מהו צבע?
צבע הוא אפשרות "יוונית" המודדת את הקצב בו הגמא תשתנה לאורך זמן. ליתר דיוק, זו הנגזרת של ההזמנה השלישית בערך האופציה, פעם בפעם ופעמיים למחיר האופציה. גמא מודדת את שינוי הדלתא בתגובה למהלך של מחיר יחידה אחד בנכס הבסיסי, ודלתא מודדת כיצד נגזרת נעה בתגובה לשינוי במחיר בבסיס.
צבע ידוע גם בשם דעיכת גמא או נגזרת של גמא ביחס לזמן (DgammaDtime).
Takeaways מפתח
- צבע מודד את הקצב בו הגמא ישתנה במשך שנה. ניתן להמיר אותו לסכום יומי על ידי חלוקת מספר הימים בשנה. צבע חשוב לגידור גמא שכן הוא מראה כיצד גמא ישתנה. צבע הוא נגזרת מסדר שלישי למדידת גאמה, וגמא מודד שינויים בדלתא. דלתא היא הרגישות למחיר של אופציה לשינויים במחיר הנכס הבסיסי.
הבנת צבע
יוונים של אופציות מודדים מאפיינים רבים של תמחור אופציות, החל מהמהירות שבה מחיר האופציות משתנה ביחס לשינויים במחיר בנכס הבסיסי, המכונה דלתא, לשיעור ריקבון ערך הזמן של האופציה, המכונה תטא.
כדי להבין צבע, חשוב להבין תחילה את הגמא, מכיוון שהצבע מודד כיצד הגמא תשתנה לאורך זמן.
גאמה מודדת את שיעור השינוי בדלתא של אופציה לכל מהלך של נקודה אחת במחיר הנכס הבסיסי. הדלתא היא נגזרת ראשונה, גאמה שנייה וצבעה שלישית. צבע הוא תכונה חשובה לפיקוח בעת שמירה על תיק גידור גמא מכיוון שהוא מסייע לסוחר לאמוד את יעילות הגידור במהלך חלוף הזמן.
גמא משמש גם כאשר מנסים לאמוד את תנועת המחירים של אופציה, ביחס לסכום בו הוא נמצא או מחוצה לו. כאשר האופציה הנמדדת היא עמוק בתוך הכסף או מחוצה לו, הגמא קטנה. כאשר האופציה קרובה או לכסף, הגמא היא הגדולה ביותר שלה. גם הגמא גדולה יותר ככל שמתקרבת לפקיעה, וקטנה יותר רחוקה יותר מהתפוגה.
לכל האופציות שהן עמדה ארוכה יש גמא חיובית, בעוד שלכל האופציות הקצרות יש גמא שלילית.
סוחרים המשתמשים באסטרטגיית סחר באפשרויות גידור גמא משתמשים בצבע כדי ללכוד מידע על גאמה של אופציה לשנה. ניתן למצוא את הנתון היומי על ידי חלוקת התוצאה במספר הימים בשנה.
צבע מספק נתון אמין יותר כאשר האופציה רחוקה מתוקפה. עם זאת, ככל שהתפוגה מתקרבת, הצבע הופך להיות תנודתי יותר, יכול להשתנות תוך יום ויום פחות אמין.
יוונים אחרים מהסדר השלישי כוללים מהירות שהיא קצב שינוי הגמא ביחס למחיר הבסיסי, האולטימה והזומה.
באמצעות צבע
הלוואה מהפיזיקה, אם הדלתא היא מהירות תנועת מחיר האופציות ביחס לבסיס, אז גאמה היא התאוצה. מכיוון שהנגזרת השלישית קצת קשה לתפוס את הלא-מדענים, אנו יכולים להזיז את היוונים הללו במישור אחד. עכשיו רואים את הגמא כמהירות הדלתא ולכן צבע הוא האצה של הגמא.
גאמה מתרחבת ככל שהתפוגה מתקרבת והצבע מודד אותה. גמא מתרחב ככל שהאופציה מתקרבת יותר לכסף, וגם הצבע מודד זאת. אם הגמא קטנה מכיוון שהאופציה רחוקה מתוקפה או שהנכס הבסיסי רחוק ממחיר השביתה, הצבע ישקף זאת.
דוגמה לצבע במסחר באופציות
נניח שלאופציה יש דלתא של 0.65. המשמעות היא שלכל מעבר של 1 דולר במחיר המניה, האופציה צפויה לעבור 0.65 דולר, וכל השאר יישאר שווה.
כעת נניח שלאופציה זו יש מחיר השביתה בסך 10 דולר והבסיס נסחר כעת ב -11 דולר. מחיר המניה עולה, ובקרוב הוא מגיע ל -12 דולר, ומכניס את המניה עוד יותר לכסף. הדלתא של המניה היא כעת 0.90.
אפשרות הכסף תראה גם כי הדלתא שלה גדלה ככל שמתקרב הזמן לפקיעה. בכל מקרה, עבור כל תנועה של דולר במניה, האופציה עוברת כעת 0.90 דולר. ההבדל בין הדלתא הישנה לחדש הוא מה שגמא מודדת. הגמא עלתה ב -0.25. שימו לב, הגמא תתחיל לצמצם את הדלתא הקרובה יותר לאחת, מכיוון שברגע שהדלתא היא 0.90 היא יכולה רק לגדול ב- 0.10, שהיא פחות ממה שהיא גדלה לפני כן.
צבע הוא הרחבה של גאמה, המודד כמה הוא נע לאורך זמן. צבע מראה כמה גאמה צפויה להשתנות. הסכום היומי מראה עד כמה הגמא צפויה להשתנות בכל יום. צבע של 0, 03 פירושו שגמא תנעה כ- 0.03 ביום. קריאה של 0.1 פירושה שגמא תנעה 0.1 ליום.
ככל שהמחיר מתקרב לפקיעה, הצבע נוטה יותר לשינוי מהיר ולכן אינו אמין באותה מידה.
