מהו יחס רכישה?
יחס הרכישה הוא סכום המזומן ששילמה חברה בגין רכישת המניות המשותפות שלה בשנה האחרונה, חלקי שווי השוק שלה בתחילת תקופת הרכישה. יחס הרכישה מאפשר לאנליסטים להשוות את ההשפעה הפוטנציאלית של רכישות חוזרות בין חברות שונות.
היחס הוא גם אינדיקטור מוצק ליכולתה של החברה להחזיר ערך לבעלי מניותיה מאחר וחברות שעוסקות בקנייה רגילה הצליחו באופן היסטורי את השוק הרחב. רכישות חוזרות מכווצות את צף המניות המצטיין של החברה, המשפר את הרווחים ואת תזרים המזומנים למניה. יתרה מזאת, לרכישה יש היתרון על ידי דיבידנדים בכך שהם מציעים להנהלה גמישות רבה יותר עם לוחות הזמנים שלהם.
יחסי קנייה הוסברו
כדוגמה למנת רכישה, שקול את התרחיש הבא. חברת ABC מוציאה 100 מיליון דולר על רכישת המניות המשותפות שלה במהלך 12 החודשים האחרונים. יש להם שווי שוק של 2.5 מיליארד דולר בתחילת תקופה זו - ובמקרה כזה יחס הרכישה שלה יהיה 4%.
לעומת זאת, אם חברת XYZ תבזבז 500 מיליון דולר ברכישה חוזרת של מניותיה באותה תקופה והייתה שווי שוק של 20 מיליארד דולר, לפיכך יחס הרכישה שלה יהיה 2.5%. לפיכך, לחברה ABC יש יחס רכישה גבוה יותר - למרות שהוציא רק חמישית מהסכום שהוצא לרכישה חוזרת של מניות על ידי חברת XYZ בגלל שווי השוק הנמוך בהרבה.
המשקיעים יכולים להשקיע בחברות העוסקות במכירות קבועות דרך מדדים כמו מדד ה- S&P 500 Buyback וקרנות הנסחרות בבורסה כמו תיק ה- Invesco BuyBack Achievers, שהיא קרן ההחזר הגדולה ביותר בקטגוריה זו.
מדד ה- S&P 500 Buyback כולל את 100 החברות המובילות במדד ה- S&P 500 עם יחסי ההחזר הגבוהים ביותר במהלך 12 החודשים האחרונים, בעוד ETF Invesco עוקב אחר הביצועים של חברות אמריקאיות שרכשו מחדש לפחות 5% ממניותיה המצטיינות במהלך 12 החודשים האחרונים. חודשים. מדד ה- S&P 500 Buyback הראה שהוא יכול לעלות באופן עקבי על מדד ה- S&P 500 הרחב יותר לאורך זמן.
מבט מקרוב על היתרונות
ניתן לרכוש את תוכנית רכישת המניות לפרק זמן ממושך. זה מבדיל בינו לבין דיבידנדים, אותם יש לשלם באופן חוקי למשקיעים באופן מיידי. יתרה מזאת, חברות אינן מחויבות להציע תוכניות לרכישה חוזרת כזו, ואלו שכן יכולות לשנות או לבטל את התוכנית בכל פרק זמן שהוא.
Takeaways מפתח
- יחס הרכישה הוא ערך המציין את סכום המזומנים ששילמה חברה בגין רכישת המניות המשותפות שלה בשנה האחרונה, מחולק לפי שווי השוק שלה בתחילת תקופת הרכישה. הקופות מכווצות את צף המניות המצטיין של החברה, שמשתפר רווחים ותזרים מזומנים למניה. משקיעים יכולים להשקיע בחברות העוסקות בקנייה רגילה באמצעות מדדים כמו מדד ה- S&P 500 Buyback וקרנות הנסחרות בבורסה.
ביתר שאת, בעלי המניות אינם נאלצים למכור בחזרה את המניות. הם עשויים לעשות זאת, כרצונם, אך זו אינה דרישה המוטלת עליהם. ומתוך שיקול מס, מניות הרכישה ממוסות כרווחי הון, כך שבמקרים מסוימים המשקיעים עשויים להעדיף רכישות על פני דיבידנדים במדינות מסוימות.
