מהו חוזה טווח קדימה?
חוזה קדימה טווח הוא חוזה קדימה בעל עלות אפס שיוצר טווח של מחירי מימוש דרך שתי עמדות שוק נגזרות. חוזה טווח קדימה בנוי כך שהוא מספק הגנה מפני תנועות שער החריפות לרעה תוך שמירה על פוטנציאל הפוך כלשהו לנצל מתנודות מטבע חיוביות.
חוזה טווח קדימה הוסבר
חוזי פורוורד טווח משמשים לרוב בשווקי המטבע כדי לגדר מפני תנודתיות בשוק המטבעות. חוזי טווח קדימה בנויים לספק הסדר קרנות בטווח מחירים. הם דורשים שתי עמדות שוק נגזרות היוצרות טווח ליישוב בעתיד בעתיד.
בחוזה טווח קדימה, על סוחר לנקוט עמדה ארוכה וקצרה באמצעות שני חוזים נגזרים. שילוב העלויות משני העמדות לרוב נטו לאפס. תאגידים גדולים משתמשים לרוב בחוזי פורוורד טווח לניהול סיכוני מטבע מצד לקוחות בינלאומיים.
סיכוני עסקים בינלאומיים
קחו למשל חברה אמריקאית שיש לה הזמנת יצוא בסך מיליון יורו של לקוח אירופי. החברה חוששת מהאפשרות לצלול פתאומי ביורו (הנסחר ב -1.30 לדולר) בשלושת החודשים הקרובים כאשר צפוי תשלום. החברה יכולה להשתמש בחוזים נגזרים כדי לגדר חשיפה זו תוך שמירה על חלקה הפוך.
החברה תקבע חוזה טווח קדימה לניהול סיכוני התשלום מצד הלקוח האירופי. זה יכול לדרוש קנייה של חוזה ארוך בגבול התחתון ומכירת חוזה קצר בגבול הגבוה. נניח שהגבול התחתון עומד על 1.27 יורו והגבול הגבוה יותר הוא EUR.33. אם בתום התוקף שער הספוט הוא EUR 1 = 1.31 דולר ארה"ב, אז החוזה מתיישב לפי שער הספוט (מכיוון שהוא נמצא בטווח 1.27 - 1.33). אם שער החליפין הוא מחוץ לטווח עם תום התוקף, נעשה שימוש בחוזים. אם שער החליפין לפקיעה הוא EUR EUR = 1.25 דולר ארה"ב, החברה תצטרך לממש את חוזהה הארוך כדי לקנות בשיעור הרצפה של 1.27. לעומת זאת, אם שער החליפין בתום התוקף הוא EUR EUR 1.36 דולר, החברה תצטרך לממש את האופציה הקצרה שלה למכור בשער של 1.33.
חוזי טווח קדימה מועילים מכיוון שהם דורשים שתי עמדות להפחתת סיכון מלאה. עלות החוזה הארוך שווה בדרך כלל לעלות החוזה למכירה, מה שמקנה לחוזה הטווח קדימה עלות אפס נטו.
