מתווך מול יצרנית שוק: סקירה כללית
ישנם שחקנים רבים ושונים שלוקחים חלק בשוק. אלה כוללים קונים, מוכרים, סוחרים, מתווכים, ומקבלי שוק. חלקם עוזרים להקל על מכירות בין שני צדדים, ואילו אחרים עוזרים ביצירת נזילות או בזמינות לקנות ומכירה בשוק. מתווך מרוויח כסף על ידי קירוב נכסים לקונים ומוכרים.
מצד שני, יצרנית שוק מסייעת ביצירת שוק למשקיעים לקנות או למכור ניירות ערך., נפרט את ההבדלים בין מתווכים לבין יצרני שוק.
Takeaways מפתח
- מתווכים הם מתווכים שיש להם הרשאה ומומחיות לרכוש ניירות ערך בשמו של משקיע. ישנם מתווכי שירות והנחות מלאים בהתאם לרמת השירות שלקוח זקוק להם. יצרני שוק הם בדרך כלל בנקים גדולים או מוסדות פיננסיים. יצרני שוק עוזרים להבטיח שיש נפח מסחר מספיק בכדי שניתן יהיה לבצע עסקאות בצורה חלקה.
מתווך
בעולם הפיננסי, מתווכים הם מתווכים בעלי הרשאה ומומחיות לרכוש ניירות ערך מטעם משקיע. ההשקעות שמציעים מתווכים כוללות ניירות ערך, מניות, קרנות נאמנות, קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) ואפילו נדל"ן. קרנות נאמנות ותעודות סל הן מוצרים דומים בכך ששניהם מכילים סל ניירות ערך כמו מניות ואגרות חוב.
מתווכים מוסדרים ומורשים. מתווכים חייבים להירשם ברשות הרגולטורית של התעשייה הפיננסית (FINRA) בעוד שיועצי השקעות נרשמים דרך נציבות ניירות ערך האמריקאית (SEC) כיועצי השקעות רשומים או RIA. על המתווכים חובה לפעול לטובת לקוחותיהם.
מתווכים רבים יכולים גם להציע ייעוץ לגבי מניות, קרנות נאמנות וניירות ערך אחרים לקנות. ועם הזמינות של פלטפורמות המסחר המקוונות, משקיעים רבים יכולים ליזום עסקאות עם קשר מועט או ללא קשר עם המתווך האישי שלהם. למרות שיש סוגים שונים של מתווכים, ניתן לחלק אותם לשתי קטגוריות.
מתווכים בשירות מלא
מתווכים בשירות מלא מספקים ללקוחותיהם שירותים בעלי ערך מוסף רב יותר. שירותים אלה עשויים לכלול ייעוץ, מחקר, ייעוץ השקעות ותכנון פרישה. מתווכים רבים מספקים פלטפורמות מסחר, שירותי ביצוע סחר ופתרונות ספקולטיביים וגידור מותאמים אישית תוך שימוש בחוזי אופציה. חוזי אופציות הם נגזרים, כלומר הם שואבים את ערכם מנכס בסיס. אופציות מעניקות למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה לקנות או למכור ניירות ערך במחיר שנקבע מראש בו החוזה יפוג בעתיד.
עבור כל השירותים הללו משקיעים בדרך כלל עמלות גבוהות יותר עבור עסקאותיהם. מתווכים מקבלים גם פיצויים על בסיס מספר החשבונות החדשים שהם מכניסים והיקף המסחר של לקוחותיהם. מתווכים גובים גם עמלות עבור מוצרי השקעה כמו גם חשבונות השקעה מנוהלים. חלק מהמתווכים מספקים ללקוחות בעלי ערך נטו גבוה עם נכסים של מיליון דולר ומעלה.
מתווכים בהנחה
עם התקדמות הטכנולוגיה והאינטרנט, חברות התיווך המקוונות חוו פיצוץ של צמיחה. מתווכי הנחות אלה מאפשרים למשקיעים לסחור בעלות נמוכה יותר, אך יש תפס; המשקיעים אינם מקבלים את ייעוץ ההשקעות המותאם אישית שמוצעים על ידי מתווכים בשירות מלא.
העמלה המופחתת יכולה לנוע בין 5 ל -15 דולר לסחר. העמלות הנמוכות מבוססות על נפח מסחר, ומכיוון שאין ייעוץ להשקעה, עובדי המתווכים המקוונים בדרך כלל מקבלים פיצויים בשכר במקום עמלה. מתווכים מוזלים רבים מציעים פלטפורמות מסחר מקוונות, אשר אידיאליות לסוחרים ולהכוונה עצמית.
יצרנית שוק
מקבלי שוק הם בדרך כלל בנקים גדולים או מוסדות פיננסיים. הם עוזרים להבטיח שיש מספיק נזילות בשווקים, כלומר יש מספיק היקף מסחר כדי שניתן יהיה לבצע עסקאות בצורה חלקה. ללא מקבלי שוק, סביר להניח כי תהיה מעט נזילות. במילים אחרות, משקיעים שרוצים למכור ניירות ערך לא היו מסוגלים להרפות את עמדותיהם בגלל היעדר קונים בשוק.
מקבלי שוק עוזרים לשמור על תפקוד השוק, כלומר אם ברצונך למכור אג"ח, הם שם כדי לקנות אותו. באופן דומה, אם אתה רוצה לקנות מניה, הם עומדים לרשות המניה הזו שתמכור לך.
מקבלי שוק מועילים מכיוון שהם תמיד מוכנים לקנות ולמכור כל עוד המשקיע מוכן לשלם מחיר מסוים. מקבלי שוק פועלים למעשה כסיטונאים על ידי קנייה ומכירה של ניירות ערך בכדי לספק את השוק - המחירים שקבעו משקפים היצע וביקוש בשוק. כאשר הביקוש לביטחון הוא נמוך, וההיצע הוא גבוה, מחיר האבטחה יהיה נמוך. אם הביקוש גבוה והיצע נמוך, מחיר האבטחה יהיה גבוה. מקבלי שוק מחויבים למכור ולקנות במחיר ובגודל שציטטו.
לפעמים גם יצרנית שוק היא מתווכת, מה שיכול ליצור תמריץ למתווך להמליץ על ניירות ערך שעבורם החברה גם עושה שוק. על המשקיעים לבצע בדיקת נאותות כדי לוודא שקיימת הפרדה ברורה בין מתווך ליצרן שוק.
כמה דוגמאות ליצרני השוק הגדולים בענף כוללים BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley ו- UBS.
כיצד מייצרים שוק מרוויחים כסף
מקבלי שוק גובים ממרווח על מחיר הקנייה והמכירה ומתבצעים משני צידי השוק. מקבלי שוק קובעים הצעות מחיר למחירי ההצעה והבקשה, או למחירי קניה ומכירה. משקיעים שרוצים למכור נייר ערך יקבלו את מחיר ההצעה, שיהיה מעט נמוך מהמחיר בפועל. אם משקיע היה מעוניין לרכוש נייר ערך, הם היו מחייבים את המחיר המבוקש, שנקבע מעט גבוה יותר ממחיר השוק. המרווחים בין המחיר שהמשקיעים מקבלים ומחירי השוק הם הרווחים של מקבלי השוק. מקבלי שוק גם מרוויחים עמלות על ידי מתן נזילות לחברות הלקוחות שלהם.
מתווכים ומקבלי שוק הם שני שחקנים חשובים מאוד בשוק. מתווכים הם בדרך כלל חברות המאפשרות מכירת נכס לקונה או מוכר. מקבלי שוק הם בדרך כלל חברות השקעות גדולות או מוסדות פיננסיים היוצרים נזילות בשוק.
