מהו ערך פנים?
ערך נקוב הוא מונח פיננסי המשמש לתיאור הערך הנקוב או הדולר של נייר ערך, כאמור על ידי המנפיק. עבור מניות, ערך הנקוב הוא העלות המקורית של המניה, כמפורט בתעודה. בגין אגרות חוב זהו הסכום ששולם למחזיק בפדיון, הנוהג 1, 000 דולר. הערך הנקוב של אגרות חוב מכונה לעתים קרובות "ערך נקוב" או פשוט "נקוב".
ערך פנים
הבנת ערך פנים
בהשקעה באג"ח, ערך נקוב (שווי נקוב) הוא הסכום ששולם לבעל האג"ח במועד הפירעון, כל עוד מנפיק האג"ח אינו מחדל. עם זאת, אגרות חוב שנמכרות בשוק המשני משתנות בשיעורי הריבית. לדוגמה, אם הריבית גבוהה משיעור הקופון של האג"ח, האג"ח נמכרת בהנחה (מתחת לסעיף).
לעומת זאת, אם הריבית נמוכה משיעור הקופון של האג"ח, האג"ח נמכרת בפרמיה (מעל נקוב). בעוד שערך הנקוב של אגרות חוב מאפשר תשואה מובטחת, הרי שערך הנקוב של מניה הוא בדרך כלל אינדיקטור לקוי לשווי בפועל.
בעוד שהערך הנקוב של אגרות החוב הוא סטטי בדרך כלל, קיים חריג מצוין באגרות חוב צמודות אינפלציה, שערכן הנקוב מותאם על ידי שיעורי האינפלציה לפרקי זמן קבועים מראש.
ערך נקוב ואגרות חוב
שוויו הנקוב של אגרות חוב הוא הסכום שהמנפיק מספק לבעל האג"ח ברגע שמגיע לפדיון. לאג"ח יכול להיות ריבית נוספת, או שהרווח עשוי להתבסס אך ורק על העלייה ממחיר ההנפקה המקורי מתחת לערך ושווי הנקוב לפדיון.
שווי פנים ומניות מניות
הערך הנקוב המצטבר של מכלול מניות החברה מייעד את ההון החוקי שתאגיד מחויב לשמור עליו. רק ההון מעל ומעבר ניתן לשחרר למשקיעים, בצורה של דיבידנדים. בעיקרו של דבר, הקרנות המכסות את ערך הנקוב, מתפקדות כסוג של עתודת ברירת מחדל.
עם זאת, אין דרישה המכתיבה את ערך הנקוב שעסקים חייבים לרשום בנושא. זה מאפשר לעסקים את המרחב להשתמש בערכים נמוכים מאוד כדי לקבוע את גודל השמורה. לדוגמה, הערך הנקוב של מניות AT&T רשום כ -1 דולר למניה משותפת, בעוד שלמניות Apple Inc. יש ערך נקוב של 0.00001 דולר.
Takeaways מפתח
- ערך נקוב מתאר את הערך הנקוב או הערך הדולרי של נייר ערך; הערך הנקוב מצוין על ידי הצד המנפיק. שווי הנקוב של מניה הוא העלות הראשונית של המניה, כפי שמצוין בתעודת המניה המדוברת; שווי הנקוב של איגרות חוב הוא נתון הדולר שצריך לשלם למשקיע, ברגע שהאג"ח תגיע לפדיון. שווי השוק בפועל של מניה או איגרות חוב אינו מצוין באופן מהימן על פי שוויו הנקוב, מכיוון שישנם כוחות רבים אחרים המשפיעים על המשחק כגון היצע וביקוש.
שווי פנים לעומת שווי שוק
הערך הנקוב של מניה או איגרות חוב אינו מציין את שווי השוק בפועל, אשר נקבע על פי עקרונות של היצע וביקוש - לרוב נשלט על ידי נתון הדולר בו משקיעים מוכנים לקנות ולמכור נייר ערך מסוים, בפרט מסוים נקודה בזמן. למעשה, תלוי בתנאי השוק, לערך הנקוב ושווי השוק עשוי להיות מעט מאוד מתאם.
בשוק האג"ח, שיעורי הריבית (בהשוואה לשיעור הקופון של האג"ח) עשויים לקבוע אם אגרות חוב נמכרות מעל או מתחת לסעיף. אגרות חוב של קופון אפס, או כאלה בהן המשקיעים אינם מקבלים שום ריבית, מלבד זה שקשור ברכישת האג"ח מתחת לערך הנקוב, נמכרים בדרך כלל רק מתחת לסכום מכיוון שזו הדרך האפשרית היחידה בה משקיע יכול לקבל רווח.
