מכירות של ימי מלאי - הגדרת dsi

תוכן העניינים

• מכירות מלאי ימים
• נוסחה וחישוב DSI
• מה DSI אומר לך?
• מחזור מלאי של DSI
• מדוע DSI עניינים
• דוגמה ל DSI

מה מכירות מלאי ימים - DSI?

מכירות המלאי בימי (DSI) הם יחס פיננסי המציין את הזמן הממוצע בימים שלוקח לחברה להפוך את המלאי שלה, כולל סחורות שהן עבודה בתהליך, למכירות.

DSI ידוע גם כגיל הממוצע של מלאי, מלאי ימים מצטיינים (DIO), ימים במלאי (DII), מכירות ימי מלאי או מלאי ימים ומתפרש במספר דרכים. מציין את נזילות המלאי, הנתון מייצג כמה ימים מלאי המלאי הנוכחי של החברה יימשך. ככלל, עדיף DSI נמוך יותר מכיוון שהוא מציין משך זמן קצר יותר לסילוק המלאי, אם כי DSI הממוצע משתנה מענף לתעשייה.

מכירות של מלאי ימים

נוסחה וחישוב DSI

Deen DSI = COG מלאי כיסוי × 365 ימים בכל מקום: DSI = מכירות של ימי מלאיCOGS = עלות סחורה שנמכרה

כדי לייצר מוצר שניתן למכור, צריכה החברה חומר גלם ומשאבים אחרים המהווים את המלאי ומגיעים בעלות. בנוסף, יש עלות הקשורה לייצור המוצר הניתן למכירה באמצעות המלאי. עלויות מסוג זה כוללות עלויות עבודה ותשלומים עבור שירותים כמו חשמל, המיוצג על ידי עלות סחורה שנמכרת (COGS) ומוגדר כעלות רכישה או ייצור של מוצרים שחברה מוכרת במהלך תקופה. DSI מחושב על סמך הערך הממוצע של המלאי ועלות הטובין שנמכרו בתקופה נתונה או נכון למועד מסוים. מבחינה מתמטית, מספר הימים בתקופה המקבילה מחושב באמצעות 365 לשנה ו -90 לרבעון. במקרים מסוימים משתמשים במקום 360 יום.

נתון המונה מייצג את הערכת המלאי. המכנה (עלות המכירה / מספר הימים) מייצג את העלות הממוצעת ליום שמוציאה החברה על ייצור מוצר בעל ערך. הגורם הנקי נותן את המספר הממוצע של הימים שנקטה החברה בכדי לנקות את המלאי שברשותה.

ניתן להשתמש בשתי גרסאות שונות של נוסחת DSI בהתאם לנוהלי החשבונאות. בגירסה הראשונה, כמות המלאי הממוצעת נלקחת כנתון המדווח בסוף תקופת החשבונאות, כמו בסוף שנת הכספים שהסתיימה ב -30 ביוני. גרסה זו מייצגת את ערך ה- DSI "נכון" למועד שצוין. בגרסה אחרת נלקח הערך הממוצע של מלאי תאריך ההתחלה ומלאי תאריך הסיום, והנתון המתקבל מייצג את ערך ה- DSI "במהלך" אותה תקופה מסוימת. לכן,

Deen $\text{מלאי ממוצע}=\text{סיום המלאי}$ מלאי ממוצע = מלאי סיום

Deen $\text{מלאי ממוצע}=\frac{(\text{ציוד ראשוני}+\text{סיום המלאי})}{2}$ מלאי ממוצע = 2 (מלאי מתחיל + מלאי סיום)

ערך COGS נותר זהה בשתי הגרסאות.

Takeaways מפתח

• מכירת מלאי ימים (DSI) היא המספר הממוצע של הימים שלוקח לחברה למכור מלאי. DSI הוא מדד שמשמש אנליסטים בכדי לקבוע את יעילות המכירות. DSI גבוה יכול להצביע על כך שחברה אינה מנהלת כראוי את המלאי שלה או שיש לה מלאי שקשה למכור.

מה DSI אומר לך?

מכיוון ש- DSI מציין את משך הזמן שקשור המזומנים של החברה במלאי שלה, עדיף ערך קטן יותר של DSI. מספר קטן יותר מצביע על כך שחברה מוכרת ביעילות רבה יותר ותכיפות את המלאי שלה, מה שאומר שמחזור מהיר מוביל לפוטנציאל לרווחים גבוהים יותר (בהנחה שמכירות מתבצעות ברווח). מצד שני, ערך DSI גדול מצביע על כך שהחברה עשויה להיאבק במלאי מיושן ונפח גבוה ואולי השקיעה יותר מדי באותו דבר. ייתכן גם שהחברה עשויה לשמור על רמות מלאי גבוהות בכדי להשיג שיעורי הגשמה גבוהים של הזמנות, למשל לקראת מכירות הפגוש במהלך עונת החגים הקרובה.

DSI הוא מדד ליעילות ניהול המלאי על ידי חברה. מלאי מהווה נתח משמעותי מדרישות ההון התפעולי לעסק. על ידי חישוב מספר הימים שחברה מחזיקה במלאי לפני שהיא מסוגלת למכור אותו, יחס יעילות זה מודד את משך הזמן הממוצע בו מזומנים החברה במלאי.

עם זאת, יש להסתכל בזהירות על מספר זה מכיוון שלעתים קרובות הוא חסר הקשר. כפי שניתן לראות מהדוגמאות שלעיל לערכי DSI המחושבים עבור קמעונאות לבנים וטיט (וולמארט), קמעונאות מקוונת (אמזון) וטכנולוגיות (מיקרוסופט), מגזר ה- DS נוטה להשתנות מאוד בין התעשיות בהתאם לגורמים שונים כמו סוג מוצר ועסקים. דגם. לכן חשוב להשוות את הערך בין אותן חברות עמיתים בענף. חברות בענף הטכנולוגיה, הרכב והריהוט יכולות להרשות לעצמן להחזיק במלאי שלהן לאורך זמן, אך חברות אלה העוסקות בתחום מוצרי צריכה מתכלים או הובלות מהירות (FMCG) אינן יכולות. לכן, יש לערוך השוואה בין מגזרים לערכי DSI.

צריך גם לציין כי יתכן שעדיף ערך DSI גבוה לעיתים בהתאם לדינמיקה בשוק. אם צפוי אספקה ​​קצרה למוצר מסוים ברבעון הבא, ייתכן שעדיף לעסק להיאחז במלאי שלו ואז למכור אותו אחר כך במחיר גבוה בהרבה, ובכך להביא לשיפור ברווחים בטווח הרחוק.

לדוגמא, מצב בצורת באזור מים רך מסוים עשוי לגרום לכך שהרשויות ייאלצו לספק מים מאזור אחר שבו איכות המים קשה. זה עשוי להוביל לגידול בביקוש למטהרי מים לאחר תקופה מסוימת, מה שעשוי להועיל לחברות אם הן מחזיקות מלאי.

ללא קשר למספר הערך היחיד שצוין על ידי DSI, על הנהלת החברה למצוא איזון מועיל הדדית בין רמות המלאי האופטימליות לבין הביקוש בשוק.

מחזור מלאי של DSI

יחס דומה שקשור ל DSI הוא מחזור המלאי, המתייחס למספר הפעמים שחברה מסוגלת למכור או להשתמש במלאי שלה במהלך תקופת זמן מסוימת, כגון רבעוני או שנתי. מחזור המלאי מחושב כעלות של טובין שנמכרו מחולק לפי מלאי ממוצע. זה מקושר ל- DSI דרך הקשר הבא:

Deen $דס\mathrm{אני}=\frac{1}{\text{מחזור מלאי}}\times 365\text{ימים}$ DSI = מחזור מלאי 1 × 365 יום

בעיקרון, DSI הוא היפוך של מחזור המלאי לאורך תקופה מסוימת. DSI גבוה יותר פירושו תחלופה נמוכה יותר ולהיפך.

באופן כללי, ככל שיחס מחזור המלאי גבוה יותר, כך החברה טובה יותר מכיוון שהיא מצביעה על דור מכירות גדול יותר. מלאי קטן יותר ואותו כמות מכירות יביא גם למחזור מלאי גבוה. במקרים מסוימים, אם הביקוש למוצר עולה על המלאי העומד לרשותה, חברה תראה הפסד במכירות למרות יחס המחזור הגבוה, ובכך תאשר את החשיבות של הקשר בין נתונים אלה על ידי השוואה ביחס לאלה של מתחרות בתעשייה.

DSI הוא החלק הראשון של מחזור המרת מזומנים בן שלושה חלקים (CCC), המייצג את התהליך הכולל של הפיכת חומרי גלם למזומנים שניתן לממש ממכירות. שני השלבים האחרים הם ימי מכירות מצטיינים (DSO) וימים שעומדים לתשלום (DPO). בעוד שיחס ה- DSO מודד כמה זמן לוקח לחברה לקבל תשלום בחשבונות חייבים, ערך ה- DPO מודד כמה זמן לוקח לחברה לפרוע את החשבונות שלה. בסך הכל, ערך ה- CCC מנסה למדוד את משך הזמן הממוצע בו נקשר כל דולר קלט נטו (מזומן) בתהליך הייצור והמכירה לפני שהוא הופך למזומן שמתקבל באמצעות מכירות שנעשו ללקוחות.

מדוע DSI עניינים

ניהול רמות המלאי חיוני עבור מרבית העסקים, וזה חשוב במיוחד לחברות קמעונאיות או למוכרות סחורות פיזיות. בעוד שיחס מחזור המלאי הוא אחד האינדיקטורים הטובים ביותר לרמת היעילות של חברה בהפיכת המלאי שלה והפקת מכירות ממלאי זה, ימי המכירה של יחס המלאי עוברים צעד נוסף קדימה על ידי הצבת נתון זה לקונטקסט יומי ומתן תמונה מדויקת יותר של ניהול המלאי של החברה ויעילותה הכללית.

יחס DSI ויחס מחזור מלאי יכולים לעזור למשקיעים לדעת אם חברה יכולה לנהל את המלאי שלה ביעילות בהשוואה למתחרים. מחקר משנת 2011 שפורסם ברשת המחקרים למדעי החברה תחת הכותרת האם פרודוקטיביות מלאי צופה החזר מלאי עתידי? פרספקטיבה של התעשייה הקמעונאית מציעה שמניות בחברות עם יחס מלאי גבוה נוטות לעלות על ממוצעי התעשייה. מניה שמביאה מרווח גולמי גבוה מכפי שצפו יכולה להעניק למשקיעים יתרון על פני המתחרים בגלל גורם ההפתעה הפוטנציאלי. לעומת זאת, יחס מלאי נמוך עשוי להצביע על חסימת יתר, על ליקויים בשוק או במוצרים או על מלאי מנוהל בצורה אחרת - סימנים שבדרך כלל אינם מבשרים טובות לפרודוקטיביות ולביצועים הכוללים של החברה.

דוגמה ל DSI

התאגיד הקמעונאי המוביל Walmart Inc. (WMT) היה מלאי בשווי 43.78 מיליארד דולר ועלות סחורות שנמכרו בשווי 373.4 מיליארד לשנת הכספים 2018. בעוד שערך המלאי זמין במאזן החברה, ניתן לרכוש את ערך ה- COGS מהמחיר דוח כספי שנתי. יש להקפיד לכלול את הסכום הכולל של כל קטגוריות המלאי הכוללות מוצרים מוגמרים, עבודה בתהליך, חומרי גלם ותשלומי התקדמות. מכיוון שוולמארט היא קמעונאית, אין לה חומר גלם, עבודה בתהליך ותשלומי התקדמות. המלאי כולו מורכב ממוצרים מוגמרים. השימוש ב- 365 כמספר הימים לחישוב השנתי, ה- DSI עבור וולמארט הוא

Deen $=42.\mathrm{ז}9\text{ימים}$ = 42.79 ימים

מנהיג הטכנולוגיה מיקרוסופט קורפ (MSFT) היה מלאי בסך 2.66 מיליארד דולר, וסך 38.97 מיליארד דולר כ COGS בסוף שנת הכספים 2018. מכיוון שמיקרוסופט מייצרת מוצרי תוכנה וחומרה, המלאי שלה מתפרש על גבי מוצרים מוגמרים (1.95 מיליארד דולר), עבודה בתהליך (54 מיליון דולר) וחומרי גלם (655 מיליון דולר). ערך ה- DSI של מיקרוסופט הוא

Deen $=24.91\text{ימים}$ = 24.91 ימים

נתונים אלה מצביעים על כך שלוואלמרט הייתה תקופה ארוכה יותר של כ -43 יום כדי לנקות את המלאי שלה, ואילו מיקרוסופט ארכה כ -25 יום.

מבט על נתונים דומים של ענקית הקמעונאות המקוונת Amazon.com Inc. (AMZN), שהייתה מלאי כולל של 17.17 מיליארד דולר ו- COGS של 139.16 מיליארד דולר לשנת הכספים 2018, מגלה שווי גבוה יחסית של 45.03 יום. בעוד שגם וולמארט וגם אמזון הם קמעונאים מובילים, אופן הפעילות שלהם מסביר את ערך ה- DSI הגבוה יותר עבור האחרונים. וולמארט רואה הרבה תנועה ברגל בחנויות הקמעונאיות לבנים וטיט שלה, ולקוחות קונים פריטים בכמויות גדולות שכן הרכישות שלהם מורכבות מצרכי מזון, שהם מוצרים מתכלים. לעומת זאת, לקוחות אמזון רוכשים פריטים באופן סלקטיבי (לעתים קרובות אחד או שניים בכל פעם) וזמן האספקה ​​עשוי להוסיף לערך ה- DSI. מכיוון שוולמארט לא יכול להרשות לעצמו להחזיק פריטים מתכלים במלאי לאורך זמן, יש לה ערך DSI נמוך יחסית בהשוואה לאמזון, שמוכרת מגוון מגוון מאוד של סחורות שנשארות במחסניה לתקופה ארוכה יותר.