מהי חברת בריכת הון (CPC)?
חברת בריכת הון (CPC) היא דרך אלטרנטיבית לחברות פרטיות בקנדה לגייס הון ולפרסם. מערכת חברות בריכת ההון נוצרה ומוסדרת כיום על ידי קבוצת TMX, והחברות שנוצרות בהן נסחרות בבורסת ה- TSX Venture בטורונטו, קנדה. חברת בריכת הון היא חברה רשומה עם דירקטורים והון מנוסים, אך ללא פעולות מסחריות בזמן ההנפקה הראשונית (IPO). דירקטורי CPC מתמקדים ברכישת חברה מתפתחת, ועם סיום הרכישה, לחברה המתעוררת יש גישה להון ולרשימה שהוכנה על ידי CPC.
Takeaways מפתח
- חברת בריכת הון (CPC) מספקת מנגנון חלופי לחברות פרטיות לגיוס הון ולציבור. התהליך כרוך באיחוד הון בין שלושה אנשים או יותר מוסמכים ולהתאגד תחת חברת קונכיות לפני השלמת עסקה כשירה. קיימים קנדה"לים בקנדה כתגובה לתעשיית ההון סיכון האמריקאית כדרך לסטארט-אפים קנדים לצאת לציבור ביתר קלות ללא גיבוי סיכון.
הבנת חברות בריכת ההון
בקנדה אין תעשיית הון סיכון חזקה כמו שארצות הברית, ולכן חברות נוטות לרשום ב- TSX מוקדם יותר בצמיחתן. החיסרון של הרישום הקודם הזה לגישה להון הוא בכך שהחברות יכולות בסופו של דבר להפקיר על ידי המשקיעים בגלל חוסר הניסיון שלהם הפועל כחברה ציבורית והדרישות הכפולות של האחריות הציבורית בנקודה של התרחבות תפעולית קריטית. חברות מאגרי הון נוצרו וקודמו כדרך להזריק לחברות בשלב מוקדם הן את ההון והן את ההנחיות ברמת מנהל המומחים הניתנות בארה"ב על ידי אנשי הון סיכון.
חברות מאגרי הון נוצרו על מנת לספק מסלול צמיחה חלופי לעסקים קנדיים כמו גם לעסקים המעוניינים לצאת לפומבי בבורסה של TSX. חברות מאגרי הון דומות לבריכות עיוורות בארצות הברית, אך התהליך נשלט ומוסדר על ידי בורסה קנדית אחת.
תהליך חברת בריכת ההון
לתהליך הקמת חברת בריכת הון שני שלבים:
- שלב 1: הקמת חברת בריכת ההון
בשלב הראשון, לפחות שלושה אנשים מנוסים מאגרים הון כדי להתחיל בתהליך - הסכום הכולל צריך לעלות על 100, 000 $ או 5% מהכספים שגויסו. לאחר מכן מייסדים המייסדים חברת קונכיות לצורך גיוס הון זרעים מתוך כוונה להירשם כמחיר לקליק. התשקיף נוצר ואז החברה מגישה בקשה לרישום. ישנם כללים נוספים לגבי כמה בעלי המניות נדרשים וכמה הם יכולים להחזיק בהנפקה. המחיר לקליק רשום בסוף תהליך זה עם הסמל ".P" לייעד אותו כחברת בריכת הון. שלב 2: השלמת עסקה מתאימה
בתוך 24 חודשים מהרישום ב- TSX, על חברת מאגרי ההון להשלים עסקה כשירה או להתמודד עם מחיקה. העסקה המזכה היא הסכם לרכישת חברה ושילוב מניותיה בחברה הציבורית, בדומה להשתלטות הפוכה. מבנה הקצה מביא לכך שמקימי שני הגופים הממוזגים שומרים על רמה גבוהה יותר של בעלות בחברה ממה שהיה קורה בהנפקה.
בעיקרו של דבר, רישום מוכן עם דירקטורים מנוסים מסייע בהורדת העלויות עבור החברה ומפחית את הסיכונים של פרסום ציבורי. עבור המשקיעים, ההחלטה לרכוש מניות במחיר לקליק דורשת בדיקת נאותות רבה יותר על מייסדי CPC עצמו, מכיוון שהם יחליטו איזה סוג עסק לקנות וכיצד להנחות אותם לאחר ביצוע ההשקעה הראשונית. גם אם הוצע יעד, כמו במקרה של כמה עלויות לקליק, אין כל ערובה לכך שזה יקרה. אז המשקיעים חייבים להיות בטוחים בניהול עלות לקליק וביכולתם ליצור ערך לעסקים בכלל ולא לעסק ספציפי.
