תנודתיות במלאי מתייחסת לירידה דרסטית או לעליית הערך אותה חווה מניה נתונה בפרק זמן נתון. יש קשר בין היקף המניה הנסחרת לתנודתיות שלה. כאשר נרכשים מלאי בכמויות גדולות, מחיר המניה או ערכו עולים בחדות, אך אם המניה נמכרת בכמויות גדולות מספר דקות לאחר מכן, מחיר או שווי המניה חווים ירידה חדה. במילים אחרות, תנודתיות מתרחשת כאשר קיים חוסר איזון בהזמנות סחר למניה מסוימת.
לדוגמה, אם הזמנות או סחר מלאי מסוים או רובם הם הזמנות למכירה עם הזמנות קנייה מעטות או ללא, אזי ערך המניה יקטן בחדות. אז, הקשר בין נפח המסחר של מניה לבין סיכויי התנודתיות שלה תלוי בסוגי הזמנות המסחר שמתקבלות. אם הנפח הנסחר במניה גבוה, אך יש איזון הזמנות, התנודתיות נמוכה.
ישנן סיבות רבות לכך שתנודתיות עשויה להתרחש בשוק המניות. כמה מהסיבות הללו הן:
- תוצאות רווחים בלתי צפויות: אם חברה מדווחת על רווחים שהם טובים מהצפוי, יהיו הרבה הזמנות קנייה ושווי המניה עולה. עם זאת, אם דוח הרווחים נמוך מהצפוי, ערך המניה יירד. חדשות חברות או ענף: אם יש חדשות טובות או רעות מחברה או מהתעשייה, אז יש עלייה בתנודתיות למניות החברה או למניות של חברות בענף זה.
כמו כן, מניות הסוחרות בנפחים נמוכים מאוד, שהן פחות נזילות מאלו עם נפח ממוצע גבוה יותר, יכולות להיות בעלות תנודתיות גבוהה יותר ממקבילותיהן בהיקף גבוה יותר. במניות יחסית לא אלילים, כל סחר שמתבצע יכול להשפיע בצורה דרסטית על מחיר המניה מכיוון שמזמינים כה מעט הזמנות. כמעט תמיד בטוח יותר לסחור במניות עם היקפי סחר ממוצעים גבוהים יותר מאשר מניות שנחשבות לאי-אליקיות.
