קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) הולכות וגדלות ונעשות פופולריות יותר ויותר. רכב ההשקעה נוצר כדי לשלב את המאפיינים הטובים ביותר של מניות וקרנות נאמנות למבנה השקעה משולב, תוך תקווה שישאיר חלק מהפחות נחשקים. עם זאת, ישנם כמה חסרונות, מכיוון שאף רכב השקעה אינו מושלם לכולם.
יתרונות תעודות סל
תעודת סל היא נייר ערך סחיר הנסחר בבורסה. זה שנקרא סל נכסים (כמו מניות, אג"ח, סחורות וכו ') שעוקב אחר מדד. ארבעה מהיתרונות הנפוצים של תעודות סל על פני קרנות נאמנות כוללים את הדברים הבאים:
- השקעה ידידותית למס - בניגוד לקרנות נאמנות, תעודות סל הן יעילות מס מאוד. בקרנות נאמנות יש בדרך כלל תשלומי רווח הון בסוף השנה, כתוצאה מפדיונות לאורך השנה; תעודות סל ממזערות רווחי הון על ידי חילופי מניות דומים, ובכך מגן על הקרן מפני כל צורך למכור מניות כדי לעמוד בפדיונות. לכן אין להתייחס אליו כאל אירוע חייב במס. אין מינימום להשקעה - בכמה קרנות נאמנות קיימות דרישות השקעה מינימליות של 2, 500 $, 3, 000 $ או אפילו 5, 000 $. תעודות סל, לעומת זאת, ניתן לרכוש תמורת מעט מניה אחת. אלטרנטיבה בעלות נמוכה יותר - לקרן הנאמנות הממוצעת עדיין יש עלות פנימית העולה על 1%, בעוד שלרוב תעודות הסל יהיה יחס הוצאה פנימית בדרך כלל בין 0.30-0.95%. בנוסף, תעודות סל אינן גובות עמלות 12b-1 (דמי פרסום) או חיובי מכירה, כמו גם קרנות נאמנות רבות. בקרת מסחר נוספת - קרנות נאמנות נסחרות פעם ביום במחיר ה- NAV הסגור. תעודות סל נסחרות בבורסה לאורך כל יום המסחר, ממש כמו מלאי. זה מאפשר לך בקרת מחיר רכישה / מכירה רבה יותר ויכולת להגדיר תכונות הגנה, כגון מגבלות הפסד על ההשקעות שלך.
החסרונות לתעודות סל
כמובן ששום רכב השקעה אינו מושלם לכולם, ותעודות סל אינן חריגות. תעודות סל מסוימות מרוכזות יתר, תעודות סל הנסחרות באופן פעיל יכולות להיות יקרות, תעודות סל עשויות לתרום לחוסר יציבות בשוק, ו תעודות סל רבות מבוססות על מודלים לא מוכחים.
דוגמאות לתעודות סל רחבות היקף נרחב
- SPDR S&P 500: תעודת הסל הידועה ביותר, SPDR S&P 500 עוקבת אחר מדד ה- S&P 500 IndexiShares Russell 2000: עוקבת אחר מדד המכסים הקטנים של ראסל 2000 אינווסקו QQQ: עוקב אחר ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס של Nasdaq 100SPDR: כולל את הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס, הכולל 30 מניות שונות
תובנה של יועץ
תומאס ד. דולינג, CFA, CFP®, CIMA®
אגיס קפיטל קורפ, הילטון הד, SC
בנוסף ליעילות המס והעלויות הנמוכות יותר, היתרונות שיש לתעודות סל על פני קרנות נאמנות הם:
אסטרטגיית השקעה וסחף סגנון: תעודות סל מנוהלות לרוב באופן פסיבי. המשמעות היא שההשקעות עוקבות אחר מדד, כמו S&P 500. יכולתו של המנהל "להיסחף" מהמדד קשה ביותר.
בדרך כלל מנוהלים קרנות נאמנות באופן פעיל, מה שאומר שהשקעות נבחרות על ידי מנהל תיקים. זה מאפשר למנהל לסטות מיעד ההשקעה המקורי לאורך זמן.
שקיפות: מכיוון שתעודות סל עוקבות אחר מדד ספציפי, ניירות ערך בבעלות הם שקופים. קרנות נאמנות קונות ומוכרות ניירות ערך בזמנים וסכומים שונים, כך שהניירות ערך ואחוז האחזקות ישתנו לאורך זמן. קרנות נאמנות נדרשות לדווח רק על אחזקותיהן באופן רבעוני.
