מניותיה של קמעונאית האלקטרוניקה הצרכנית Best Buy Co. (BBY) קיבלו השבוע דחיפה בנימה פעימה של צוות אנליסטים אחד המצפה שהתלאות האחרונות בהן התמודדו סירס הולדינגס קורפ (SHLD) יועילו לחברה.
בפתרון ללקוחות שנערך ביום שלישי טענו שוורים של לופ קפיטל כי ריצ'פילד, בסט ביי שבסיסה במינסוטה, יכולה להרוויח אם סירס לא יצליח מבית המשפט לפשיטת רגל, כפי שתואר על ידי CNBC.
פירוק 'סביר' של סירס כדי לשפר את צמיחת המכירות החברתית של בסט ביי
ביום שני הגיש סירס את הגנת פשיטת הרגל, צעד שלדברי בנק ההשקעות בשיקגו "עשוי בסופו של דבר להסתיים בפירוק מוחלט".
"אנו חושבים כי בסט ביי תשיג את חלקה ההוגן - במיוחד בצד האלקטרוניקה הצרכנית בהתחשב בעובדה שבסט ביי הוא 'האיש האחרון שעומד' מבחינת קמעונאים לאומיים ייעודיים לבנים ומרגמות", כתב אנתוני צ'וקומבה של לופ קפיטל.
האנליסט מצפה מחיסול מלא של סירס להוסיף תוספת של 0.47 דולר לרווחיות הפיסקליות של Best Buy לשנת 2019 (EPS) בהתחשב בכך ש 85% מכלל חנויות סירס נמצאות בטווח של חמישה קילומטרים ממיקום של Best Buy. בתרחיש ההצגה הטוב ביותר הזה, צ'וקומבה מחברת שיעור העברת מכירות של 15% מאותם מיקומי סירס וקמארט ומרווח תפעולי מצטבר של 25%, וכותב שחיסול מלא יכול להוסיף 80 נקודות בסיס כדי להעלות את צמיחת המכירות בהשוואה ב- Best Buy.
צ'וקומבה מציע שזה רק עניין של זמן עד שסירס תחסל, שכן הקמעונאית תשרוד בהמשך המימון של קרן הגידור ESD Investments, מנכ"ל לשעבר אדי למפרט. קרן הגידור מחזיקה בערך 19% ממניות סירס המצטיינות, בנוסף לאחזקה של 31% שלמפרט מחזיק בעצמו.
"הרוב המוחלט של הגשת פשיטות הרגל הקמעונאיות הגדולות במהלך השנים האחרונות הביאו לחיסולים", ציין אנליסט Loop Capital.
עם זאת, הגשת סירס כללה תוכנית לסגור רק 200 מתוך כ -700 מיקומם הפיזי עד סוף השנה.
עם סגירת העלייה של 2.5% במחיר של 74.81 דולר ביום שלישי, מניות Best Buy משקפות עלייה של 9.3% בהשוואה ליום עד היום (YTD) לעומת עלייה של 5.1% ב- S&P 500 בתקופה המקבילה.
צ'וקומבה, המדרג את המניה ב- Best Buy ברכישה, מצפה שהמניות יניבו 17.6% במהלך 12 חודשים ויגיעו ל -88 דולר לחתיכה.
