מה קונה קדימה?
קנייה קדימה הינה כאשר משקיע משא ומתן לרכישת סחורה במחיר עליו נישא משא ומתן כיום אך לוקח משלוח בפועל בשלב מסוים בעתיד. משקיעים וסוחרים קונים קדימה כאשר הם מאמינים שמחיר הסחורה עתיד לעלות בעתיד. הרעיון של קניית פורוורד חל בדרך כלל על מטבעות כמו גם סחורות, וניתן לעשות זאת כמעט לכל נייר ערך תוך שימוש בחוזה קדימה.
הבנת רכישה קדימה
קנייה קדימה היא החלטה אסטרטגית שהמשקיע יכול לקבל כאשר הוא או היא צופים עליית מחירים או עלייה ברמות הביקוש לטובה או נייר ערך מסוים. קנייה קדימה מאפשרת למשקיע לנצל את העלייה העתידית על ידי נעילת הסחורה או האבטחה במחיר נמוך יותר ואז למכור כאשר המחירים עולים. תלוי כיצד מתבצעת הקנייה קדימה, ניתן למכור את החוזה לרכישת הטובין או נייר הערך לצד אחר אשר לוקח מסירה בפועל.
כיצד מתבצעת קניית קדימה
רכישת קדימה נהגה כרוכה בקנייה של טובין כשהיא הייתה בשפע, מלאי אותה ואז מכרה כשההיצע התמעט. ניתן לעשות זאת עבור כמה מצרכים, אך לא עבור כולם. השוק התפתח עם הזמן והחוזה הפורוורד החליף חלק גדול מהמאגר הפיזי. חוזה קדימה הוא חוזה בהתאמה אישית בין שני צדדים המפרט את הנכס שיירכש במועד מאוחר יותר, יחד עם המחיר המוסכם.
חוזי קדימה יכולים להשפיע חזק על השוק לטובה מסוימת מכיוון שהם משפיעים על ייצור סחורות רבות. לדוגמא, הבשר והחי משק נוטים לראות תפוקות עונתיות ושפלות בגלל עונות הרבייה הטבעיות. עם זאת, אם המפיקים רואים הרבה קנייה קדימה באמצעות חוזים, הם יכולים לשנות את מחזורי הרבייה שלהם כדי ליפול בתור. קנייה קדימה מסוג זה דורשת בדרך כלל תשלום פרמיה בכדי לתמרץ את הייצור מחוץ לעונה בהתחלה, אך לאורך זמן האות בשוק ברור יועיל הן לקונים והן למוכרים.
קניית קדימה לעומת רכישת עתידיים
בניגוד לחוזים עתידיים סטנדרטיים, ניתן להתאים חוזה קדימה לכל סחורה, סכום ומועד אספקה, ובדרך כלל הוא הסדר פרטי. זה הופך את חוזי הפורוורד לזמינים פחות למשקיע הקמעונאי מאשר חוזים עתידיים. מכיוון שחוזי פורוורד אינם נסחרים בדרך כלל בבורסות ציבוריות, הם נחשבים מכשירים ללא מרשם (OTC).
בעוד שחוזים עתידיים הם סטנדרטיים, נסחר בבורסות גדולות ויש להם בתי סליקה שמבטיחים אספקה מלאה ומושלמת של העסקאות; חוזי פורוורד חסרים מסלקה ריכוזית ולכן הם יכולים להוות דרגה גבוהה יותר של סיכון ברירת מחדל.
חוזים עתידיים מתיישבים במועד אחד בסוף החוזה, ואילו חוזים עתידיים יכולים להתיישב על פני טווח תאריכים. בנוסף, הסדר חוזה קדימה יכול להתרחש על בסיס מזומן או מסירה.
