מהו שוק שיחות
שוק שיחות הוא סוג של שוק בו כל עסקה מתבצעת בפרקי זמן קבועים מראש. הזמנות הצעות ושאלות מצטברות ומועברות בזמנים מוגדרים, בניגוד להזמנות ברציפות. הבורסה קובעת את מחיר סליקת השוק על פי מספר ניירות הערך המוצעים על ידי המוכרים והצעת המחיר על ידי הקונים. שוק שיחות מנוגד לשוק מכירות פומביות, בו ההזמנות ממלאות ברגע שנמצא קונה ומוכר עבור כל הזמנה נתונה במחיר מוסכם.
שוברים למטה שיחת שוק
מכירה פומבית "קוראת" להזמנות קנייה ומכירה של נייר ערך ומקבצת אותן לביצוע בשעות מוגדרות במהלך יום מסחר. תפקידו של מכרז המכירה הפומבית הוא להתאים בצורה הטובה ביותר בין היצע וביקוש נייר ערך שיגיע למחיר סליקה. כל הזמנות השוק לרכישה ומכירה יבוצעו במחיר סליקה זה. מכרז המכירות הפומבי יבצע הזמנות מגבלה לקנייה במחיר הסליקה או מתחת ויגביל הזמנות למכירה במחיר הסליקה ומעלה.
כאשר שווקי שיחות מועילים
לעתים רחוקות משתמשים בשווקי שיחות יחסית לשווקי מכירות פומביות, כאשר עסקאות גילוי מחירים וסחר הן רצופות בקרב קונים ומוכרים רבים. עם זאת, שווקי שיחות מועילים לביטחון לא נוכח מטבע האבטחה עצמה או מכיוון שיש מעט קונים ומוכרים ליצירת שוק פעיל. החיסרון הוא שסוחרים בשוק שיחות נתונים לעצמם לחוסר וודאות גבוהה יותר במחירים. הם מגישים את הוראותיהם ואז ממתינים לתוצאה. עם זאת, הם מוגנים על ידי מגבלות על סטיות מהמחיר שבוצע קודם לכן בשוק השיחות.
דוגמה לשוק שיחות
קוראים קריאה למסחר במניה לא מזוהה בשעה 13:00 EST. מכרז המכירות הפומביות אוסף מראש את הזמנות הקניה והמכירה שלהלן:
קנו: 1) 50 מניות במחיר של 885 דולר; 2) 75 מניות במחיר של 875 דולר; 3) 100 מניות במחיר של 870 דולר
מכירה: 1) 100 מניות במחיר של 870 דולר; 2) 75 מניות במחיר של 880 דולר; 3) 50 מניות במחיר של 890 דולר
ההתאמה הטובה ביותר היא 870 דולר למניה. זה מחיר השיחה שמבוצע עבור כל ההזמנות באותו הרגע.
