חוב השוליים, שהוא מדד אמון המשקיעים, מתחיל לעלות בשנת 2019 לאחר שנפל ברבעון הרביעי לרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2017.
"ככל ש- S&P 500 יורד, תראה שרמות השוליים יורדות. כשהוא חוזר, הוא מתאושש בצורה דומה", מסביר ג'יי ג'יי קינאן, אסטרטג שוק ראשי בחברת התיווך TD Ameritrade Holding Corp. צופה השוק מציין כי תנודות ב חוב לשולי שוליים נוטה להיות במתאם מאוד עם המדד הרחב.
אנליסטים בבנק אוף אמריקה, מריל לינץ 'וחברות אחרות, טוענים כי הנסיגה ברבעון הרביעי מסמנת כי שוק המניות הגיע לתחתית והיא ממוקמת לבצע קאמבק. השוורים בטוחים שלמרות שהשוק אמור להמשיך לחוות תנודתיות גבוהה, בדומה להתאוששות אחרת בעקבות הנסיבות בפברואר 2016 וספטמבר 2011, אנו לא נמצאים בשלבים המוקדמים של ירידה משמעותית יותר. בעוד שחובות השוליים העולים יסייעו להצעיר את שוק השוורים, הוא גם מגביר את הפסדי המשקיעים במקרה של נסיגה חדה, לפי וול סטריט ג'ורנל.
עצרת השוק
(עלייה של% מחודש דצמבר נמוך)
- מדד S&P 500; מדד דאו ג'ונס של 16.6% ממוצע תעשייתי; מדד מורכב של Nasdaq; 19.6%
החזר שוליים עם ריבוי שוק
הזינוק האחרון בחובות השוליים הוא גם סימן לשוביות בשוק, מכיוון שהמשקיעים מפנים עורף לסביבת הסיכון של 2018, כמו גם אינדיקטור לעלייה חדה בסיכון העומד בפני הקונים. לאחר ש- S&P 500 פרסמה את הביצועים הגרועים ביותר שלה מזה עשור בשנת 2018, עצרת בתחילת השנה סימנה את ההופעה הטובה ביותר בינואר מזה למעלה משלושה עשורים. ברבעון הרביעי גזרו המשקיעים את סכום החוב השוליים בו נהגו לרכוש מניות בקצב המהיר ביותר מזה 10 שנים, בירידה של 90 מיליארד דולר ל -554.2 מיליארד דולר, על פי הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית. כעת, רבים מבכירי וול סטריט ותיווך מצביעים על כך שרמות ההלוואות התייצבו או עלו במהלך החודש האחרון לצד התאוששות השוק.
ניק רסטאינו, משקיע בן 22 שרואיין WSJ, לווה כנגד השקעותיו לרכישת מניות של שמות טכניים פופולריים כמו יצרנית השבבים Nvidia Corp. (NVDA) וחברת הסטרימינג Roku Inc. (ROKU). עם מזומנים בידיים וכסף שלווה בסכום של 15, 000 $, התלמיד הכפיל בערך את כוח הקנייה שלו באמצעות רכישת מניות והיפוך הימורים קצרים שביצע ובדצמבר. מר Restaino מתכנן לרכוש מניות נוספות באמצעות חובות שוליים נוספים.
"זו הזדמנות לנצל את כמות המרווח הגדולה שיש לי, " הוא הצהיר.
מר Restaino הוא אחד ממספר הולך וגדל של משקיעים שמוכנים לקחת הלוואות כנגד השקעות שעולות בערך. אסטרטגיה זו יכולה להעצים גם רווחים והפסדים, ולהעמיד את המשקיעים בסיכון לירידה חדה נוספת בשוק, בדומה לצלילת הרבעון הרביעי. אם שווי הבטוחות של המשקיעים יורד מספיק, מתווכים יכולים לדרוש פירעון ולתפוס ניירות ערך המגבים את ההלוואה במידה ולא מתקיימת שיחת השוליים. לאחר מכן המשקיעים יהיו אחראים לכל יתרה שנותרה.
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) ו- E * Trade Financial Corp. (ETFC) אומרים שניהם כי החוב לשוליים התייצב, לפי WSJ.
"זה באמת האינדיקטור או האינדיקטור העיקרי לביטחון המשקיעים בשוק, " אמר מנכ"ל E * Trade, קארל רוזנר. "האיזון בצד שלנו עלה מעט."
להסתכל קדימה
המשקיעים נעשו פחות זהירים בגלל ריבוי גורמים הכוללים משא ומתן סחר שהושהה בארה"ב, פחות הערות נץ של הפד על העלאות שערים, הערכות שווי אטרקטיביות יותר ורווחי חברות חזקים. הזרקת השוק עם יותר כוח קנייה אמורה לעזור בהגדלת המניות עוד יותר שכן ה- S&P 500 נותר כמעט 7% מהשיא הגבוה בספטמבר. עם זאת, אנליסטים רבים בוול סטריט רואים בשוק פגיע לאותם סיכונים כמו 2018, כולל האטת הצמיחה הכלכלית העולמית, במיוחד בסין, מתחים סחריים בלתי-פתורים של ארה"ב וסין ורוח ראשית מאקרו אחרת.
חשוב לציין כי בעוד שחלק מהמשקיעים עשויים לקצור רווחים עשירים, התור הארוך של המשקיעים שלא היו מוכנים לירידת שוק תלולה עלול לחוות הפסדים גדולים באופן לא פרופורציונאלי.
