מהו ממרח שור אנכי?
ממרח אנכי שור משמש משקיעים אשר חשים כי מחיר השוק של נכס יעריך אך מעוניין להגביל את פוטנציאל החיסרון הקשור לחיזוי שגוי. פיזור אנכי של שור דורש רכישה ומכירה בו זמנית של אופציות עם מחירי השביתה שונים, אך מאותו סוג ותאריך תפוגה.
היסודות של ממרח שור אנכי
ישנם שני סוגים של ממרחים שור אנכיים - שיחה או מכר. פיזור פר אנכי כרוך כרוך בקנייה ומכירה של אופציות שיחה, ואילו ממרח מכר כרוך בקנייה ומכירה של מכירות.
נראה כי חלק השור מנצל מהלך שורי, ואילו החלק האנכי מתאר בעל אותה תפוגה. לפיכך, ממרח שור אנכי נראה להרוויח ממהלך כלפי מעלה בביטחון הבסיסי. היתרון האמיתי של ממרח אנכי הוא החיסרון מוגבל. עדיין, החלק הפוך נשאר מוגבל.
Takeaways מפתח
- פיזור שור אנכי משמש את המשקיעים שחשים כי מחיר השוק של נכס יעריך אך מעוניין להגביל את החיסרון. זה כרוך ברכישת אופציית שביתה נמוכה יותר ובמקביל מכירת מכירת שביתה גבוהה יותר, אך מאותה מחלקה ותאריך תפוגה. הפיזור האנכי התקשר כולל רכישת שיחת כסף ומכירת שיחת כסף, בעוד שמרווח אנכי מכוון כרוך במכירת הוצאת הכסף ורכישה של הכסף מעבר למחיר הבסיסי.
כיצד להשתמש בממרח שור אנכי
משקיעים בעלי השערה בנכס יכולים להפיץ מרווח אנכי. זה כרוך בקנייה של אופציית שביתה נמוכה יותר ומכירה של מכסה גבוהה יותר, ללא קשר לשאלה אם מדובר בפיזור מכר או שיחה. מרווחי שיחות בול משמשים לניצול אירוע או מהלך גדול ביסודו.
מבין שני סוגי ממרחי השור האנכיים, הממרח האנכי של שיחת השור כולל קניית שיחה בכסף ומכירת שיחה מחוץ לכסף. ממרחים אנכיים של שיחות בול משמשים בצורה הטובה ביותר כאשר התנודתיות נמוכה.
ואז יש את השור המכיל ממרח אנכי, שכולל מכירת סכום הכסף שנקנה ורכישת סכום כסף נוסף מהמחיר הבסיסי. סוגים של ממרחים אלו משמשים בצורה הטובה ביותר כאשר התנודתיות גבוהה.
שיחות אנכיות ושמות ממרחים
הרווח המקסימלי של מרווח אנכי של שיחת שורות הוא הפיזור בין שביתות השיחה בניכוי הפרמיה הנקית של החוזים. Break-even מחושב כשביתת השיחות הארוכה בתוספת הרשת ששולמה עבור החוזים.
עבור מרווח אנכי בשור, המשקיע יקבל הכנסה מהעסקה, שהיא הפרמיה ממכירת השביתה הגבוהה יותר בניכוי עלות רכישת אפשרות השביתה התחתונה. סכום הכסף המקסימלי שנעשה בשור שנמרח אנכית הוא מסחר הפתיחה. Break-even מחושב כשביתת המכר הקצר בניכוי הפרמיה שהתקבלה עבור המכר שנמכר.
דוגמה עולמית אמיתית לממרח אנכי בול
משקיע המעוניין להמר על מניה שתעלה גבוה יותר עשוי לצאת למרווח שיחות אנכי של שור. המשקיע קונה אופציה בחברת ABC. המניות נסחרות במחיר של 50 דולר למניה. המשקיע קונה אופציית כסף בכסף עם מחיר שביתה של $ 45 עבור $ 4 ומוכר מכירת שיחת הכסף עם מחיר שביתה של $ 55 עבור $ 3.
עם תום התום, מחיר המסחר במניות החברה של ABC הוא 49 דולר. במקרה זה, המשקיע היה מממש את השיחה שלהם, משלם 45 $ ואז נמכר תמורת 49 $, תוך רווח של 4 דולר. השיחה שמכרו פגה חסרת ערך. הרווח של 4 $ ממכירת המניות, בתוספת הפרמיה של 3 $ ופחות הפרמיה ששולמה 4 $, מותיר רווח נקי של 3 $ למרווח.
