מה המשמעות של תזרים מזומנים להוצאות הון?
תזרים מזומנים להוצאות הון - CF / CapEX - הוא יחס המודד את יכולתה של החברה לרכוש נכסים לטווח ארוך באמצעות תזרים מזומנים חופשי. יחס CF / CapEX ישתנה לעיתים קרובות כאשר עסקים עוברים מחזורים של הוצאות הון גדולות וקטנות. יחס CF / CapEX גבוה יותר מעיד על חברה עם הון מספיק למימון פעולות.
CF ל- CAPEX מחושב כ:
תזרים מזומנים להוצאות הון = תזרים מזומנים מפעולות / הוצאות הון
הבנת CF / CAPEX
אנליסטים בסיסיים מבקשים להשתמש בנתונים אמיתיים כדי למצוא רמזים ותובנות אודות חברה. הם מאמינים כי השוק מלא בניירות ערך שעשויים להעריך או להעריך יתר על המידה ומחכים לרכישה או למכירה ברווח. הכלי העיקרי לניתוח בסיסי הוא היחס. יחס תזרים המזומנים להוצאות הון (CF / CapEX), כמו יחסים אחרים, מספק מידע על ביצועי החברה. באופן ספציפי, היחס אומר לאנליסטים כמה מזומנים החברה משקיעה בהוצאות הון, כמו רכוש, מפעל וציוד (PP&E). זה חשוב לאנליסטים שמחפשים מניות צמיחה.
חישוב CF / CapEX
יחס CF / CapEX מחושב על ידי חלוקת תזרים המזומנים מפעילות על ידי הוצאות הון. ניתן למצוא את שני פריטי השורה בדוח תזרים המזומנים. הוצאות הון הן פריט שורה בתזרים המזומנים מהשקעה מכיוון שהיא נחשבת להשקעה בשנים הבאות. לדוגמה, אם לחברה יש תזרימי מזומנים מפעילות של 10, 000 דולר ומוציאה 5, 000 דולר על הוצאות הון, פירוש הדבר שמחצית מכל דולר שמופק מפעילות הולך להשקעה בהון. אם החברה מוציאה 1, 000 דולר על הוצאות הון, היא מקטינה את היחס ל- 10 ל- 1, כלומר רק 10% מכל דולר שמופק מפעילות הולכת להשקעה בהון. אם תזרימי המזומנים מפעילות הם שליליים, הוצאות ההון ממומנות על ידי מקורות חיצוניים.
פרשנות CF / CapEX
באופן כללי יחס CF / CapEX גבוה הוא סימן טוב ויחס נמוך הוא רע מבחינת הצמיחה. תחשוב על זה כמו מכונית. כל שאר הדברים שווים, ללא קשר למכונית, מכונית מלאה בגז עדיפה על מכונית ריקה. באופן דומה, עדיף לשלם עבור דלק מהכסף שבכיסך מאשר כרטיס האשראי שלך. התרחיש הטוב ביותר הוא מכונית שמולאה לאחרונה בגז המשולמים במזומן בכיס הנהג. זה דומה לחברה עם יחס CF / CapEX גבוה. אנליסטים רבים רואים בהוצאות ההון כמניע לצמיחת הרווחים, כך שחברה עם השקעות נמוכות בהוצאות הון עשויה לא להגיע רחוק לחברה שרק התמלאה ב- CapEX.
