באפט שולי במניות כאשר המשקיעים תומכים בתשואות חתוכות

המשקיע המיליארדר וורן באפט, אחד ממצבי המניות המובילים בעולם, בטוח כי מניות ישיגו את האג"ח בעשור הבא. ההצהרה שלו מגיעה מכיוון שחברות בולטות בוול סטריט ומנהלי הכסף צופים כי משקיעי המניות צריכים לתמוך בתשואות חתוכות במהלך עשר השנים הבאות.

"אם הייתה לי בחירה היום לרכישה של 10 שנים של אג"ח לעשר שנים בכל אשר יהיה… או לקנות את S&P 500 ולהחזיק אותו במשך 10 שנים, הייתי קונה את ה- S&P תוך שנייה, " אמר המשקיע והפילנתרופ המיליארדר בראיון מפורט ל- CNBC. הוא הוסיף, "הריביות שולטות בכל דבר, ואם הייתה דרך לקצר אג"ח של 30 שנה ולהחזיק את ה- S&P למשך 30 שנה, הייתי נותן לך סיכויים אדירים שה- S&P עומד לנצח אג"ח של 30 שנה."

שוק השוורים הגדול: 10 שנים

· S&P 500; 263%

· הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

ריביות גלובליות נמוכות לטווח הארוך

ההיגיון של באפט הוא שתקופת הריביות הנמוכה שכבר ארוכה תימשך שנים רבות בארה"ב ובשווקים עולמיים אחרים. בעוד שהשטר האוצר בן 10 השנים האחרונות עמד על 3% בשנה שעברה ככל שהפד הפך אגרסיבי יותר עם המדיניות המוניטרית שלו, הפחדים האחרונים מפני האטת הצמיחה העולמית וחוסר היציבות בשוק הובילו את הפדרל ריזרב להודיע ​​על הפסקה בתכניות להעלות את הריבית עוד יותר. "יתכן שאנו נמצאים בעולם חדש, העולם אליו התחילה יפן בשנת 1990. ואם כן, המניות ייראו זולות מאוד", אמר באפט ל- CNBC.

דובי הון עושים את עניינם

משקיעים גדולים רבים הרבה פחות אופטימיים מבאפט. גם אם מניות גוברות על אגרות חוב בעשור הבא, תשואות המניות צפויות בכל זאת להתכווץ בחדות. לדוגמה, התשואות על מניות החברה הגדולות היו בממוצע 10.1% מאז 1926, ומדד S&P 500 הציג תשואות ממוצעות של 14% בשנה במהלך העשור האחרון, על פי קיפלינגר. עם זאת, כלכלנים בוונגארד צופים כי התשואות בשוק המניות בארה"ב יצטמצמו בין 3% ל -5% בעשור הבא, לפי CNBC.

זה יכול להיות מכוער יותר מזה. סם סטובל, אסטרטג ההשקעות הראשי של CFRA באסטרטגיית המניות האמריקאית, מציין כי ריצת שוק השור הנוכחית אינה רק הארוכה ביותר אי פעם, אלא צברה פי שלושה מכמות שוק השור הממוצע, לכל קיפלינגר. הוא מזהיר כי בדרך כלל מתקיימות ירידות בשיעור של 40% ומעלה.

ישנם צופים בשוק אשר רואים שווקים זרים כאלטרנטיבה למניות בארה"ב. רוב ארנוט, מייסד שותפי המחקר, מציע כי "הסיכויים הם 90 עד 10 ששווקים מתעוררים ינצחו את המניות בארה"ב. הוא מקרין תשואה שנתית של 9.7% לשווקים מתעוררים ותשואה של 7.5% לשווקים מפותחים זרים במשך עשר שנים, בהתאם לממוצע שלהם ל -30 שנה.

להסתכל קדימה

תחום הכנסה קבועה אחת, בו מומחים מסוימים צופים ביצועים טובים יותר ממניות, הוא באג"ח קונצרניות בדרגה השקעה. אסטרטג בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', האנס מיקלסן, צופה כי הביקוש לאג"ח אמריקאיות באיכות גבוהה יותר ימשיך לעלות ככל שהחשש להקלת המיתון והתשואות בשווקים זרים נותרו נמוכים, לפי מבקר עסקי.