מהו הלוואה מסחרית ותעשייתית (C&I)?
הלוואה מסחרית ותעשייתית (C&I) היא כל הלוואה הניתנת לעסק או לתאגיד, להבדיל מאדם פרטי. הלוואות מסחריות ותעשייתיות מספקות הון חוזר או מימון הוצאות הון כגון מכונות או ציוד. הלוואה מסוג זה היא בדרך כלל קצרת טווח והיא כמעט תמיד מגובה בבטחונות מסוימים.
החל ממרץ 2018, עסקים ותאגידים בארצות הברית לקחו הלוואות למו"פ יותר מ- 2, 122 מיליארד דולר. הלוואות אלה הפכו פופולריות יותר בעשרים השנים האחרונות, מכיוון שהן מספקות אמצעים לעסקים קטנים יותר להפיק הון חוזר או הוצאות מימון.
כיצד עובדים הלוואות מסחריות ותעשייתיות
הלוואות מסחריות גובות בדרך כלל שיעורי ריבית גמישים הקשורים לשיעור פריים הבנקאי או ליבור. לווים רבים חייבים להגיש דוחות כספיים רגילים, לפחות אחת לשנה או לעיתים תכופות יותר, במקרה של לווים הנושאים סיכון גבוה יותר. המלווים בדרך כלל דורשים תחזוקה נאותה של רכוש הביטחונות בהלוואות ומחזיקים בלווים באמות מידה מסוימות ביחס כיסוי שירות חוב (DSCR).
עסקים קטנים ובינוניים מהווים את עיקר הלווים עבור הלוואות למו"פ מכיוון שהם בדרך כלל לא יכולים לייצר תזרים מזומנים מספיק להפעלה מתמדת של קרנות עצמאיות ומכיוון שהם חסרים את הגישה לשווקי המניות והאג"ח שאליהם נהנות חברות גדולות.
כדי לצמצם עוד יותר את ההגדרה הלוואות למו"פ, הן נבדלות מהלוואות צרכניות והלוואות נדל"ן. בנקים מפרקים את קטגוריות ההלוואות הללו בדוחות הכספיים.
יתרונות וחסרונות של הלוואות במו"פ
הלוואות למו"פ מאפשרות לעסקים לעקוף את התהליך הארוך והמפרך בדרך כלל של תיפוף משקיעים במניות. לא רק זה יקר יותר ויותר זמן להשיג משקיעים במניות, אלא שעשיית זאת פירושה גם לתת דין וחשבון כלפי אותם משקיעים. עם הבטוחות הדרושות, הלוואות למו"פ יכולות לספק אמצעי מהיר לגיוס כספים הדרושים להרחבה.
עם זאת, יש לשלם הלוואות למו"פ, בדרך כלל תוך שנה-שנתיים. הריבית, המכונה גם שירות חוב, יכולה להיות גבוהה והמזומנים המשמשים לפירעון ההלוואה גוזלים מההון החוזר של העסק.
כיצד עסקים משתמשים בהלוואות C&I
ניתן להשתמש בהלוואות למו"פ בכל עת בחייו של עסק קטן כאשר הוא צריך לייצר מזומנים מהירים עבור הון חוזר, רכישות ומיזוגים, או מימון הון. סטארט-אפ עשוי לקחת הלוואה למו"פ כדי לקום ולפעול, מכיוון שההוצאה של מזומנים בעת ההפעלה בדרך כלל גדולה בהרבה מהזרימה, לפחות עד שהעסק ימשוך לקוחות. הלוואות למו"פ משמשות גם כדי לסייע לעסקים קטנים לממן צמיחה והתרחבות.
הלוואות מסוג זה מועילות גם כדי לעזור לעסקים קטנים ליהנות מרכישת נכסי הון, כמו מכונות וציוד. הם יכולים לשמש לרכישה ולשיפוץ של מתקנים חדשים, לרכישת מלאי, ריהוט חנות קמעונאית או אחר, או הקמת ייצור. ניתן להשתמש בהם גם לחיבור עם מתחרה או ספק במיזם משותף.
מעקב אחר הלוואות C&I מצטברות
מועצת הנאמנים של הפדרל ריזרב עוקבת אחר כל הלוואות המו"פ והמדינה במדינה. הצמיחה בהלוואות המו"פ עומדת בקשר חיובי עם צמיחת התוצר. קיימות עדויות לכך שהירידות בפעילות הלוואות למו"פ הן בקנה אחד עם המיתון הכלכלי. עם זאת, קשר זה, אם תקף, עשוי להיחלש ככל שהמשק המקומי ממשיך לנדוד לעבר שירותים והרחק מייצור סחורות.
