התפשטות של יצרנית השוק היא ההבדל בין המחיר בו יצרן השוק מוכן לקנות נייר ערך לבין המחיר בו הוא מוכן למכור את נייר הערך. פיזור יצרן השוק הוא ההבדל בין ההצעה למחיר המבוקש שפרסם יצרן השוק לצורך אבטחה. זה מייצג את הרווח הפוטנציאלי שיוצר השוק יכול להרוויח מפעילות זו, והוא נועד לפצות אותו על הסיכון של עשיית שוק. הסיכון הגלום בשוק יכול להשפיע על גודל הפיזור של יצרנית השוק. תנודתיות גבוהה או חוסר נזילות בנייר ערך נתון יכולים להגדיל את גודלו של ממרח יצרנית השוק.
תפקיד של יצרנית שוק
פירוק ממרח יצרנית השוק
מקבלי שוק מוסיפים לנזילות בכך שהם מוכנים לקנות ולמכור ניירות ערך ייעודיים בכל עת במהלך יום המסחר. בעוד שהפיזור בין ההצעה והבקשה הוא רק כמה סנטים, קובעי השוק יכולים להרוויח על ידי ביצוע אלפי עסקאות ביום וסחר במומחיות ב"ספר ". עם זאת, רווחים אלה ניתנים למחיקה על ידי שווקים תנודתיים אם יצרנית השוק תהיה נתפס בצד הלא נכון של הסחר.
דוגמה לממרח יצרנית שוק
לדוגמא, יצרנית השוק MM במניה - בוא נקרא לזה אלפא - עשויה להציג מחיר והצעה של 10 $ / 10.05 $, מה שאומר שמ.מ. מוכנה לקנות אותה ב -10 דולר ולמכור אותה ב -10.05 דולר. התפשטות של 5 סנט היא הרווח שלה למניה הנסחרת. אם MM יכולה לסחור 10, 000 מניות בהצעה שפורסמה ולבקש, הרווח שלה מהמרווח יהיה 500 דולר.
במקום לעקוב אחר המחיר של כל סחר בודד באלפא, הסוחרים של MM יבדקו את המחיר הממוצע של המניה על פני אלפי עסקאות. אם MM תהיה ארוכה במניות אלפא במלאי שלה, הסוחרים שלה ישאפו להבטיח שהמחיר הממוצע של אלפא במלאי שלה יהיה מתחת למחיר השוק הנוכחי כך שתוצאת השוק שלה באלפא תהיה רווחית. אם MM הוא קצר של אלפא, המחיר הממוצע צריך להיות מעל למחיר השוק הנוכחי, כך שניתן יהיה לסגור את המיקום הקצר נטו ברווח על ידי קנייה חוזרת של מניות אלפא במחיר זול יותר.
התפשטות יצרנית השוק מתרחבת בתקופות שוק הפכפכות בגלל העלייה בסיכון לאובדן. הם מתרחבים גם עבור מניות עם נפח מסחר נמוך, נראות מחירים ירודה או נזילות נמוכה.
