קנה

מה זה Buy-Side?

המוסדות הפיננסיים של וול סטריט כוללים מגזר שנקרא הצד הקנייה. אנשי המקצוע של הצד הקנייה עובדים עם חברות ביטוח, קרנות נאמנות וקרנות פנסיה, כאשר הם רוכשים בלוקים גדולים של ניירות ערך למנהלי קרנות.

מול המקצוען של הצד המקצועי נמצא הצד המוכר. שלא כמו הצד הקנייה, המאמצים בצד המכר אינם כוללים השקעה ישירה. במקום זאת, הם מסייעים לשוק ההשקעות בהמלצות על שדרוג לאחור, שדרוג וקביעת מחירי יעד להשקעות.

במשותף, שני הצדדים הללו (קנייה ומכירה) מהווים את הפעילות העיקרית של וול סטריט.

Buy-Side הסביר

עסק המעורב בפעילות צדדית ירכוש מניות, ניירות ערך ומוצרים פיננסיים אחרים על בסיס הצרכים והאסטרטגיה של צרכי תיק העבודות של החברה או הלקוח שלהם. פעילות צד רכישה מתרחשת בהגדרות רבות שאינן מוגבלות למוסדות הפיננסיים שהוזכרו לעיל. הם עובדים גם עם קרנות גידור, נאמנויות, קרנות מניות וסוחרים קנייניים בכדי לספק את הנכסים הדרושים לגופים מסחריים גדולים אלה.

Takeaways מפתח

• Buy-side הוא קטע של וול סטריט המורכב ממוסדות להשקעה הרוכשים ניירות ערך למטרות ניהול כסף. הצד המוכר מנוגד לצד הקנייה, ומספק רק המלצות השקעה. עסק שמעורב בפעילות צדדית ירכוש מניות, ניירות ערך ומוצרים פיננסיים אחרים המבוססים על הצרכים והאסטרטגיה של צרכי תיק העבודות של החברה או הלקוח שלהם.

טיטאנים להשקעה בקנייה

כל הנקודה בהשקעה בצד הקנייה היא ליצור ערך עבור לקוחות החברה. הם עושים זאת על ידי זיהוי ורכישה של נכסים תחת מחיר שלדעתם יעריכו לאורך זמן. מכיוון שצד הקנייה כרוך בקניית בלוקים גדולים של ניירות ערך בשוק, לחברות היוקרתיות ביותר יש לרוב כוח שוק רב. המשקיעים והתקשורת צפויים מקרוב אחר תותרי השוק הללו.

6.3 טריליון דולר

BlackRock הוא מנהל ההשקעות הגדול בצד הקנייה עם נכסים המנוהלים (AUM) במחיר של 6.3 טריליון דולר החל מספטמבר 2018.

חברות כמו BlackRock ו- Vanguard יכולות להניע משמעותית את מחירי השוק מכיוון שהם מבצעים השקעות בהיקף גדול בשמות בודדים. עם זאת, בדרך כלל השקעות אלה אינן נחשפות בזמן אמת ויכולות להיות דומות לרוח רפאים במקצת עבור סוחרי השוק. הגשת 13-F של נציבות ניירות ערך מחייבת גילוי פומבי על ידי מנהלי צד רכישה עבור כל האחזקות שנרכשות ונמכרות בכל רבעון.

בעקבות השקעות צד קנייה

הגשת רבעון 13-F מהווה מקור מומלץ לכל סוגי המשקיעים בעקבות כמה מההשקעות והמשקיעים המובילים בשוק. וורן באפט ומשרדו, ברקשייר האת'ווי (BRK.A / B), הם דוגמאות כיצד לעקוב אחר משקיעים בצד הקנייה יכולים להנחות גישות השקעה.

יתר על כן, משקיעים רבים יראו את אחזקות המשקיעים הגדולים הללו, ושינויים באחזקות אלו, בפרט ניירות ערך, כתמורה לביצוע עסקה בעצמם. נתונים אלה זמינים באמצעות מספר מקורות מקוונים. כדוגמה, נתונים מראים כי נכון לדצמבר 2018 יש לברקשייר אחזקה גדולה באפל (AAPL) בשיעור של 21.5%. באותה עת, ברקשייר החזיקה 5.29% מכלל המניות הבולטות של אפל.

יתרונות רכישה בצד

למשקיעים בצד הקנייה יתרונות רבים על פני סוחרים אחרים. הם יכולים לבצע עסקאות בסך גדול, אשר ממזערות את עלויות המסחר. יש להם גישה למגוון רחב מאוד של משאבי מסחר פנימיים המסייעים להם לנתח, לזהות ולפעול על פי הזדמנויות השקעה בזמן אמת.

בעוד המשקיעים בצד הקנייה נדרשים לגלות את אחזקותיהם ב- 13-F, מידע זה זמין רק רבעוני. באופן כללי, בדרך כלל זה יכול להיות יתרון עבור אנליסטים וחברות השקעות בצד הקנייה, כדי לשמור על מחקר השקעות ורשימות צפייה קנייניות. רמת התחרות הגבוהה בשוק הצד הקנייה ואופי העסק שלה בדרך כלל גורמת לפרטיות סביב כל רעיונות המסחר לטובת יתרונות המסחר האופטימליים ביותר.

אנליסט הצד הקנייה יפעל גם בתקנות הארגון הבינלאומי לוועדות ניירות ערך (IOSCO).

חובות של אנליסט Buy-Side

המטפל בצד הקנייה ממלא תפקיד מרכזי בבורסה בצד הקנייה. אנליסטים בצד קנייה עובדים באופן קבוע בחברות שאינן תיווך כולל ספקי פנסיה וקרנות נאמנות. אנליסטים אלה מספקים המלצות המבוססות על מחקר שנועדו רק לשימוש בספקי הקרנות הגדולות הללו. משקיעים בודדים עשויים לראות המלצות בצד המכר, אך העבודה בצד הקנייה נמצאת מאחורי הקלעים בחברות הגדולות, ואסטרטגיות מחקר ותוצאות הניתוח שלהן נשמרות פרטיות.

אנליסטים המועסקים בצד הקנייה עוסקים במחקר פיננסי של חברות ופיתוח אסטרטגיות השקעה, הכרוך בדרך כלל במחקר מעמיק ובמודלים פיננסיים. הם עשויים גם לדבר ישירות עם חברות בהן יש להם אינטרס השקעה. אנליסטים בצד הקנייה מחפשים בעיקר חברות שמתאימות לאסטרטגיה של תיק עבודות מבוסס על פרמטרי השקעה מסוימים וחברות שיניבו את התשואות הגבוהות ביותר לאורך זמן.

מכיוון שתפקידיהם של אנליסטים בצד הקנייה והמכירה הם שונים באופן מובהק, חברות מסוימות עשויות לפרוס מדיניות מסוימת כדי להבטיח שחלוקת מאמצי המחקר. בחברות עם אנליסטים לצד קנייה וגם מצד מכירה, ניתן לבנות "חומה סינית" שתפריד בין שתי המחלקות, מה שבדרך כלל כרוך בהליכים ומדיניות אבטחה המונעות אינטראקציות בין שתי היחידות.

דוגמאות בעולם האמיתי

בענף השירותים הפיננסיים, מנהלי הקרנות הנאמנות ומנהלי הקרנות הנסחרים בבורסה שעליהם מסתמכים המשקיעים כדי לנהל השקעות פופולריות הם חלק מהפירמות הידועות ביותר בצד הקנייה. נתוני סטטיסטיקה עד ספטמבר 2018 מזהים את הדברים הבאים כחברות הגדולות בעולם הקנייה לפי נכסים המנוהלים.

• BlackRock 6.3 טריליון דולר קבוצת וונגארד 4.94 טריליון דולר סטריט סטריט גלובלי יועצים 2.78 טריליון דולר נאמנות 2.45 טריליון מיליארד דולר מלון ניהול השקעות 1.89 טריליון דולר