BMO שוקי הון המליצו למשקיעים להימנע מרכישת מניות נוספות של Apple Inc. (AAPL), שעות ספורות לפני שהקופריטינו, שבסיסה בקליפורניה, אמורה לפרסם את התוצאות הרבעוניות שלה.
בפתק מחקר שפורסם על ידי Barron, ניבא טים לונג כי אפל עשויה לקצץ בהנחיות כאשר תפרסם את הרווחים האחרונים שלה בפברואר 1. האנליסט, שהוריד את הדירוג שלו על המניה מביצועים טובים מביצועי שוק, מאמין כי אי רצון מצד הצרכנים להמשיך ולשלם יותר עבור מכשירי אייפון יהיה בעיקר אשם בתפיסה חלשה יותר.
לונג מעריכה כי החברה תציג הכנסות של 39.9 מיליארד דולר בחודש מרץ, 12.4 אחוזים נמוכים מהציפיות לקונצנזוס של 45.57 מיליארד דולר. "אנו מצפים א המדריך המשמעותי נמוך יותר כאשר החברה מדווחת ביום חמישי בערב, בסדר גודל של 5-6 מיליארד דולר בהשוואה להערכות הכנסות בקונצנזוס, "כתב בהערה.
כמו כמה מבני גילו בוול סטריט, לונג מאמין שהצרכנים כבר לא מוכנים להמשיך ולשלם יותר עבור טלפונים חכמים. זה כולל את ה- iPhone X, המכשיר היקר ביותר של אפל עד כה.
"לאחר 10 שנים בהן מחירי המכירה הממוצעים (ASPs) בדרך כלל עלו יותר, אנו מאמינים שהמחירים יגיעו לרמה כמו בשאר הענף, " כתב לונג. "אפל עשתה עבודה טובה עם העלאת רמת ה- ASP הגבוהה יותר למרות אחרים בענף הציפוי שטוח. אנו מעריכים כי כ -30 אחוז מהאייפונים יתמחרו השנה מעל 900 דולר, אך אנו לא מצפים כי הנתון יעלה גבוה יותר, במיוחד כאשר רק 12 אחוזים מהסמארטפונים ברחבי העולם מוכרים יותר מ- 600 $."
לונג צופה כי הדינמיקה המשתנה של התעשייה הזו תשפיע על אפל כבר בחודש הבא. בחודש מרץ הוא צופה כי החברה תעביר 55 מיליון מכשירי אייפון, במקום 59.3 מיליון היחידות שעליהן משתתפים עיניהם. לונג גם מצפה שהמחיר הממוצע של האייפון יהיה 726 דולר, 4 אחוזים מתחת לאומדני הקונצנזוס של 756 דולר.
כשהוא מביט הלאה קדימה, צמצם לונג את אומדני הכנסותיו ורווחיו עבור החברה בשנת הכספים שהסתיימה בספטמבר מ -176.88 מיליארד דולר ו- 11.34 דולר ל -161 מיליארד דולר ו -10.46 דולר בהתאמה. האנליסט ביצע את הקיצוצים הללו לאחר שחזה שאפל תמכור כ -9.5 מיליון מכשירי אייפון פחות מהערכות הסכמה של 236.5 מיליון.
לונג גם מאמין שההכנסות והרווחים יגיעו ללחץ בגלל היעדר השקות חדשות לסמארטפון.
"אנו עדיין רואים את בסיס האייפון הולך וגדל והמכשירים מתבגרים בממוצע", כתב. "עם זאת, ללא מחזור מוצרים משכנע בספטמבר, אנו עשויים לראות שוב מחזור שדרוג איטי. תגובת המניות האחרונה מזכירה לנו את תחילת 2016, אך בהמשך אותה שנה משקיעים רבים החלו להסתכל על OLED וטלפון יום השנה ל -10 שנים, שהעלה את המניה לרמה גבוהה יותר. שום מוצר כזה לא באופק עכשיו."
לונג גם זיהה צמיחה עומדת בסין כנקודת דוב נוספת. "אנו לא מצפים לשום צמיחה בשנה הסינית בשוק סין, היפוך מגידול של 12 אחוזים ברבעון האחרון", כתב. "אנו מאמינים כי מכירות סין יהיו דוחות בחודש דצמבר, כאשר היחידות יורדות ב -9% בשנה לשנה."
