דמי ניהול השקעות לקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) וקרנות נאמנות מנוכות על ידי תעודת הסל או חברת הקרנות, ומתאמות לערך הנכסים הנקי (NAV) של הקרן על בסיס יומי. המשקיעים אינם רואים עמלות אלה בהצהרותיהם מכיוון שחברת הקרנות מטפלת בהן באופן פנים יומי.
דמי הניהול הם רק חלק מהיחס הכולל בין הוצאות הניהול (MER), וזה מה שצריך להדאיג את המשקיעים.
Takeaways מפתח
- דמי הניהול מצמצמים את ערך ההשקעה בתעודת סל. הם מהווים מערך המשנה הכולל של "יחס הוצאות הניהול." יתרונות MER בדרך כלל נמוכים יותר עבור קרנות פאסיביות מאשר עבור פעילים.
עמלות תעודת סל
כחלק מפעילותה הרגילה, חברה בתעודת סל מחייבת הוצאות החל משכר מנהלים לשירותי משמורת ועלויות שיווק המופרעות מה- NAV.
נניח לתעודת תעודה יחס הוצאה שנתי מוגדר של 0.75%. בהשקעה של 50, 000 $, ההוצאה הצפויה שישולמו במהלך השנה היא 375 $. אם תעודת הסל הייתה מחזירה בדיוק 0% לשנה, המשקיע היה רואה לאט לאט את 50, 000 הדולר שלו לשווי של 49, 625 דולר במהלך השנה.
התשואה הנקית שהמשקיע מקבל מתעודת הסל מבוססת על התשואה הכוללת שהקורה הרוויחה בפועל בניכוי יחס ההוצאה המוצהר. אם תעודת סל מחזירה 15%, ה- NAV יגדל ב -14.25%. זו התשואה הכוללת מינוס יחס ההוצאה.
השפעת הוצאות הקרנות
עמלות חשובות מכיוון שהן יכולות להשפיע רבות על התשואות הסופיות שלך. השקעה של 100 דולר שצומחת ב -7% בשנה תהיה שווה 197 דולר בעשר שנים, ללא עמלות. הפחת עמלה שנתית של 1% והתוצאה היא 179 דולר, כלומר הוצאות הקרן אכלו 10% מהתיק הפוטנציאלי שלך. מכיוון שעמלות מתחברות לאורך זמן, ממש כמו נכסי תיקים, ככל שתקופת ההשקעה ארוכה יותר, כך ההפסד גדול יותר.
דרכים למזעור ההוצאות
העמלות בדרך כלל ירדו בשנים האחרונות, אך חלק מהקרנות בכל זאת יקרות יותר מאחרות. הבחנה קריטית כאן היא ניהול פסיבי לעומת פעיל.
מנהלים פסיביים פשוט מחקים את אחזקות מדד המניות, לרוב S&P 500, לפעמים עם סטיות קלות. מנהלי "קרן אינדקס" או "תעודות סל תעודות סל" מעת לעת מאזנים מחדש את נכסי הקרן כדי להתאים למדד הייחודי, וזה, בתורו, כרוך בעלויות מסחר, אך בדרך כלל הם מינימליים.
מנהלים פעילים, כפי שהשם מרמז, לוקחים יד גדולה יותר בבחירת נכסי הקרן. זה דורש, בין היתר, מחלקות מחקר יקרות שקרנות פסיביות אינן, ובדרך כלל רמה גבוהה יותר של מסחר, שמעלה את עלויות העסקה. כל זה בא לידי ביטוי ב- MER.
בשנת 2018, העמלות בקרנות הפעילות הרשומות בארה"ב היו בממוצע 0.67%, לעומת 0.15% עבור קרנות פאסיביות. לפי מורנינגסטאר, מקור הנתונים המקיף ביותר בנושא.
