תזרים מזומנים לאחר מיסים (ראה)

מהו תזרים מזומנים לאחר מיסים? (CFAT)

תזרים מזומנים לאחר מיסים (CFAT) הוא מדד לביצועים פיננסיים הבוחן את יכולתה של החברה לייצר תזרים מזומנים באמצעות פעילותה. זה מחושב על ידי הוספת חיובים שאינם מזומנים כמו הפחתות, פחת, עלויות ארגון וירידת ערך לרווח הנקי.

CFAT = הכנסה נטו + פחת + הפחתות + חיובים אחרים שלא במזומן

CFAT ידוע גם כ תזרים מזומנים לאחר מס.

הבנת תזרים מזומנים לאחר מיסים (CFAT)

תזרים מזומנים לאחר מיסים הוא מדד חשוב לתזרים המזומנים שלוקח בחשבון את השפעת המסים על הרווחים. אמצעי זה משמש לקביעת תזרים המזומנים של השקעה או פרויקט שמתבצע על ידי תאגיד. כדי לחשב את תזרים המזומנים שלאחר המס יש להוסיף את הפחת לרווח הנקי, שכן פחת הוא הוצאה שאינה מזומן המייצגת את הערך הכלכלי היורד של נכס, אך אינה יצוא מזומנים בפועל. (זכור כי פחת מופחת כהוצאה לחישוב רווחים. בחישוב CFAT הוא מתווסף שוב.)

לדוגמה, נניח שלפרויקט עם הכנסה תפעולית של 2 מיליון דולר יש ערך פחת של 180, 000 $. החברה משלמת שיעור מס של 35%. ניתן לחשב את הרווח הנקי שיוצר הפרויקט כ:

רווחים לפני מס (EBT) = 2 מיליון דולר - 180, 000 דולר

EBT = 1, 820, 000 $

הכנסה נטו = 1, 820, 000 $ - (35% x 1, 820, 000 $)

הכנסה נטו = 1, 820, 000 $ - 637, 000 $

הכנסה נטו = 1, 183, 000 $

CFAT = 1, 183, 000 $ + 180, 000 $

CFAT = 1, 363, 000 דולר

פחת הוא הוצאה המשמשת כמגן מס. עם זאת, מכיוון שלא מדובר בתזרים מזומנים בפועל, יש להוסיף אותו חזרה להכנסה שלאחר המס.

ניתן לחשב את הערך הנוכחי של תזרים המזומנים לאחר מיסים כדי להחליט האם כדאי להשקיע בעסק או לא. CFAT חשוב למשקיעים ואנליסטים מכיוון שהוא מודד את יכולתו של התאגיד לשלם דיבידנדים או חלוקות במזומן. ככל ש- CFAT גבוה יותר, כך עסק טוב יותר לבצע הפצות. עם זאת, CFAT חיובי לא בהכרח אומר שחברה נמצאת במצב פיננסי בריא כדי להפיק טובות מהפצות המזומנים שלה.

CFAT מודד גם את הבריאות והביצועים הפיננסיים של החברה לאורך זמן ובהשוואה למתחרים באותו ענף, שכן לתעשיות שונות יש רמות שונות של עוצמת הון, וכך, רמות פחת שונות. בעוד שתזרים מזומנים לאחר מיסים הוא דרך מצוינת לקבוע אם עסק מייצר תזרימי מזומנים חיוביים לאחר שנכללו ההשפעות של מס הכנסה, הוא אינו אחראי להוצאות המזומנים לרכישת רכוש קבוע.