רזרבה לפדיון אגרות חוב

מהי עתודה לפדיון אגרות חוב

עתודה לפדיון אגרות חוב (DRR) היא הוראה הקובעת כי כל תאגיד הודי שמנפיק אגרות חוב חייב ליצור שירות פדיון אגרות חוב במאמץ להגן על המשקיעים מפני האפשרות של פירעון של חברה. הוראה זו נועדה לחוק החברות ההודי משנת 1956, בתיקון שהוצג בשנת 2000.

פריצת עתודה לפדיון אגרות חוב

אגרת חוב היא נייר ערך חוב המאפשר למשקיעים ללוות כסף בריבית קבועה. מכשיר זה נחשב לא מאובטח, מכיוון שהוא אינו מגובה בנכס, שעבוד או כל סוג אחר של בטחונות. לפיכך, כדי להגן על מחזיקי אגרות החוב מפני סכנת ברירת המחדל של החברה המנפיקה, יישם סעיף 117 ג לחוק החברות ההודי משנת 1956 את מנדט עתודת הפדיון של אגרות החוב. עתודת ההון הזו, שתמומן על ידי מפיקי הרווחים מניבים כל שנה עד לפדיון אגרות החוב, חייבת לייצג לפחות 25% מערך הנקוב של אגרות החוב.

Takeaways מפתח

• עתודה לפדיון אגרות חוב היא דרישה המוטלת על תאגיד הודי המנפיק אגרות חוב, שם עליהם ליצור שירות פדיון אגרות חוב, כדי להגן על המשקיעים מפני אפשרות של פירעון של חברה. כלל זה מציע למשקיעים מידה של הגנה, מכיוון שאגרות חוב אינן מגובות בנכס, בשעבוד או בכל סוג אחר של בטחונות. על השמורה לייצג לפחות 25% מערך הנקוב של אגרות חוב שהונפקו.

לדוגמא, נניח שחברה מנפיקה אגרות חוב של 10 מיליון דולר ב -10 בינואר 2017, עם מועד פירעון של 31 בדצמבר 2021. במקרה זה, יש ליצור רזרבה לפדיון אגרות חוב של 2.5 מיליון דולר (25% x 10 מיליון דולר) לפני מועד אגרות החוב. חברות אשר לא יצליחו ליצור רזרבות כאלו תוך 12 חודשים מיום הנפקת אגרות החוב, יידרשו לשלם ריבית של 2%, בעונשים, לבעלי אגרות חוב. אך חברות אינן צריכות לממן מייד את חשבון העתודה בהפקדת נתח אחד גדול. במקום זאת, יש להם אפשרות לזקוף את החשבון בסכום הולם מדי שנה, כדי לעמוד בדרישת 25%.

לפני 30 באפריל של כל שנה, חברות נדרשות גם לשריין או להפקיד לפחות 15% מסכום אגרות החוב שלה אשר אמורות להתבגר ב 31- במרץ של השנה שלאחר מכן. קרנות אלה, אשר עשויות להיות מופקדות בבנק מתוזמן או מושקעות באג"ח קונצרניות או ממשלתיות, אמורות לשמש לצורך סילוק ריבית או תשלומי קרן על אגרות חוב המתחלפות במהלך השנה, ולא ניתן להשתמש בהן למטרה אחרת.

שירות פדיון אגרות החוב חל רק על אגרות חוב שהונפקו לאחר התיקון לשנת 2000 לחוק החברות ההודי משנת 1956. וחברות הנכללות תחת ארבע הקטגוריות הבאות פטורות לחלוטין מדרישות DRR:

• כל המוסדות הפיננסיים בהודו (AIFI) המווסתים על ידי בנק רזרב להודו (RBI) מוסדות פיננסיים אחרים המווסתים על ידי חברות ריבנקבינליות עבור אגרות חוב ציבוריות ופרטיות כאחד. חברות מימון דיור הרשומות בבנק הדיור הלאומי

עם אגרות חוב להמרה חלקית, יש ליצור רזרבות לפדיון אגרות חוב רק עבור החלק הלא-להמרה - החלק היחיד שניתן למימוש.

אגרות חוב