שוק האג"ח התהפך בקצוות הארוכים והקצרים לאחר שיושב ראש הפדרל ריזרב ג'רום פאוול אמר לקונגרס ביום רביעי כי מושלים יעשו "כל מה שיידרש" כדי לשמור על ההתרחבות הכלכלית בת העשור. מה שמכונה "מכס פד" זה הגביר את התיאבון לסיכון, והביא לזרם הון צנוע מאג"ח ולמניות, כפי שמעידים עליות השבוע בכל הזמנים במדדי S&P 500 ו- Nasdaq 100.
מכשירים רבים עם הכנסה קבועה פגעו בשיאים חדשים רגע לפני ה- 4 ביולי ונפלו בסוף השבוע, והוסיפו הפסדים לאחר נאום פאוול באמצע השבוע. פעולת מחירים זו מרמזת על מחירים נמוכים בהרבה ועל תשואות גבוהות יותר בשבועות הקרובים, ועלולה להציע הזדמנות קנייה למשיכה למשקיעים המחפשים מקלט מבטלים מתחים בינלאומיים העשויים להשפיע על הצמיחה האמריקנית בעשור הקרוב.
היפוך בונד ארוך
TradingView.com
תעודת הסל של ה- iShares Barclays 20+ שנה לאג"ח האוצר (TLT) התפרסמה בשנת 2002 והפכה לטווח מסחר של 20 נקודות שנמתח בין 80 ל 100 דולר. הוא המריא לשמיים אחרי ההתרסקות באוקטובר 2008, נעצר ב -123 דולר והפך את הזנב בירידה אכזרית לא פחות שכשלה את הפריצה בשנת 2009. הקרן השלימה מסלול הלוך ושוב לשיא הקודם בשנת 2011 ופרצה ב -2012, ומצאה את דרכה. במחיר של 132.21 דולר, ומסמן רמת מחיר שנמצאת עדיין כמעט שבע שנים לאחר מכן
פעולת מחירים שוורית הוסיפה נקודות לשיא של כל הזמנים של יולי 2016 על 143.62 דולר, בעוד שמכירה בין 2014 ל -2018 מצאה תמיכה בסכום של 116 דולר. הירידה שהתחילה באוגוסט 2018 שברה את רצפת המסחר ההיא ונפלה בשפל של ארבע שנים בנובמבר, וסימנה שיא מכר והזדמנות קנייה, לפני הפיכה קבועה אל תוך הרבעון השלישי של 2019. מתנד הסטוכסטיקה החודשי התרומם בנעילת המחיר והמחיר הגיע כעת לקריאה הטכנית המוכרת ביותר מאז 2010.
העצרת נעצרה ביוני לאחר שהעלתה את רמת ה-.618 פיבונאצ'י של פיבונאצ'י של ירידת 2016 לשנת 2018 וכעת היא התהפכה, וצנחה לראשונה מאז אפריל לממוצע הנע האקספוננציאלי של 50 יום (EMA). זה יכול להקפיץ ברמת תמיכה זו ולצייר דפוס ציפוי רחב יותר או ראש ישר לבדיקה בתמיכה חדשה שבין 124 ל 126 דולר. השוורים צריכים להחזיק את מחיר המחירים הזה בכל מחיר או להסתכן בפריצה כושלת שחושפת טיול לרחבת המסחר הישנה ב 116 $.
תשואה לאוצר 10 שנים מקפיצה בשיעור של 2.00%
TradingView.Com
מדד תשואת האוצר ל -10 שנים של CBOE (^ TNX) איבד קרקע בירידה היסטורית שנכנסת כעת לשנה ה -39, וגולף במחרוזת בלתי נשברת של שיאים נמוכים ונמוכים. הוא צנח ל 1.50% לפני שבע שנים והתגבר, אך העצרת התהפכה קרוב ל -3.00% בשנת 2014, ולא הצליחה להגיע לשיאים שנרשמו בין 2007 ל -2011. המדד נמכר לתמיכה ב -2012 בשנת 2016 והתהפך בשנת עליון של שנתיים שהסתיים תוך מספר לחיצות משיא 2014 באוקטובר 2018.
הירידה מאז נובמבר הגיעה לתמיכה לטווח הארוך לטווח הארוך על 2.00%, ואילו המלבן לשש שנים הגביל את התשואה בין 1.50% ל -3.00%, ובכך צופה כי הוא יהיה נמוך יותר בשנה-שנתיים הקרובות. לעומת זאת, עצרת מעל 3.00% עשויה סוף סוף לסיים את מחרוזת האינסוף של השיאים הנמוכים ולאותת על המגמה הראשונה מאז שנות השבעים. רק קחו בחשבון שמכשיר זה מגלף דפוסי מחירים בהאטה שיכולים לקחת חודשים, שנים או עשורים לייצר מגמות משמעותיות.
מתנד הסטוכסטיקה החודשי ירד לקריאה הטכנית הקיצונית ביותר של מכירת יתר מאז 2010, וקבע את הבמה להקפצה חזקה שעשויה להתקשות בפינוי 2.50%. כל ההימורים אינם במצב אם הירידה תפר את קו המגמה האדום מכיוון שסביר להניח שזה יעלה בקנה אחד עם שפל חדש בכל רחבי עקומת התשואה. עם זאת, לעת עתה לפחות, הדובים שוב בשליטה על מחירי האג"ח וככל הנראה מכוונים לכספים שהגזימו בברכה.
בשורה התחתונה
קרן האג"ח הארוכה צנחה בהתנגדות לאחר עלייה מרשימה, בעוד שטרי האוצר ל -10 שנים הקפיצו על 2.00%, והציבו את הדרך למחירי אג"ח נמוכים יותר ותשואות גבוהות יותר.
