ציטוט בסיס

מהי ציטוט בסיס

הצעת מחיר בסיסית ניתנת על חוזה עתיד המבטא את המחיר כהפרש בין מחיר חוזה החוזים העתידיים או על חוזה עתיד אחר או על מחיר הספוט של הסחורה הבסיסית.

המשמש לבד, בסיס מתייחס לפיזור בין מחיר המסירה המפורט בחוזה עתידי לבין מחיר הספוט של סחורה נתונה.

פריצת דרך ציטוט בסיס

הצעת מחיר בסיסית לחוזה עתידי משתמשת בהפרש בין מחיר מחיר הספוט של חוזה הסחורה או שהיא יכולה להשוות לחוזה עתיד אחר קיים. מכיוון שהבסיס הוא הפיזור בין הסחורה לחוזה, ניתן לחשב אותו באמצעות הנוסחה:

• בסיס = מחיר חוזה עתידי - מחיר משלוח במקום

כדוגמא, מחיר הספוט של בושל תירס הוא 3 דולר בינואר, ומחיר חוזה החוזים העתידיים על מסירה בפברואר על אותו מוצר הוא 3.25 דולר, אז הבסיס הוא 0.25 דולר. (3.25 $ - 3 $ = 0.25 $).

בסיס עשוי להופיע גם כערך שלילי, כמו בתירס במקום 3 דולר ובחוזה למשלוח בפברואר של 2.75 דולר יש בסיס של - 0.25 דולר.

חקלאי תירס המבקש לגדר מפני תנועת הירידה העתידית במחיר הספוט של התירס עשוי להחליט להציע חוזה עתיד בינואר. החקלאי, שחשש כי מחיר התירס יפול מתחת ל -3 דולר, עשוי לנסות לנעול מחיר של 3.25 דולר לבושל למשלוח בפברואר. הצעת המחיר הבסיסית לחוזה כזה תבוא לידי ביטוי כ- $ 0.25, מכיוון שמחיר המזומן יהיה תחת מחיר החוזה.

אם החקלאי מוכר את חוזהו, אז הם יחזיקו בעמדה קצרה והם יהיו נתונים לסיכון בסיס. סיכון זה הוא שהקיזוז, הגידור, ינועו בכיוון שאינו הפוך ישירות. במקום שמחיר התירס יירד, הוא יכול לעלות או להישאר זהה.

בדרך כלל, מחירי ספוט ומחירים עתידיים ינועו זה בזה, ותנודתיות הבסיס תהיה נמוכה יחסית. אם בדוגמה שלנו לעיל, מחיר המזומן עולה מעל 3.25 דולר לבושל בין ינואר לפברואר, בסיס חוזה פברואר החקלאי יצטמצם, ומצבו הקצר של החקלאי יאבד מערכו. במקרה כזה, הצעת המחיר הבסיסית על חוזי החקלאי בסך 3.25 $ לפברואר תשקף את הפיזור ההדוק יותר בין החוזה למחיר המזומן. פיזור זה יקוזז על ידי מחיר הספוט אותו יכול החקלאי לקבל בפברואר עבור מכירות מחוץ לחוזה העתיד. עם זאת, החקלאי ייאלץ בסופו של דבר לבצע משלוחים על התירס ההוא במחיר של $ 3.25 לכל בושל או לסגור את העמדה הקצרה על ידי קנייה של עמדה הפוכה בשוק הפתוח.

התנועות הבסיסיות מושפעות מגורמים רבים, כולל עלויות החזקה, אירועי מזג אוויר, וריאציות גיאוגרפיות עבור חוזים המוצעים בשווקים שונים.