הם משכנתא

מהי אחריות אבטחה מגובה משכנתא?

האם הערך מגובה משכנתא (MBS) מגובה בערבות תלוי במי שמנפיק את הערך. MBS הוא אבטחה שנוצרת באמצעות איגוח. באמצעות איגוח, הנכסים העומדים בבסיס הם הלוואות המיועדות ליחידים ולחברות המשתמשים בכספים לרכישת בניינים ובתים.

המשכנתא מובטחת על ידי המלווה עבור הנכסים שנרכשו על ידי הלווים, ולעיתים קרובות המשכנתא מגובה על ידי סוג כלשהו של ביטוח בעלי בתים. עם זאת, ביטוח זה יגן רק על מנפיק המשכנתא (או המשכיר) ולא על בעלי MBS המונפק עבור אותה המשכנתא הבסיסית. זה מסביר חלק מהסיכון למשקיעים ב- MBS.

Takeaways מפתח

• MBS הוא אבטחה שנוצרה באמצעות איגוח, לפיה הנכסים העומדים בבסיס הם הלוואות המשמשות לרכישת מבנים ובתים. ההלוואות, או המשכנתא, מובטחות על ידי המלווה ולעיתים קרובות מגובות בביטוח בעלי בתים. עם זאת, ביטוח זה מגן רק על המשכנתא ולא על בעלי ה- MBS הבסיסי. MBS עשוי להיות מובטח או לא; זה תלוי במנפיק. ארבעת המנפיקים העיקריים הם פאני מיי, פרדי מק, ג'יני מיי ומנפיקים פרטיים.

איך ערבות אבטחה מגובה משכנתא עובדת

אם מספר גדול של משכנתא יתחיל להחליף את המשכנתא שלהם, המלווה יתקשה לעבור בתשלומי משכנתא לבעלי MBS. תלוי באיזו גיוון מאגר המשכנתאות הבסיסי הוא באזורים דמוגרפיים וגיאוגרפיים, ניתן להפחית את הסיכון להימשך משכנתא.

עם זאת, אם מספר משמעותי של משכנתא יתחיל להחדל בהלוואות שלהם, המשכנתא עשויה להחליף ברירת המחדל של ה- MBS שלהם. רמת ברירת מחדל זו תגרום לסבול מהמשקיעים, ותמחיש את הצורך בביטוח כלשהו או בערבות.

בהתאם למנפיק, MBS עשוי להיות מובטח או לא. ישנם ארבעה מנפיקי MBS עיקריים:

1. פאני מיי (האיגוד הפדרלי הלאומי למשכנתאות) ממומנת על ידי ממשלת ארה"ב ויכולה להנפיק ולהבטיח נושאי MBS. זוהי חברה הנסחרת בבורסה והוקמה כדי לשמור על נזילות הון וכדי להבטיח כי אנשים בעלי הכנסה נמוכה עד בינונית יוכלו לרכוש בתים. שים לב שהערבות של פאני מיי מבוססת על בריאות התאגידים שלה ואינה מגובה על ידי הממשלה. פרדי מק (תאגיד המשכנתא הפדרלי למשכנתאות ביתית) דומה לפאני מיי בכך שהיא גם בחסות ממשלת ארה"ב והיא בבעלות בעלי מניות. הוא נוצר בכדי לספק תחרות בשוק המשכנתאות המשני, שאותו במקור מונופול של פאני מיי. כמו פאני מיי, פרדי מק יכולה להנפיק ולהבטיח MBS, אך הערבות שלה אינה מגובה על ידי הממשלה. ג'יני מיי (האיגוד הלאומי למשכנתאות ממשלתיות) שונה מפאני מיי ופרדי מק בכך שהיא פועלת כסוכנות ממשלתית. היא אינה מנפיקה MBS וערבותיה מגובות באמונתה המלאה ובזכותה של ממשלת ארה"ב. יתר על כן, ג'יני מיי מבטיחה נושאי MBS ממוסדות פרטיים מוסמכים. לג'יני מיי יש גם מדיניות ערבות מחמירה יותר בכך שהיא בעיקר מבטיחה הלוואות שמבוטחות על ידי מינהל הדיור הפדרלי (FHA) או מבטחים מוסמכים אחרים. המנפיקים הפרטיים מנפיקים גם MBS. אם מנפיק פרטי מוסמך על ידי ג'יני מיי, ההנפקה שלו מובטחת על ידי אותה סוכנות ממשלתית. אם, לעומת זאת, היא אינה מוסמכת על ידי ג'יני מיי, אז נושא ה- MBS אינו מובטח.