצטיין בגישה הכמותית המבוססת על כללים. החברה מכנה זאת אסטרטגיית Intellidex, בה משוקללים המניות לפוטנציאל הערכת ההון.
מערך PowerShares נשלט על ידי קרן אחת: PowerShares QQQ (QQQ). גדול מחמש פעמים גדול יותר מכל תעודת סל Invesco אחרת, QQQ הוא אחד מתעודות הסל הפופולריות ביותר בעולם.
