חברת קוקה קולה (NYSE: KO) היא חברת המשקאות הקלים הגדולה בעולם עם שווי שוק של 184.57 מיליארד דולר החל מה -5 בפברואר 2016. בפברואר 2015 מכרה קוקה קולה 8.5 מיליארד יורו באגרות חוב, שהייתה הגדולה ביותר מכירה שהונפקה על ידי חברה אמריקאית בהיסטוריה. פירעונות השטרות הללו נעו בין שנתיים לעשרים שנה. מכירת שטרות מסיבית זו מועילה מאוד עבור חברה כמו קוקה קולה; יש לה נוכחות גדולה באירופה, כך שהיא תאפשר לחברה להפחית קצת סיכון מטבע.
באוקטובר 2015 הקצה מודי'ס דירוג אשראי Aa3 לשטרות של קוקה קולה שהבשילו בסניפים של שנתיים, חמש ועשר שנים. זה מצביע על כך שהשטרות של קוקה קולה הם באיכות גבוהה ונושאים סיכון אשראי נמוך לטווח הארוך. בטווח הקצר, לקוקה קולה יש יכולת משביעת רצון להחזיר את חובות החוב שלה. השטרות השייכים לסניפים של שנתיים, חמש ועשר שנים מסתכמים בכמעט ארבעה מיליארד דולר. כדי לקבוע עוד יותר את הבריאות והסיכון הכספיים של קוקה קולה, יש צורך בניתוחים של כמה יחסי חובות מרכזיים, כגון יחס החוב, יחס תזרים המזומנים לחוב ויחס הון עצמי (D / E).
יחס החוב של קוקה קולה
בהתבסס על הדוחות הכספיים האחרונים הרבעוניים האחרונים, היו לקוקה קולה נכסים בסך 93 מיליארד דולר, שהם ירידה מ 96.31 מיליארד דולר בתקופת הכספים שהסתיימה בספטמבר 2014. לקוקה קולה היו התחייבויות כוללות של 66.96 מיליארד דולר ברבעון הכספי שהסתיים בספטמבר. 2015, שהייתה עלייה מ 62.89 מיליארד דולר לעומת הרבעון המקביל במהלך 2014. קוקה קולה היה יחס חוב של 65.3% ברבעון הכספי שהסתיים בספטמבר 2014. לרבעון הכספי שהסתיים בספטמבר 2015, לקוקה קולה היה חוב יחס של 72%. זה מצביע על כך שקוקה קולה הייתה תלויה במינוף ועלולה להוביל בדרגת סיכון בינונית, מכיוון שרוב נכסיה ממומנים באמצעות חובות.
יחס תזרים מזומנים לחובות של קוקה קולה
נכון לפברואר 2016, קוקה קולה לא פרסמה את הדוחות הכספיים לשנת 2015 המלאה. בהתבסס על דוח תזרים המזומנים של קוקה קולה לשנת 2014, היה לה תזרים מזומנים כולל מפעילות שוטפת של 10.62 מיליארד דולר לתקופה הפיסקלית שהסתיימה בדצמבר 2014. היה לה תזרים מזומנים כולל מפעילות שוטפת של 10.54 מיליארד דולר לתקופת הכספים שהסתיימה בדצמבר. 2013. קוקה קולה דיווחה על סך ההתחייבויות של 61.7 מיליארד דולר במהלך שנת הכספים 2014 ועל 56.88 מיליארד דולר במהלך שנת הכספים 2013.
לחישוב יחס תזרים המזומנים לחוב, חלק את סך תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בסך ההתחייבויות. לשנת הכספים שהסתיימה בדצמבר 2014, היה קוקה קולה יחס תזרים מזומנים לחובות של 17.12%. לקוקה קולה היה יחס תזרים מזומנים לחובות של 18.67% לשנת הכספים שהסתיימה בדצמבר 2013. למרות שיחסי תזרים החוב של קוקה קולה בשנים 2013 ו -2014 עשויים להיראות נמוכים במבט ראשון, רמות אלה אינן יוצאת דופן. בחמש השנים האחרונות יש לחברה יחס תזרים מזומנים לחוב שנתי ממוצע של 19.61%. עם זאת, יחס תזרים המזומנים לחובות קוקה קולה פוחת בחמש השנים האחרונות, הנגרם כתוצאה מהגידול האגרסיבי בסך ההתחייבויות והגידול בהאט בתזרימי המזומנים התפעוליים שלה.
יחס החוב להון עצמי של קוקה קולה
קוקה קולה דיווחה על סך ההון העצמי של 26.05 מיליארד דולר ברבעון הכספי שהסתיים בספטמבר 2015. החברה דיווחה על סך ההון העצמי של 33.43 מיליארד דולר ברבעון המקביל במהלך שנת הכספים 2014. לפיכך, לקוקה קולה היה יחס D / E של 188% ברבעון השלישי של 2014. במהלך הרבעון השלישי של שנת הכספים 2015 היה יחס ה- D / E של 257%. זה מצביע על כך שקוקה קולה הגדילה את המינוף שלה והיא מציבה חלשות מניות חלשה יותר ברבעון השלישי לעומת הנתון שלה ברבעון המקביל בשנה שעברה. בנוסף, יחס ה- D / E הגבוה שלה מצביע על כך שלנושים יש חלק גדול יותר מאשר בעלי מניות.
