הגדרת אבטחת ריבית קבועה
נייר ערך בריבית קבועה הוא מכשיר חוב כמו אג"ח, אגרות חוב או אג"ח עם שוליים מוזמנים שמשמשים המשקיעים בהלוואת כסף לחברה בתמורה לתשלומי ריבית. נייר ערך בריבית קבועה משלם ריבית מוגדרת שאינה משתנה לאורך חיי המכשיר. הערך הנקוב מוחזר כאשר הבטחה מתבגרת.
בבריטניה מכנים ניירות ערך בריבית קבועה 'ניירות ערך' או ניירות ערך מוזהבים.
שוברים למטה אבטחת ריבית קבועה
הריבית הקבועה שיש לשלם בנייר ערך בריבית קבועה מצויין במדד הנאמנות בעת ההנפקה ויש לשלם במועדים ספציפיים עד לבגרות האג"ח. היתרון בבעלות על נייר ערך בריבית קבועה הוא שהמשקיעים יודעים בוודאות כמה ריבית הם ירוויחו למשך חיי האג"ח. כל עוד הגורם המנפיק לא מחדל, המשקיע יכול לחזות מה תהיה בדיוק תשואתו על ההשקעה. עם זאת, ניירות ערך בריבית קבועה כפופים אף הם לסיכון ריבית. מכיוון שהריבית שלהם קבועה, ניירות ערך אלו יהפכו פחות בעלי ערך ככל שהריבית תעלה בסביבת ריבית עולה. עם זאת, אם הריבית יורדת, הערך בריבית קבועה הופך להיות בעל ערך רב יותר.
לדוגמא, נניח שמשקיע רוכש נייר ערך באג"ח שמשלם ריבית קבועה של 5%, אך הריבית במשק עולה ל -7%. המשמעות היא שמונפקים אגרות חוב חדשות בשיעור של 7%, וטום כבר לא מרוויח את ההחזר הטוב ביותר על השקעתו ככל האפשר. מכיוון שקיים קשר הפוך בין מחירי האג"ח לשיעורי הריבית, שווי האג"ח של המשקיע יירד כדי לשקף את הריבית הגבוהה בשוק. אם יחליט למכור את האג"ח של 5% כדי להשקיע מחדש את התמורה באג"ח 7% החדשות, הוא עשוי לעשות זאת בהפסד, מכיוון ששווי השוק של האג"ח היה יורד. ככל שתקופת האג"ח בריבית קבועה ארוכה יותר, כך גדל הסיכון כי הריבית עשויה לעלות ולהפוך את האג"ח פחות יקר.
אם שיעורי הריבית יורדים ל -3%, אגרות החוב של המשקיע 5% היו הופכות ליותר יקרות אם היה מוכר אותה, מכיוון שמחיר השוק של האג"ח עולה כאשר הריבית יורדת. הריבית הקבועה על האג"ח הקיימת שלו בסביבת ריבית יורדת תהיה השקעה אטרקטיבית יותר מאגרות חוב חדשות שהונפקו ב -3%.
ניירות ערך בריבית קבועה הם פחות מסוכנים ממניות, שכן במקרה של פירוק של חברה, מחזיקים באג"ח אגרות חוב לפני בעלי המניות. עם זאת, מחזיקי האג"ח נחשבים לנושים שאינם מאובטחים ועשויים שלא לקבל את כל החשבונות העיקריים שלהם או כולם, בהתחשב בכך שהם נמצאים בתור אחרי הנושים המובטחים.
משקיעים חסרי סיכון המחפשים מקור יציב לתשלומי הכנסה במרווחים צפויים בדרך כלל בוחרים בניירות ערך בריבית קבועה. דוגמאות לניירות ערך בריבית קבועה כוללות אגרות חוב ממשלתיות, אג"ח קונצרניות, ניירות ערך מגבירים, פיקדונות לטווח ארוך וכו '.
