תשואה צפויה לעומת סטיית תקן: סקירה כללית
תשואה צפויה וסטיית תקן הם שני מדדים סטטיסטיים שניתן להשתמש בהם לניתוח תיק עבודות. התשואה הצפויה של תיק היא הסכום הצפוי של התשואות שעלול להניב לתיק, ואילו סטיית התקן של התיק מודדת את הסכום שהתשואות חורגות מממוצעו.
Takeaways מפתח
- תשואה צפויה מחשבת את ממוצע התשואה הצפויה על סמך שקלול הנכסים בתיק והתשואה הצפויה שלהם. סטיית תקן מביאה בחשבון את התשואה הממוצעת הצפויה, ומחשבת את הסטייה ממנה. משקיע משתמש בתשואה צפויה ובסטיית תקן כדי לגלות מה ביצועים טובים ואולי לא.
חזרה צפויה
תשואה צפויה מודדת את הממוצע, או הערך הצפוי, של חלוקת ההסתברות של תשואות השקעה. התשואה הצפויה של תיק מחושבת על ידי הכפלת משקלו של כל נכס בתשואה הצפויה שלו והוספת הערכים עבור כל השקעה.
לדוגמא, לתיק שלוש השקעות עם משקולות של 35% בנכס A, 25% בנכס B ו- 40% בנכס C. התשואה הצפויה של נכס A היא 6%, התשואה הצפויה של נכס B היא 7%, ו התשואה הצפויה של נכס C היא 10%. לכן התשואה הצפויה של התיק היא 7.85% (35% * 6% + 25% * 7% + 40% * 10%).
רואים זאת בדרך כלל אצל קרנות גידור ומנהלי קרנות נאמנות, שביצועיהם במניה מסוימת אינם חשובים כמו התשואה הכוללת לתיק העבודות שלהם.
סטיית תקן
מנגד, סטיית התקן של תיק מודד כמה החזר ההשקעה חורג מממוצע חלוקת ההסתברות של השקעות. סטיית התקן של תיק שני נכסים מחושבת על ידי ריבוע משקלו של הנכס הראשון והכפלתו בשונות של הנכס הראשון, מתווספת לריבוע המשקל של הנכס השני, כפול השונות של הנכס השני..
לאחר מכן, הוסיפו ערך זה ל -2 כפול משקל הנכס הראשון ונכס שני כפול התאמה של התשואות בין הנכס הראשון לשני. לבסוף, קח את השורש הריבועי של ערך זה ומחושב סטיית התקן של התיק.
תשואה צפויה אינה מוחלטת, מכיוון שהיא תחזית ולא תשואה ממומשת.
לדוגמה, יש לקחת בחשבון תיק של שני נכסים עם משקלים שווים, שונות של 6% ו- 5% בהתאמה, ואת השוויוניות של 40%. ניתן למצוא את סטיית התקן על ידי נטילת שורש הריבוע של השונות. לפיכך סטיית התקן של תיק העבודות עומדת על 16.6% (√ (0.5² * 0.06 + 0.5² * 0.05 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.4 * 0.0224 * 0.0245)).
סטיית התקן מחושבת, בדומה לתשואה הצפויה, כדי לשפוט את הביצועים הממומשים של מנהל תיקים. בקרן גדולה עם ריבוי מנהלים עם סגנונות השקעה שונים, מנכ"ל או מנהל תיקי ראשים עשויים לחשב את הסיכון להמשיך ולהעסיק מנהל תיקים החורג רחוק מדי מהממוצע בכיוון שלילי. זה יכול ללכת בכיוון ההפוך, ומנהל תיקי השקעות שעולה על עמיתיהם והשוק יכול לצפות לעיתים קרובות לבונוס חסון עבור הביצועים שלהם.
