מציאת מניות עם תשואות גבוהות מהממוצע קשה מכיוון ששווקים יעילים, ומידע משתקף בקלות במחירי המניות. המשקיעים, אם כן, צריכים למצוא את היהלום במחוספס. מסיבה זו, חלק מהמשקיעים פונים למניות בסדינים ורודים כדי למצוא נייר ערך שיכול להחזיר כפל של בסיסו.
סדינים ורודים הם פרסום יומי של הצעות מחיר למניית הצעות מחיר עבור חברות שאינן מסוגלות או לא מוכנות, מסיבה זו או אחרת, להירשם בבורסה ארצית גדולה. שם הסדינים הוורודים נוצר מכיוון שהנייר עליו הודפסו הציטוטים היה ורוד. מכיוון שסדינים ורודים הם שירות הצעות מחיר ולא חליפין, על המשקיעים לבצע את בדיקת הנאותות שלהם לפני שהם נסחרים במניות ללא מרשם (OTC) ולפעול על פי כללים כדי להבטיח שההשקעות יהיו נכונות ונעשות במחירים צפויים.
מי סוחר בגיליונות הוורודים?
בערך 15, 000 מניות נסחרות על הסדינים הוורודים, החל מחברות קטנות וספקולטיביות לחברות גדולות וזרות. חברות סוחרות OTC מכמה סיבות:
- חברה לא מצליחה לעמוד בדרישות הרישום של הבורסות הגדולות. חברה מנוהלת מהבורסות הגדולות, לעיתים קרובות מחוסר מידע פיננסי. חברה נופלת לאחר שהמניות שלה יורדות תחת $ 1.00. חברה זרה לא רוצה עומדים בדרישות הגשת והרישום של הבורסות הגדולות בארה"ב כאשר הם כבר עומדים בדרישות במדינת מולדתם. גיוס צוות של אנשי רגולציה ומשפטים המומחים בדיני ביטחון בארה"ב ודרישות הגשת זה יקר; במיוחד בהתחשב בחברות שכבר יש צוות דומה שיטפל בדרישות אלה במדינת מולדתן.
שמות משק בית כמו נסטלה, נינטנדו ופולקסווגן הם שלוש דוגמאות לחברות איכותיות המפורטות על הסדינים הוורודים.
חסרונות ומורדות למניות OTC
יתרון אחד בהשקעה במניות בסדין ורוד הוא חלק משמות האיכות כמו אלה שהוזכרו לעיל ומשלמים דיבידנדים ויהיו השקעות מאוד אמידות. יתרון נוסף טמון במחירים הזולים שלהם. ניתן לקנות מניות מסוימות בפחות מ- $ 1.00.
לעומת זאת, ישנם כמה חסרונות. מלאי סדינים ורודים חסר נזילות ולעיתים קרובות נסחרים דק, מה שיכול להפוך אותם לתנודתיים. המרווח בין הצעות המחיר הוא רחב, והמשקיעים צריכים להיות סבלניים וזהירים בעת ביצוע הזמנת רכש או מכירה. בנוסף, למרות חלק מהחברות האיכותיות, רבות מהן חסרות ערך. מכיוון שסדינים ורודים אינם חילופי דברים, אלא שירות הצעות מחיר, הם אינם מוסדרים ועל כן עלולים לגרום להונאות או השקעות אחרות שעלולות להזיק. לרבים מהמניות קיימת שקיפות או מידע בסיסי מינימלי עד ללא מידע, בעוד שחלקם כפופים לתכניות שונות. הסדינים הוורודים גם אינם מאפשרים שולי מכר וקצר, שיכולים להיות חיוביים או שליליים, תלוי בנקודת המבט של המשקיע. כתוצאה מהצמצומים האמורים לעיל, המשקיעים צריכים להיות זהירים.
קנה היזהר
על המשקיעים להיות מודעים לארבע אזהרות. ראשית, מרבית מניות ה- OTC אינן עומדות בדרישות המינימום עבור מרבית הבורסות ואינן מגישות עם ה- SEC. לפיכך, נתונים בסיסיים אמינים ואמינים אינם זמינים לניתוח. שנית, באופן היסטורי, מניות Pink Sheets הן מניות פרוטה ולעיתים קרובות חברות כמעט חדלות פירעון. שלישית, מניות מסוימות הינן חברות פגז בלתי לגיטימיות שהוקמו להונאת משקיעים באמצעות הוצאת הודעות לעיתונות ושיש "אנליסטים" לקדם את המניה ולהנפיק מניות חסרות ערך. רביעית, לסדינים ורודים יש דרישה אחת בלבד שרשומה של חברה: לחברה צריכה להיות יצרנית שוק אחת שתציין את המניה שלה. חברות הרישום אינן חייבות לספק מידע כספי כלל.
אחת ההונאות הנפוצות בהן מעורבים משקיעי OTC היא תוכנית המשאבה וההזרקה שבה מקדמים רוכשים מניות אגורה, מקדמים ומעלים את המחירים עבור משקיעים אחרים ואז משליכים את המניות שלהם בזמן שהמשקיעים המנוחים נתקעים במניות חסרות ערך שהם שילמו יתר על המידה בבעלותם. מניות אלה מקודמות לרוב בהודעות דואר זבל או בלוחות הודעות ובלוגים.
טיפים למסחר
סדינים ורודים ניסו לפגוע ברבים מהחסרונות הקשורים לשירות. דרך אחת היא להתחיל בשירות רישום פרמיום בשם OTCQX. לשירות זה שלוש רמות מינימום סחר שונות, וחברות צריכות לעמוד בחלק או בכל הדרישות לרישום בבורסה גדולה, כולל פרסום דוחות רבעוניים ושנתיים ופרסום כל המידע הרלוונטי. למרות רמות השירות החדשות הללו, המשקיעים עדיין צריכים לפעול על פי כללים פשוטים בעת סחר בגליונות הוורודים. אלה כוללים הכנת שיעורי הבית והכרת החברה בה אתם משקיעים. ממש כמו בעת השקעה במניה כלשהי, המשקיעים צריכים לחפש זרזים שיגרמו להשקעה פוטנציאלית. דוגמאות לזרזים כוללים כל חדשות שמתקרבות לטובת חברה, כמו ניצחון בקרב משפטי, פוטנציאל למיזוג או רכישה, או מוצר או שירות חדש שיגדיל את הרווחים. המשקיעים צריכים גם לקבוע מגבלות על רמת ההשקעה ולמכור איתותים. בנוסף, שימוש בהוראת הגבלה במקום הזמנת שוק אמור להפחית את חשש התנודתיות.
בשורה התחתונה
מניות סדינים ורודים מציעות הזדמנויות מרגשות להגדיל את תשואות התיקים בהיקפים גדולים תוך זמן קצר. עם זאת, הזדמנויות אלה כרוכות בסיכונים משמעותיים. המשקיעים צריכים להיות זהירים ביותר ושקדנים במחקר ובניתוח של כל השקעה. קביעת הנחיות השקעה נוקשות ושימוש בהוראות הגבלה בעת המסחר תפחית את הסיכונים הפוטנציאליים. הרישום של הסדינים הוורודים מלא בחברות רבות וחסרות ערך, חלקן הונאות טהורות. מציאת פנינה נסתרת קשה, אך יכולה להיות מתגמלת מאוד.
