מהלכים גדולים
ההיפוך באמצע המחזור היום היה אכזבה לסוחרים שחיפשו יום נוסף של עלייה. איומי סחר בין הנשיא דונלד טראמפ, סין ומקסיקו, כמו גם ברקסיט, הם נושאים שקשים מאוד להשתלב במחירים בשוק המניות.
בצד הבהיר, תשואת האוצר ל -10 שנים לא הצליחה לאשר הרמוני דובי שצפיתי ביומיים האחרונים. האות לטווח הקצר מורכב מנר ירוק גדול ואחריו נר קטן יותר מכל צבע שמתאים לגוף של הנר הראשון. אם אחריה תתקרב עוד צמצום שלילי, הרמוני דובי הוא אות להחמרת התנופה.
מניות בנקאיות בפרט צריכות להרוויח אם התשואות ימשיכו לעלות. זו תהיה התקופה המושלמת להפגנה, שכן דוחות הרווחים הגדולים של הבנקים מתוכננים להתחיל את עונת הרווחים, כאשר JPMorgan Chase & Co. (JPM) ב -12, Wells Fargo & Company (WFC) ב -14, ו Citigroup Inc. (C) וקבוצת Goldman Sachs, Inc. (GS) ב- 15. השקפה אופטימית של הבנקים הגדולים עשויה לתת לעונת הרווחים דחיפה נחוצה.
S&P 500
S&P 500 הגיע לשיא חדש לטווח הקצר היום אך לא הצליח להחזיק אותו כמשקיעים מודאגים מסיכונים חיצוניים, כולל סגירה אפשרית של חלקים מגבול ארה"ב / מקסיקו על ידי ממשל טראמפ. החששות מהסחר ודוח מלאי נפט גבוה מהצפוי תרמו ככל הנראה לירידת מחירי האנרגיה והמניות הקשורות לה.
חששות דומים מהסחר פגעו גם ביצרנים ובתעשיות, שהפכו לביצועים הנמוכים ביותר של מגזר כלשהו בשוק כיום. הלחץ על התעשייה והאנרגיה השאיר את ה- S&P 500 בתוך היווצרות "טריז עולה" שלו, שלמרות שהוא לא דובי מטבעו, יכול היה להביא לירידה לטווח הקצר לעבר תמיכה קרוב ל -2, 800.
:
6 מניות הפגיעות ל -20% צונחות בין ריבאונד השור
הבנת תורת דאו ואישור מגמה
GameStop צולל לשפל של 14 שנים לאחר הכוונה לחיתוך
אינדיקטורים לסיכונים - חוסר אישור
למרות ריצה טובה ב- S&P 500 בימים האחרונים, רוחב השוק היה מעט רך. במקרה זה, זה אומר שני דברים. ראשית, העצרת מונעה על ידי מספר קטן יחסית של מניות גדולות, ושנית, עדיין לא התקבל אישור מכסות קטנות או מדדי תחבורה.
בעיית הרוחב הראשונה היא ככל הנראה תוצאה של משקיעים שחווים יותר סלידת סיכון ומעדיפים חברות גדולות יותר עם מגמות בסיסיות אמינות. עם זאת, לא הייתי מאפיין את זה כטיסה למלאי בטיחות או למלאי מקלט. בין הזוכים הגדולים ביותר בחודש האחרון במדד S&P 500 כולל חברות טק כמו NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ו- Arista Networks, Inc. (ANET). גם קמעונאות צרכנית הצליחה, וזה סימן חיובי לצמיחה כלכלית.
מבחינה היסטורית הנושא השני הוא דאגה, אך אין לראות בו כאות לכך שהשוק אינו יכול לעלות גבוה יותר. כאשר מדדי הכובע הגדול הגדולים הולכים וגדלים לשיאים חדשים, אין זה נדיר שהם יובילו את הפריצה במדדי התובלה והכובע הקטן. עם זאת, עד שמדדים אלה יגיעו גם לשיאים חדשים לטווח קצר, טכנאים יחשבו את השוק כסביבה גבוהה בסיכון.
ההמתנה לאישור לפני הוספת חשיפה ארוכה יותר למניות היא אסטרטגיה שנבדקה בזמן להערכת חוזק המגמה המתוארכת לצ'רלס דאו (מתהילה של דאו ג'ונס) ולעקרונות הניתוח הטכני של "תורת הדאו". כפי שאתה יכול לדמיין, אם התיאבון לסיכון המשקיע באמת משתנה לטובת המניות, הוא אמור להניע מכסים קטנים יותר ומהירים יותר מאשר מכסים גדולים לאחר הפריצה הראשונית.
לפיגור במכסים קטנים יש השלכה זהה לסטגנציה הנוכחית באג"ח בעלות תשואה גבוהה. המשקיעים בנכסים שמחוץ לאינדקסים הגדולים עם הגדולים הגדול עדיין נראים זהירים ויכולים לגרום למכירות נוספות אם החדשות יתבררו. כפי שתוכלו לראות בתרשים שלהלן, מדד הכובע הקטן של ראסל 2000 רק יוצא מערוץ המגמה למטה, אך הוא עדיין תקוע מתחת לשיאיו הקודמים לטווח הקצר.
:
ברקסיט: מנצחים ומפסידים
איך ג'ורג 'סורוס שבר את בנק אנגליה?
ייצור רווחים עם שלושת המניות התעשייתיות הללו
שורה תחתונה - שוק קטן שיכול
מנהיג מפלגת הלייבור ג'רמי קורבין נפגש היום עם ראש ממשלת בריטניה תרזה מאי, כדי להתחיל לעבוד דרך פשרה של ברקסיט, בעוד הפרלמנט נוקט בהצבעה כדי לחסום כל תוצאות "ללא עסקה" של ברקסיט. לדברי קורבין, השיחות היו "בונות", אך המשקיעים יצטרכו לנחש מה פירוש "בונה" בפועל. נשיא בנק אנגליה (מקבילו של בריטניה לבנק הפדרל רזרב בארה"ב) צוטט היום כי הסיכוי ל"ברקסיט "ללא עסקה" עולה וכי התוצאות של זה יהיו קשות.
בעוד אנו ממתינים לעונת הרווחים שתחלוף, סביר להניח שהזרימה היומית של חדשות Brexit תעלה על עצמה אפילו על חדשות הסחר בארה"ב / סין כגורם החשוב ביותר של מחירי המניות. מכיוון שכך, צריכים להיות מוכנים למשקיעים לפוטנציאל של היפוכים חדים יותר באמצע המחזור כמו שראינו היום. אישור ממדדי כובע קטן ומלאי תחבורה נותר סביר בעוד שרמת אי הוודאות הזו אורבת.
