כאשר Comcast Corp. (CMCSA) לא יעבור לנכסי פוקס של המאה ה -21 (FOXA) וההצעה שלה למען סקיי עדיין פתוחה, ייתכן שמפעילת הכבלים תרצה לשים לב לתעשייה ולמניות הרכישה.
כך לפי חברת וולט סטריט, MoffettNathanson, שהעלתה את המקרה בפתק מחקרי ללקוחות השבוע. "הכבלים מצליחים ממש, ובכל זאת Comcast עושה את המיטב כדי להפוך למשהו אחר מאשר חברת כבלים", כתבה מופט נתנזון בפתק מחקר ביום חמישי (26 ביולי). בעוד קומקסט עדיין מתמקדת בגיוון מעבר לכבלים, הציעה חברת וול סטריט שהמשקיעים יעידו על יריבתם של Charter Communications Inc. (CHTR). "אז כמה זה אירוני? הדרך הטובה ביותר לשחק בתוצאות החזקות של קומקסט… היא לקנות צ'רטר. "(ראה עוד: Comcast Drops Bid for Fox, Ceding to Disney.)
קומקסט פועם בחזית ה- EPS לרבעון השני
חברת וול סטריט נאלצה לגרום לוויכוח הזה לצאת למופע חזק עבור קומקסט ברבעון השני. מפעילת הכבלים מבוססת פילדלפיה דיווחה על רווח של 3.22 מיליארד דולר או 0.69 דולר למניה ברבעון השני. בניכוי חיובים, EPS הגיעה ל -0.69 דולר למניה, והיא עברה את הערכת EPS בוול סטריט של 0.60 דולר למניה. ההכנסות עלו ב -2.1% ל -21.7 מיליארד דולר, קצר מ- 21.9 מיליארד הדולרים בוול סטריט שחיפשה. Comcast מסרה כי הוסיפה 260, 000 לקוחות אינטרנט בשלושת החודשים שהסתיימו ביוני, והציגה זינוק של 49% מלפני שנה. הכנסות הפס הרחב עלו ב -9.3% משנה לשנה. קומקסט חשפה כי היו לה תזרים מזומנים חופשי של 4.3 מיליארד דולר. זה אכן נרשמו מנויי וידיאו במהלך הרבעון השני.
"רחוק מלהיות משהו שקומקסט צריך לגוון ממנו, עסקי הליבה של הכבלים הם למעשה עסק טוב בהרבה ממה שהערכות השווי הנוכחיות נותנות לו קרדיט על היותו", כתב מופט נתנסון בפתק המחקר. אמנת יכולה להיות אטרקטיבית למשקיעים שכן המניות יורדות השנה סביב 18% בעוד שמניית קומקסט עולה למעלה מ -5%. הערכת השווי הנוכחית של אמנת ברון עומדת על כ- 65 מיליארד דולר.
מופט נתנזון לא מצפה ש- Comcast ינצל את עצתו
ובכל זאת, למרות הצעתו של מופט נתנזון, המשרד לא חושב שקומקסט תנקוט את עצתה כשתרדוף אחר סקיי. (ראו עוד: Comcast מעלה את הצעתו עבור סקיי ל -34 מיליארד דולר.) במקום ללכת על נכס תוכן אחר בדמות סקיי, היא דגלה ברכישת מניות. "היסודות החזקים בכבל ימשיכו לתפוס מקום אחורי לשאיפותיו של קומקסט לגבי סקיי", כתב מופט נתנזון בפתק, לפי דבריו של בארון. "אי אפשר להצדיק את הצעתו של קומקסט עבור סקיי ב -14x אביטדה לעומת האלטרנטיבה הזמינה תמיד של קנייה חוזרת של מניות במה שעכשיו פחות מ- 7X EBITDA… מכפיל שנראה לנו נמוך מדי."
