מהו יחס התשואה במזומן על הנכסים
יחס התשואה במזומן (ROA במזומן) משמש להשוואה בין ביצועי העסק לבין ביצועיהם של חברי ענף אחרים. זהו יחס יעילות שמדרג את תזרימי המזומנים בפועל לנכסי החברה מבלי שיושפעו מהכרת הכנסה או מדידות הכנסה. ניתן להשתמש ביחס פנימי על ידי אנליסטים של החברה או על ידי משקיעים פוטנציאליים ועכשוויים.
הבנת החזר מזומנים ביחס הנכסים
אנליסטים בסיסיים מאמינים כי ניתן לערוך הערכה של מלאי או להעריך יתר על המידה. כלומר, אנליסטים בסיסיים, מאמינים כי ניתוח מעמיק יכול לעזור להגדיל את התשואות של התיקים. כדי לבצע ניתוח זה, אנליסטים בסיסיים משתמשים במגוון כלים, כולל יחסים. יחסים עוזרים לאנליסטים להשוות ולעמוד בנקודות נתונים כגון החזר נכסים (ROA) ו- ROA במזומן. כששני היחסים הללו מתפצלים זה סימן שתזרים המזומנים וההכנסה נטו אינם מיושרים, וזה מהווה דאגה לאנליסטים.
ROA לעומת מזומנים ROA
התשואה על הנכסים מחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי בסך כל הנכסים הממוצע. התשובה מספרת לאנליסטים פיננסיים עד כמה החברה מנהלת נכסים. במילים אחרות, ROA אומרת לאנליסטים כמה כל דולר של נכסים מניב ברווחים. יחס גבוה פירושו שהחברה מרוויחה יותר הכנסה נטו מ -1 דולר מנכסים לעומת החברה הממוצעת, וזה סימן להתייעלות. יחס נמוך פירושו שחברה מרוויחה פחות הכנסה נטו לכל $ 1 נכסים, וזה סימן לחוסר יעילות. הנושא הוא שהרווח הנקי לא תמיד מיושר עם תזרים המזומנים. כפתרון, אנליסטים משתמשים ב- ROA במזומן המחלק את תזרימי המזומנים מפעילות (CFO) בסך כל הנכסים. תזרים המזומנים מפעילות נועד במיוחד ליישב את ההפרש בין הכנסה נטו לתזרים מזומנים. בדרך זו זהו מספר מדויק יותר לשימוש בחישוב ה- ROA מאשר הכנסה נטו.
כדוגמה, אם לחברה A יש הכנסה נטו של 10 מיליון דולר וסך כל הנכסים של 50 מיליון דולר, החזר ה- ROA הוא 20 אחוזים. לחברה א 'צמיחה גבוהה במכירות עקב תוכנית מימון חדשה המעניקה לכל הלקוחות מימון של 100 אחוזים. כתוצאה מכך, הרווח הנקי גבוה, אך הגידול ברווח הנקי הוא תוצאה של עלייה במכירות האשראי. מכירות אשראי אלה הגדילו את המכירות ואת הרווח הנקי, אך החברה לא קיבלה שום מזומן למכירות. תזרימי מזומנים מפעילות, פריט שורה שניתן למצוא בדוח תזרים המזומנים מראה כי לחברה יש מכירות אשראי בסך 5 מיליון דולר. תזרימי המזומנים מפעילות מנכים מכירות אשראי בסך 5 מיליון דולר מהרווח הנקי. כתוצאה מכך, החזר ה- ROA במזומן מחושב על ידי חלוקת 5 מיליון דולר ב- 50 מיליון דולר שהם 10 אחוזים. בפועל, הנכסים הניבו סכום נמוך יותר של רווחים במזומן "אמיתי" ממה שחשבו במקור.
