תשואת אג"ח לעומת שער קופון: סקירה כללית
שיעור הקופון של אגרות חוב הוא שיעור הריבית שהיא משלמת מדי שנה, ואילו התשואה שלה היא שיעור התשואה שהיא מייצרת. שיעור הקופון של אגרות חוב מתבטא כאחוז מערכו הנקוב. הערך הנקוב הוא פשוט הערך הנקוב של האג"ח או שווי האג"ח כאמור על ידי הישות המנפיקה. לפיכך, אג"ח של 1, 000 $ בשיעור קופון של 6% משלם ריבית של $ 60 מדי שנה ואג"ח של $ 2000 בשיעור קופון של 6% משלם ריבית של 120 $ בשנה.
Takeaways מפתח
- שיעורי הקופון מושפעים משיעורי הריבית שנקבעו על ידי הממשלה. תשואת האג"ח היא שיעור התשואה שהייצור האג"ח. שיעור הקופון של אג"ח הוא שיעור הריבית שהאיגרות חוב משלמת מדי שנה. בנוסף, דירוג האשראי הייעודי של האג"ח ישפיע על מחירו. וזה יכול לקרות שכשמסתכלים על מחיר האג"ח, תגלו שהוא לא מראה בכנות את הקשר בין ריביות אחרות לשיעור הקופון בכלל. בכדי ששיעור הקופון, התשואה הנוכחית והתשואה לפדיון יהיו זהים, מחיר האג"ח בעת הרכישה חייב להיות שווה לערך הנקוב.
שיעור קופון
שיעורי הקופון מושפעים במידה רבה משיעורי הריבית שקבעה הממשלה. לפיכך, אם הממשלה תעלה את הריבית המינימלית ל -6%, כל איגרות החוב הקיימות עם שיעורי קופון מתחת ל -6% יאבדו את הערך.
מי שמחפש למכור אגרות חוב קיימות לפני כן, צריך להוריד את מחיר השוק שלו כדי לפצות את המשקיעים על תשלומי הקופון הנמוכים של האג"ח ביחס לאגרות החוב שהונפקו לאחרונה.
לקנות אג"ח בפרמיה פירושו לרכוש אותה ביותר משווי הנקוב שלה. רכישת אג"ח בהנחה פירושה לשלם פחות מהערך הנקוב שלה. ללא קשר למחיר הרכישה, תשלומי הקופונים נשארים זהים.
כדי להבין את המידה המלאה של שיעור התשואה על איגרת חוב, בדוק את התשואה שלה לפדיון.
שיעור תשואה
ניתן למדוד את תשואת האג"ח בכמה אופנים שונים. התשואה הנוכחית משווה את שיעור הקופון למחיר השוק הנוכחי של האג"ח. לכן, אם איגרת חוב של 1, 000 דולר עם שיעור קופון של 6% נמכרת ב -1, 000 דולר, הרי שהתשואה הנוכחית היא גם 6%. עם זאת, מכיוון שמחיר השוק של אגרות החוב יכול להשתנות, יתכן שניתן לרכוש איגרות חוב זו במחיר שהוא מעל או מתחת ל -1, 000 דולר.
אם אותו איגרות חוב נרכשות תמורת 800 דולר, הרי שהתשואה הנוכחית הופכת ל -7.5% מכיוון שתשלומי השובר השנתי של 60 $ מייצגים חלק גדול יותר ממחיר הרכישה.
שיקולים מיוחדים
מדד מקיף יותר לשיעור התשואה של האג"ח הוא התשואה לפדיון. מכיוון שאפשר לייצר רווח והפסד על ידי רכישת אגרות חוב מתחת או מעל לסעיף, חישוב תשואה זה לוקח בחשבון את ההשפעה של מחיר הרכישה על שיעור התשואה הכולל. אם מחיר הרכישה של אג"ח שווה לערכו הנקוב, הרי ששיעור הקופון, התשואה הנוכחית והתשואה לפדיון זהים.
